应对快速变化的世界 | 《中国TOP40银行价值创造排行榜（2022）》正式发布

麦肯锡金融行业白皮书 中国Top40银行价值创造排行榜（2022）应对快速变化的世界 2022年12月 2前言 6一40家银行总体经济利润分析 12二各类银行价值创造的驱动要素 21三银行贷款组合价值创造分析 26四银行压力情景分析 31五中国银行业价值创造面临的 五大挑战及战略建议 2016-2021年，我们连续6年发布了《中国TOP40银行价值创造排行榜》，该系列报告持续引起国内众多金融机构的广泛关注。我们十分感谢读者一直以来的支持，同时也收到了很多值得探讨的宝贵建议。今年，我们继续发布该系列的第七期——《中国TOP40银行价值创造排行榜（2022）》，回顾2021全年和2022年上半年中国TOP40家银行价值创造情况，并就在快速变化的后疫情时代银行如何创造价值给出行动建议。 2021年以来，国内银行业经营环境出现一系列变化。从宏观经济发展来看，国际环境更趋复杂严峻，国内防疫政策不断变化，短期内诸多突发因素给经济社会发展带来挑战。2022年前三季度我国GDP仅增长3.0%，同比下降6.8个百分点。在此背景下，各地区各部门实施了稳经济一揽子政策措施，2022年6月以来宏观经济已逐步企稳回升。但经济恢复基础不稳固，宏观发展环境中的不确定因素仍然较多，应对不确定性将是未来一段时期内国内银行业发展的主基调。 从银行业自身发展来看，监管部门积极统筹发展和安全，推动银行业高质量发展，对银行经营管理和风险管理提出了更高要求，也为银行业长期健康发展奠定基础。一方面，持续整顿银行业经营乱象，积极稳妥处置各类金融风险，加大加快不良资产处置力度，同时通过建立防范化解金融风险长效机制、完善公司治理建设、加强金融消费者信息保护和权益保护等措施，不断健全银行业监管体系和制度。截止2022年三季度末，商业银行不良贷款比率已由2020年9月的1.96%高点，连续8个季度下降，至1.66%。另一方面，监管部门也出台了多项引导措施，推动普惠金融、绿色金融、数字金融发展，鼓励商业银行通过减费让利、业务创新等举措助企纾困，这也为银行业发展带来新机遇。 银行业如何积极应对宏观环境和行业发展的快速变化？通过分析国内外多家金融机构的领先实践与经验，我们认为银行业在提升经营韧性以应对风险、持盈保泰的同时，仍需持续打造面向未来的经营模式，为此我们提出了“攻守兼备”的八大战略举措：守势方面，提升企业经营韧性、应对未来风险，包括优化组合管理、深耕存量客户、落实降本增效、锻造多维韧性四大举措；攻势方面，打造面向未来的经营模式，包括挖潜消费金融、掘金财富管理、推动绿色金融、深化科技融合四大举措。我们希望通过实施这八大战略举措，中国银行业能够更好应对宏观经济和行业发展的不确定性，实现高质量、高速度发展。 图1 本期，我们继续选取40家代表性银行探讨相关议题（见图1）。这40家银行包括6家国有大型银行（分别是工行、建行、农行、中行、交行和邮储银行；以下统称六大行）、11家全国性股份制银行、从128家城市商业银行中选取18家规模较大的主要城商行，以及5家规模较大的农商行。本报告主要基于该 40家银行2021年年报数据，计算各家银行价值创造情况并进行排名。同时，我们也分析了该40家银行2022年中报数据，其中数据可得的共38家（除广发银行和广州银行），计算其2022年年化价值创造情况并排名。由于截至报告完稿时2022年全年年报尚未披露，2022年年化结果与实际情况可能存在出入，因此本报告主要聚焦TOP40银行2021年价值创造结果及排名，2022年年化结果仅供参考。 选取40家具有代表性的主要银行,使用2021年公开财报进行银行价值创造分析 资产规模 6 六大行 11 全国性股份制银行 18 城商行 5 农商行 大 中国工商银行 招商银行 北京银行 重庆农商银行 中国建设银行 兴业银行 上海银行 广州农商银行 中国农业银行 上海浦东发展银行 江苏银行 上海农商银行 中国银行 中信银行 宁波银行 北京农商银行 中国邮政储蓄银行 中国民生银行 南京银行 江南农商银行 交通银行 中国光大银行 杭州银行 平安银行 徽商银行 华夏银行 盛京银行 广发银行 长沙银行 浙商银行 中原银行 小 渤海银行 广州银行天津银行哈尔滨银行重庆银行贵阳银行郑州银行青岛银行河北银行 资料来源：麦肯锡分析 图2 在资产规模和净利润方面，TOP40家银行均具有足够的行业代表性 2021年中国银行业金融机构有4,602家选取的数量 3 6 12 41 19 494 4,602 1,703 600 1,596 128 11 18 6 国开行及政策性银行国有大型商业银行全国股份制商业银行城市商业银行 5 外资法人银行民营银行 农村商业银行 农村合作银行与信用社新型农村金融机构 40 其他银行业金融机构中国银行业机构数量 40家调研银行管理了2021年中国商业银行业82%的资产，并贡献了约90%的税后净利润 82% 90% 10% 18% 2 98% 40家调研银行其他商业银行 商业银行数量1 商业银行资产总额 商业银行净利润 1.商业银行包括6家国有大型商业银行、12家全国股份制商业银行、128家城市商业银行、41家外资法人银行、19家民营银行和1,596家农村商业银行 2.资料来源：银保监会；麦肯锡分析 需要说明的是，我们基于全行业总体及各家银行的公开财务报表进行量化分析并给出一些建议，在整个研究过程中，我们反复检查、核实各家银行的公开年报数据，并对方法论以及分析结果进行了多次验证；但如仍有疏漏之处，敬请指正。我们无意评判各家银行经营绩效，而是抛砖引玉，希望以绵薄之力帮助国内银行从规模银行转向价值银行、从高速增长转向高质量增长，并对银行价值创造这一经营之本给予足够重视，从而推动银行实现精细化管理和资源优化配置。 如前所述，单年经济利润并不能说明银行经营是否创造价值，我们更关注长期持续的价值创造能力，特别是每家银行每年经济利润的改善值。我们真诚希望读者不吝批评指正，让我们在后续研究中不断精进。同时，我们也非常乐意与行业人士就本报告交流意见、展开深入探讨。 截至2021年底，中国银行业共有4,602家机构，TOP40家银行管理着中国商业银行业约82%的资产，贡献了约九成的税后净利润，具有足够的行业代表性（见图2）。 报告内容包括： 第一、分析40家具有代表性银行的价值创造能力； 第二、分析探讨各类银行价值创造驱动要素，帮助银行加速向高质量价值型银行转型； 第三、分析银行行业与产品组合是否创造价值，为银行资产投放、提升资产质量提供重要参考； 第四、模拟并分析在优化情景及压力情景下，银行行业组合与产品价值创造变化，为银行未来优化资本配置、提升回报提供重要参考； 第五、提出应对未来变化的八大战略举措。 40家银行总体经济利润分析 2021年，TOP40家银行合计创造经济利润4,485亿元人民币，风险调整后平均资本回报率（RAROC）为14.82%，较2020年回升0.47个百分点；通过年化 计算2022年上半年数据，预计2022年年化经济利润或将达到5,684亿元人民币，年化平均资本回报率约15.47% （见图3）。 图3 2021年TOP40家银行风险加权资产的同比增幅低于税前利润，RAROC回升0.47个百分点，但仍比2019年低1.11个百分点 税前利润万亿元 风险加权资产万亿元 -1.2% 11.9% 8.3% 2.35 2.54 2.13 2.11 151 156 127 140 9.6% 1920 -34.3% 5,255 30.0% 5,684 4,485 3,451 经济利润亿元 21221 1920 RAROC -158bps 47bps % 21221 15.93 14.35 14.82 15.47 1920 21221 1920 21221 1.2022年均为基于半年报的年化数据资料来源：银行年报；麦肯锡分析 TOP40家银行2021年实现税前利润23,548亿元。在考虑了银行资本收入所需回报后，经济利润为4,485亿元，约为税前利润的19%，较2020年提高2.6个百分点，价值创造能力提升；RAROC为14.82%，同比回升0.47个百分点，是自 2018年以来首次上升。 预计TOP40家银行2022年年化税前利润为25,350亿元，年化经济利润为 5,684亿元，与2021年可比银行1相比同比上升23.9%。年化RAROC恢复至15.47%，与2021年可比银行相比提升 0.5个百分点，但仍没有恢复到2019年的RAROC水平。 2021年经济利润排名前5位的分别是工商银行、建设银行、农业银行、中国银行和招商银行；排名后5位的分别是中信银行、广发银行、盛京银行、浦发银行和民生银行（见图4）。 2021年TOP40家银行中有19家的经济利润为正值，21家的经济利润为负值。与2020年相比，经济利润为正值的银行增加3家。按资产规模由大到小排名，经济利润为正值的银行分别为工商银行、建设银行、农业银行、中国银行、邮储银行、交通银行、招商银行、兴业银行、平安银行、江苏银行、宁波银行、南京银行、徽商银行、重庆农商银行、上海农商银行、北京农商银行、长沙银行、重庆银行和贵阳银行。 2021年TOP40家银行中，有21家的经济利润同比上升，而2020年所有TOP40家银行的经济利润均同比下降。按资产规模由大到小排名，经济利润上升的银行分别为工商银行、建设银行、农业银行、中国银行、邮储银行、招商银行、兴业银行、中信银行、光大银行、平安银行、华夏银行、广发银行、江苏银行、宁波银行、南京银行、杭州银行、徽商银行、重庆农商银行、上海农商银行、长沙银行和青岛银行。 2022年年化经济利润排名前5位的分别是建设银行、工商银行、中国银行、招商银行和农业银行；排名后5位的分别是中原银行、浦发银行、盛京银行、交通银行和民生银行。2022年TOP40家银行中有25家银行的年化经济利润为正值，13家银行未创造经济利润。 2021年RAROC排名前5位的分别是招商银行、建设银行、工商银行、南京银行和中国银行；排名后5位的分别是民生银行、天津银行、广州农商银行、哈尔滨银行和盛京银行（见图5）。 2021年，TOP40家银行中有22家RAROC较上年上升。与2020年仅广发银行1家的RAROC同比上升的情况相比，2021年RAROC上升的银行数量增加了21家。 1由于广发银行和广州银行未披露2022年半年数据，因此2022年年化数据主要基于38家银行数据进行计算、整理和总结；后文中2022年年化数据分析，均为上述38家银行与2021年可比数据进行比较 图4 2019-2022年中国TOP40家银行经济利润排行 XX经济利润为正值的银行 XX经济利润为负值的银行 亿元2022年（年化） 2021年 2020年 2019年 经济利润 经济利润 经济利润 经济利润 建行1,4521 1,4892 1,2742 1,3692 工行1,3952 1,5161 1,3861 1,5721 中行9493 招商8154 农行7465 兴业2226 邮储1757 184 8 709 687 710 4 5 3 6 18-31 5603 5055 5104 536 34 7273 5205 7154 998 1121 江苏105842 南京88954 平安82109 宁波601138 上农521230 重农451310 徽商351416 8-23 733 17-30 928 1014 152 1311 29-1235 74010 331220 8419 123512 163313 142116 杭州28 光大23 长沙22 北京20 北农20 江南15 上海15 重庆9 郑州8 贵阳6 青岛3 天津0 中信-6 河北-6 渤海-31 浙商-31 广农-33 华夏-44 15-3 160 1716 18-22 1