福田汽车机构调研纪要

福田汽车机构调研报告 调研日期:2024-05-08 福田汽车是中国品种规模较大的商用车企业,成立于1996年,1998年在上海证券交易所上市。2021年,福田汽车成为中国汽车工业史上销量突破千万辆的商用车企、中国千万级“双自主”商用车企,也是突破千万销量用时较短的商用车企。福田汽车产品覆盖全球110个国家和地区,海外累计出口76万辆,连续12年位居中国商用车出口第一。公司从新兴企业到商用车引领者仅用时26年,2022年品牌价值达1915.16亿元,连续18年蝉联中国商用车行业第一位 。福田汽车注重技术研发,联合康明斯、采埃孚等全球合作伙伴,打造高品质的超级卡车及超级动力链。在全国布局12,000多家服务网络,遍布31个省市 ,平均服务半径小于40公里。公司在中国布局18个工厂,全面覆盖商用车整车及零部件全产业链,全球建设22个KD工厂,实现全球化产业布局。同时,福田汽车还与国内知名企业建立战略联盟合作关系。在新能源领域,福田汽车起步早、示范早、多技术路线、多产品线覆盖,销量引领。在节油技术和轻量化领域,福田汽车通过PDIC动力传动一体化智能协同开发,打造领先的“A超级动力链”。 2024-05-14 福田汽车董事会秘书陈维娟,福田汽车董办副主任、证券事务代表王桂青,福田汽车市值管理主管周鹤遒 2024-05-082024-05-09 路演活动,一对一沟通上海、成都、北京 工银安盛 寿险公司 - 瑞达基金 其它 - 财通基金 基金管理公司 - 中庚基金 基金管理公司 - 中金资管 其它 - 聚鸣投资 投资公司 - 农银汇理 基金管理公司 - 嘉合基金 基金管理公司 - 鑫巢资本 资产管理公司 - 弘毅远方 其它 - 财通自营 证券公司 - 山西证券 证券公司 - 中金公司 证券公司 - 申万宏源 证券公司 - 开源汽车 - - 国寿资产 保险资产管理公司 - 东兴基金 基金管理公司 - 和泰人寿 寿险公司 - 弘康人寿 寿险公司 - 国新证券 证券公司 - 中国人寿资管 保险资产管理公司 - 阳光保险资管 综合保险公司 - 工银理财 其它金融公司 - 中信建投 基金管理公司 - 中意资管 - - 国融基金 基金管理公司 - 开源证券 证券公司 - 新华基金 基金管理公司 - 朝晖资本 - - 汇百川基金 基金管理公司 - 泰康基金 其它 - 东吴证券 证券公司 - 长江证券 证券公司 - 宁银理财 其它金融公司 - 嘉实基金 基金管理公司 - 川江投资 投资公司 - 加德信投资 - - 精研私募基金 - - 西南证券 证券公司 - 西藏中睿合银 投资公司 - 上海泾溪资管 投资公司 - 上海盘京资管 投资公司 - BankofKorea 中央银行 - BrillianceCapital其它- 红筹投资投资公司- ValuePartnersHongKongLimited基金管理公司- 永赢基金 基金管理公司 - 三鑫资产 - - 招银理财 其它金融公司 - 长城财富 其它 - 1、2024年行业及公司的销量预计如何? 答:2024年国家提振经济的政策将持续释放,整体经济将会延续平稳复苏的势头,同时中国商用车品牌在安全、环保、动力、经济、舒 适和可靠性等技术指标上取得的显著进步和产品力的提升,进一步促进了海外用户复购和销量的增长,海外出口也将保持一定的增速,综上 ,公司判断2024年商用车总销量将同比增长10%左右。公司2024年总体销量目标70万辆,同比增长11%,增量主要来自于新能源、南方市场和出口业务。 2、福田2024年新能源车销量及车型如何规划? 答:2024年公司销量目标力争8万辆。通过轻卡、VAN及轻小卡(1.8T到3.5T)的销量提升、新能源生态赋能、经销商新能源生态 转型等措施保障销量目标达成。持续推进油改电补齐场景+全新平台开发,油改电产品推进轻卡小电量/经济型/大电量、祥菱Q经济型、 皮卡、VAN类等产品开发,提高产品市场覆盖度及价格竞争力,并加速推进全新平台产品开发。 3、公司对轻客行业销量预期展望? 答:2024年一季度,轻客市场继续保持增长势头,累销超过9万辆,同比增加7%。我们预计三年内轻客行业将保持一个稳定或者小 幅增长的趋势,其主要驱动因素为:①城市化率水平的深度提升,尤其是三四线城市化率的提升,拉动城市物流总量的增长;②轻客新能源 7-8方产品在商用车领域率先实现了油电同价,结合其新的商业模式,降低了城市物流从业者的门槛和TCO,阶段性会给轻客行业带来增量 。 4、天然气重卡是否有上升空间? 我们预计燃气车在重卡市场占比会有提升。目前看,天然气供需趋于平衡、宽松,基础设施完善,保供能力、加注便捷性提高,油汽差价较大 ,油气价差仍是驱动燃气车上量的主要因素,燃气车优势仍存,3月份重卡燃气车比例已达40%综上,我们判断1-2年内,天然气重卡市场在存量油车转化的驱动下,将维持景气;预计2024年全年气体机市场容量在25万台左右。 5、2024年公司重卡销量的提升手段有哪些? 答:公司重卡的提升的手段有以下几方面:①依托欧曼24款新产品实现燃油/燃气销量双提升;②新能源重卡借势公共领域全面电动化 带来的市场机遇,重点发力新能源业务,聚焦核心区域及行业,做好底部换电及混动等产品开发与推广;③海外方面通过重点新产品推广、重点市场战略性突破、提高渠道管理广度和深度、加大人力资源投入提升销量。 6、福田汽车海外出口覆盖主要国家有哪些,有什么优势? 答:福田汽车出口主要集中在南美洲、西亚北非等区域。福田汽车早在2004年就开始拓展海外市场,具有海外业务先发优势。目 前海外业务已遍及全球130多个国家和地区,海外市场已经布局超过1000家海外分销网点和1200多家服务网点,在 哥伦比亚、智利、印度等市场在当地卡车行业或细分行业有领先优势;第二,公司高度重视科技和研发投入,持续加大在全系列新产品、新能源、智能网联、轻量化、混动等方向的技术研究与开发投入。公司专门设立海外技术中心组织,深入海外属地产品需求研究。其中,在新技术方面,我们已经在新加坡、智利等地开展车联网试点,并逐步规划其他市场推广推向全球,具备产品和技术优势;第三,公司持续优化产品竞争力,完善产品布局,加快产业化市场战略布局和落地转化,加大国际合作力度,打造属地产业生态,构建核心竞争力。 7、福田车联网方面情况如何? 答:公司的智科车联网是全国最大商用车车联网平台之一,具有完全自主开发、自主知识产权车联网产品,提供全系列商用车联网一体化解决方案,基于车联网、大数据、云平台,整合福田汽车现有资源以及开发的社会资源,构建以客户为中心的全生命周期价值链,打造福田汽车产业互联网生态系统。目前福田车联网接入车辆超250万辆,每天运行数据80多亿条;并通过对福田指数带动产业链上下游企业加速 数字化转型、合理优化资源配置,实现整体生产效率提升。比如通过车辆运营情况指数变化分析热门区域,为供应商零部件生产计划排产、经销商区域备货等提供数据支撑。