尚太科技机构调研纪要

尚太科技机构调研报告 调研日期:2024-05-13 石家庄尚太科技股份有限公司成立于2008年,是深交所主板上市公司,专注于人造石墨负极材料的研发、生产与销售,是新能源电动汽车最核心的零部件之一。公司在山西省晋中市昔阳县设立全资子公司山西尚太锂电科技有限公司。近年来,公司产能和资产规模逐年翻番,市场份额和营收规模位居行业前列,是行业内发展最快的企业之一。公司已与多家锂离子电池厂商建立稳定共赢的关系,荣获多项荣誉。随着能源结构调整和“双碳”政策的实施,新能源电动汽车和风光新能源储能市场持续高速增长,负极材料市场迎来前所未有的发展机遇。全体尚太人将全力以赴将“尚太科技”打造成为世界知名负极材料品牌。 2024-05-13 董事长、总经理欧阳永跃,副总经理、董事会秘书李龙侠,财务总监王惠广 ,独立董事高建萍 2024-05-132024-05-13 业绩说明会,图文形式,尚太科技2023年年度暨2024年第一季度业绩说明会 公司通过登录深圳证券交易所“互动易”平台(http://irm.cninfo.com.cn)的“云访谈”栏目 采用网络远程的方式召开业绩说明会 投资者网上提问-- 一、公司2023年度及2024年度一季度经营情况介绍(一)2023年度情况 2023年,受全球能源结构调整以及“碳达峰碳中和”政策推动,相关技术进步影响,锂离子电池产业持续保持较快的增长速度,在202 3年,动力电池、储能电池和消费类电池总体保持了较快增长,但是出现结构性过剩,需求增幅减缓情况。受之前年度行业总体需求旺盛影响,行业内企业普遍进行了大规模扩产,同时大量跨界资本和企业的涌入,市场竞争日趋激烈,负极材料行业出现了结构性产能过剩,供需反转,产品价格水平持续下降,行业利润水平普遍下滑。受上述因素影响,2023年公司在负极材料产销量再创新高的情况下,营业收入小幅下滑,净利润出现一定程度的下降: 1、总资产:2022年末,88.70亿元;2023年末,74.18亿元;同比下降16.38% 2、净资产:2022年末,51.97亿元;2023年末,56.64亿元;同比增长9.00% 3、负极材料销售量:2022年度,10.72万吨;2023年度,14.09万吨;同比增长31.50% 4、营业收入:2022年度,47.82亿元;2023年度,43.91亿元;同比减少8.18% 5、归属于上市公司的净利润:2022年度,12.89亿元;2023年度,7.23亿元;同比减少43.94% 6、综合毛利率:2022年度,41.65%;2023年度,27.74%;减少13.91% 7、净利润率:2022年度,26.97%;2023年度,16.46%;减少10.51% 综合考虑2023年度公司经营情况、中小股东诉求以及公司对市场利润分配的承诺,公司拟决定每10股派发现金红利8.00元(含税 ),不转增不送股。(二)2024年一季度情况 2023年,负极材料行业出现结构性产能过剩,市场供需反转,行业景气度下降,但整体市场需求仍处于增长状态,2024年一季度销售 价格同比有明显下降,毛利率下滑。同时2024年一季度开始,北苏二期“年产10万吨锂电池负极材料一体化项目”开始建设,综合导致2024年一季度营业收入和净利润下降。 1、营业收入:2024年Q1,8.61亿元;2023年Q1,9.52亿元;同比下降9.58% 2、归属于上市公司的净利润:2024年Q1,1.49亿元;2023年Q1,2.30亿元;同比下降35.48%(三)2024年经营计划 1、将“降本增效”理念贯穿生产经营全过程,具体包括探索全工序的降本举措,不局限于石墨化工序;保持合适的产能利用率,视市场和 生产情况停止部分生产线的生产等。 2、继续加大研发投入,不断推动技术创新,建设高素质研发团队。继续补充和丰富公司研发人员,优化研发人员结构,加大研发投入力度等 。 3、巩固现有优质客户,继续加强新客户、新产品开发力度,巩固现有优质客户。同时海外市场空间较大,价格水平较为稳定,能够支撑较高的盈利水平,进行海外产能建设和海外市场拓展,深度参与全球市场竞争。 4、高质量做好重大项目建设工作。行业总体产能处于较高水平,但是公司需要持续推动河北石家庄“年产10万吨锂电池负极材料一体化项目”,在项目建设过程中,要应用公司设备和工艺的最新研发成果,高质量建设产能。 5、革新企业治理制度,提升公司管理水平和影响力。视市场情况,择机启动金融工具融资和股权激励。关于经营计划的详细内容,可以参阅《2023年年度报告》第三节、十一公司未来发展的展望。 二、问答环节1、公司2023年及2024年一季度业绩下滑原因?未来是否会有改善? 答:受负极材料行业整体处于结构性过剩局面影响,产品销售价格大幅下滑,行业利润水平普遍下滑,因此公司在负极材料收入略有下滑的 情况下,净利润同比下降。2024年,供应端仍处于产能结构性过剩的状态;需求端随着新能源汽车产业去库存结束,需求增幅减缓情况会有所改善,市场需求预计会有所回升。负极材料价格在2024年有望得到一定修复,负极材料销售量预计将有一定提升。 2、在市场供应过剩的情况下,公司产能及产线的调整与安排? 答:目前,负极材料行业仍处于结构性产能过剩的情况。1、2023年,公司主动进行产能调整,将里城道基地进行停产和改造,将原有石 墨化工序生产线进行拆除,并购建破碎工序生产线。2、针对山西昔阳四期生产基地,由于项目建设用地为原煤矿用地,塘渣填埋、土地平整所需资金规模极大,经综合考虑,公司决定暂中止山西昔阳四期生产基地建设。3、2023年10月,经股东大会决议通过,公司决定在 石家庄无极县启动“年产10万吨锂电池负极材料一体化项目”,采用最新的生产设备和工艺研究成果,高质量开展新生产基地建设,该项目已于2024年2月开工。预计2024年第四季度将逐步投产。 3、请问负极材料需求端的行业情况?未来是否会有所改善? 答:2023年,新能源汽车动力电池、储能电池总体维持较高的增长水平,但是公司所处负极材料行业总体增长放缓。受之前年度行业持 续维持高景气影响,吸引大量企业跨界进行投资,且行业主要企业持续进行产能扩张,行业持续总体产能规模处于较高水平,在市场需求增长放缓情况下,带动部分同质化的产品无法维持原有价格水平,导致行业整体出现“增量不增收”的情形。未来,得益于储能和动力市场的需求增加,锂电的市场规模还是会维持增长态势,只是各家企业增长速度会有所差异。公司将继续围绕“降本增效”,积极采用新装备和新工艺,降低产品成本,不断提升产品品质,积极开拓新客户和新产品,完善客户和产品结构,提高市场份额。 4、请问公司2024年的发展战略? 答:2024年,公司将发展战略:1、将“降本增效”理念贯穿生产经营全过程,具体包括探索全工序的降本举措,不局限于石墨化工序 ;保持合适的产能利用率,视市场和生产情况停止部分生产线的生产等。2、继续加大研发投入,不断推动技术创新,建设高素质研发团队 。继续补充和丰富公司研发人员,优化研发人员结构,加大研发投入力度等。3、巩固现有优质客户,继续加强新客户、新产品开发力度,巩固现有优质客户。同时海外市场空间较大,价格水平较为稳定,能够支撑较高的盈利水平,进行海外产能建设和海外市场拓展,深度参与全球市场竞争。4、高质量做好重大项目建设工作。行业总体产能处于较高水平,但是公司需要持续推动河北石家庄“年产10万吨锂电池负极材料一体化项目”,在项目建设过程中,要应用公司设备和工艺的最新研发成果,高质量建设产能。5、革新企业治理制度,提升公司管理水平和影响力。视市场情况,择机启动金融工具融资和股权激励。 5、目前人造石墨价格下行,公司有什么应对措施吗? 答:目前负极材料价格在历史底部区间,进一步下降的空间较小。从产业链看,负极材料价格下降的同时,原材料和石墨化加工成本也有所下降。公司将继续“降本增效”的措施方针,内部将通过提升技术工艺、优化生产工序,带动公司降本增效,努力在激烈的市场竞争中提高公司的盈利能力。 6、LG和比亚迪的客户拓展进展如何?公司海外基地布局的进展情况? 答:下游电池客户对材料供应商的审核较为严格、周期也较长,双方需要进行频繁的技术交流和测试验证。受限于客户保密性要求,对客户的前期具体合作阶段无法对外公开披露,但公司对重大新客户的开发,若有实质性的进展,将按照相关信息披露规则进行披露。公司有意向在海外布局,已计划在东南亚、北美和欧洲考察,在充分考察的基础上,结合下游客户需求情况,在海外建设生产基地。 7、公司在投资者关系维护上都做了哪些工作? 答:公司董事会高度重视投资者关系维护,配备专业专职人员服务广大投资者,通过投资者热线电话、邮箱、互动易平台及线上线下投资者交流会议等方式,以及组织投资者调研参观,积极沟通交流公司运营情况和经营业绩,传递公司价值。 8、新“国九条”对分红提出具体要求,公司未来在分红及保障投资者权益方面的计划和措施? 答:公司积极响应“国九条”提出的上市公司增加现金分红、提高投资者回报的原则。公司拟决定每10股派发现金红利8.00元(含税 ),目前利润分配方案已通过董事会、监事会会议审议,并将提交2023年度股东大会审议。未来,公司将继续专注主营业务发展,提升公 司价值,并积极践行“投资者为本”的发展理念,在保证公司正常经营的前提下,积极与全体股东分享公司发展成果,合理回报广大投资者。9、公司在硅基负极材料进展情况?是否投产? 答:硅碳负极材料是尚太科技2024年重点研发方向之一,目前硅碳负极材料、钠离子电池硬碳负极材料等差异化技术路线处于产业化前期阶段,公司尚未布局相关产线。但公司在硅碳负极材料方面有一定技术积累,2024年将持续加大相应研发投入和产品布局,其同石 墨负极材料生产工艺存在一定差异,公司将通过与科研单位、外部机构开展广泛合作,持续进行人才引进,并在相应时机尝试进行产线的建设,实现相应产品的量产突破。