曼恩斯特机构调研纪要

曼恩斯特机构调研报告 调研日期:2024-05-13 深圳市曼恩斯特科技股份有限公司是一家国家级高新技术企业和国家级专精特新“小巨人”企业，专注于涂布技术研发和应用，提供整体技术解决方案 。公司秉持“让涂布变得简单”的愿景，历经持续的研发投入和市场开拓，已成为国际先进的涂布技术解决方案提供商。曼恩斯特凭借先进的自主研发能力、稳定的产品质量、高效的售后服务以及完善的产品体系，积累了广泛且优质的客户资源，包括宁德时代、比亚迪、中创新航等。目前，公司正在布局新型涂布技术，如高固含、全固含、固态电解质等，并积极拓展涂布技术在周边新型领域的应用，如氢燃料电池电极涂布、钙钛矿太阳能涂布、MLCC涂布、半导体领域相关涂布等，致力于打造下一个进口替代。 2024-05-13 董事会秘书彭亚林,证券事务代表徐必玖 2024-05-13 特定对象调研 深圳市曼恩斯特科技股份有限公司会议室 华安证券 证券公司 - 新里程资产 资产管理公司 - 玖玺基金 - - 兰丞资本 - - 中信证券 证券公司 - 国联证券 证券公司 - 汇杰达理 其它 - 嘉鸿基金 - - 嘉德基金 - - 德亿源投资-- 赣晟投资-- 中投立赢-- 1、公司毛利率是否可以维持稳定较高水平? 答:基于平台型企业的技术属性,随着产品矩阵的多元丰富化,公司整体毛利率水平会有适当摊薄调整,但整体利润规模也会进一步增厚。 从产品结构来看,基于下游厂商结构性产能过剩的改造优化及提质降本增效的核心诉求,高能量密度、高倍率性能、高安全性能、智能化等技术趋势将长期推动核心部件产品持续更新换代,高附加值产品占比的提升将有助于维持公司较为稳定的毛利率水平。在智能装备方面,公司将在电芯制造前段积极推进智能化的生态融合,在非锂电领域助力提升核心装备的国产化率,同时基于公司极限智造、极限效率、极限品质的涂层工艺及装备能力,积极推动相关技术及产品的迭代升级,从而维持相对稳定的装备产品毛利率水平。 2、公司涂布模头产品现有产能及在建产能情况? 答:公司在2023年度报告中已披露涂布模头及其他产品的产销情况,今年随着存量市场的替换扩张及非锂电业务的市场拓展,产能使用 率将进一步提高。在建中的模头产能主要匹配新型材料涂布模头的产业应用以及泛半导体领域平板涂布系统产品的扩张需求,计划将于今年逐步释放产能。其中泛半导体领域主要涉及两米以上的超长幅宽模头,主要应用于面板显示、钙钛矿GW级涂布装备;而新型材料涂布模头主要指全陶瓷化涂布模头,具备高强度、高耐磨、耐腐蚀等优质特征,可以解决金属异物混入浆料的核心难题,进一步提升锂电池性能,除锂电领域外,该材料还可以很好适用于酸性或碱性的涂布溶液环境,应用场景广阔。 3、公司计划什么时候进行股权激励? 答:公司在今年初已披露回购股份方案,计划将所回购股份用于员工持股计划或股权激励。目前,回购方案仍在继续实施,截至2024年4月30日,已回购公司股份517,500股。基于对公司未来发展的坚定信心和对公司价值的认可,进一步健全公司激励机制,公司将于 本次回购股份方案实施完毕后,按照监管要求及公司制度,稳步推进落实员工激励方案,从而提升团队凝聚力和企业竞争力。4、业务出海进展及规划? 答:公司高度重视出海业务的发展,正积极参与国外客户的技术交流及需求对接,推动核心部件和智能装备的海外拓展。目前公司在德国及日本均已设立全资子公司,其中德国子公司已具备较完整的模头维修及垫片生产能力,可以为客户提供高效的本土化技术服务。日本子公司在完成了商业登记,筹建及运营工作持续推进,且在订单获取方面已有突破进展。后续,公司将根据海外市场需求,稳步加大出海投资。 5、非锂电领域的业绩贡献需要多长时间? 答:非锂电领域,钙钛矿太阳能的装备产品预计会有较快的业绩贡献,公司已在该领域逐步形成了稳定的市场拓展及产品交付能力,订单规模持续增加;在面板显示领域,公司也已实现核心部件及智能装备的双重订单突破。未来,随着相关产业发展进程加速以及进口替代需求持续提升,依托公司前瞻性的技术布局,将进一步释放国内涂布技术应用的市场空间。 接待过程中,公司接待人员严格按照相关制度规定,与投资者进行了充分的交流与沟通,没有出现未公开重大信息泄露等情况,参会投资者已按深圳证券交易所要求签署调研《承诺书》。