兴证期货纯苯、苯乙烯日度报告

全球商品研究·纯苯&苯乙烯 日度报告 兴证期货.研究咨询部能源化工研究团队 内容提要 纯苯&苯乙烯日度报告 2024年5月13日星期一 林玲 从业资格编号：F3067533投资咨询编号：Z0014903王其强 从业资格编号：F03087180投资咨询编号：Z0016577吴森宇 从业资格编号：F03121615俞秉甫 从业资格编号：F03123867 联系人：吴森宇 邮箱：wusy@xzfutures.com 行情回顾及后市展望 兴证纯苯&苯乙烯：现货报价，华东纯苯8750（0）元/吨，东北亚乙烯860（0）美元/吨，华东苯乙烯9315（-95）元/吨。下游方面，华东EPS10450（0）元/吨，ABS11700 （0）元/吨，PS-GPPS10050（0）元/吨。（数据来源：隆众资讯、iFinD） 期货方面，EB主力合约收盘价9278元/吨，较上一个交易日上涨0.67%，基差132（0）元/吨。上周苯乙烯价格重心有所回落。主因在于上周各地汽油价格回调，裂解价差下行，最新EIA数据汽油表需较低，成品油库存环比提升，市场对于今年调油或不会来临的担忧增加，对于苯乙烯价格重新估值。供需方面，苯乙烯供应有所回升。国内外多套装置检修重启，尽管负荷维持低位，但是存增产预期，目前负荷基本维持66%左右。需求端，三大下游周内窄幅波动，利润略修复，目前EPS及PS有利润，ABS盈亏平衡。ABS产量继续下降，EPS及PS提升，三S折EB消耗上升。三S总库存下降，库存位于中性水平。总体来看，苯乙烯前期部分检修装置回归，下游综合负荷有一定回升，主要影响盘面走势在于成本方面，供需整体变化不大，预计短期维持震荡为主。寻找逢低做多的机会。仅供参考。风险因素：宏观因素扰动，原料价格大幅波动；供应 端意外性检修；下游开工超预期回落。 一、纯苯&苯乙烯产业链日度数据监测 数据名称 单位 现值 前值 涨跌 近两周表现 原料价格 布伦特原油 美元/桶 82.78 84.1 -1.3 WTI原油 美元/桶 78.2 79.57 -1.4 INE原油 元/桶 624.6 617 7.6 石脑油CFR日本 美元/吨 676.13 678.13 -2.0 RBOB汽油：收盘价 美元/加仑 2.501 2.5479 -0.0 乙烯CFR东北亚 美元/吨 860 860 0.0 粗苯华东 元/吨 7680 7680 0.0 纯苯价格 纯苯华东现货价 元/吨 8750 8750 0.0 纯苯华南现货价 元/吨 8800 8800 0.0 纯苯华北现货价 元/吨 #N/A 8750 #N/A 纯苯华中现货价 元/吨 8775 8775 0.0 纯苯CFR中国 美元/吨 1054 1047 7.0 纯苯FOB韩国 美元/吨 1043 1037 6.0 加氢苯华东主流价 元/吨 8880 8880 0.0 纯苯下游价格 己内酰胺华东价 元/吨 13000 13000 0.0 苯酚华东价 元/吨 7725 7650 75.0 苯胺华东价 元/吨 11535 11535 0.0 己二酸华东价 元/吨 9700 9700 0.0 苯乙烯价格 苯乙烯华东现货价 元/吨 9315 9410 -95.0 苯乙烯华北现货价 元/吨 9475 9505 -3 0.0 苯乙烯东北现货价 元/吨 9500 9525 -2 5.0 苯乙烯CFR中国 美元/吨 1147.5 1147.5 0.0 苯乙烯FOB韩国 美元/吨 1137.5 1137.5 0.0 苯乙烯下游价格 EPS华东价 元/吨 10450 10450 0.0 ABS华东价 元/吨 11700 11700 0.0 PS-GPPS华东价 元/吨 10050 10050 0.0 图表1产业链日度数据监测 数据名称 单位 现值 前值 涨跌 近两周表现 期货数据 苯乙烯收盘价 元/吨 9278 9216 0.67% 持仓量 手 270051 283856 -138 05 成交量 手 310581 341362 -30781 主力基差 元/吨 132 132 0 基差率 % 1.42% 1.43% -0.00 / 仓单数量 手 90 90 0 月间价差 元/吨 53 31 22 纯苯 石脑油-原油 美元/吨 92.7 98.5 -5.77 纯苯-石脑油 美元/吨 397.5 400.0 -2.47 汽油裂解价差 美元/吨 27.3 27.9 -0.68 纯苯利润 元/吨 2547.4 2533.9 13.52 加氢苯利润 元/吨 200.0 200.0 0.00 二甲苯调油经济性 美元/吨 -37.8 -45.3 7.44 二甲苯歧化利润 美元/吨 44.7 42.0 2.67 甲苯调油经济性 美元/吨 -45.7 -47.1 1.44 甲苯歧化利润 美元/吨 89.0 89.0 0.00 纯苯下游 己内酰胺利润 元/吨 -1015.0 -1040.0 25.00 苯酚利润 元/吨 -185.0 -185.0 0.00 苯胺利润 元/吨 #N/A 1212.7 #N/A 己二酸利润 元/吨 -1175.0 -1175.0 0.00 苯乙烯及下游 苯乙烯-纯苯 元/吨 565 660 -9 5.00 苯乙烯非一体化利润 元/吨 -454.8 -411.2 -4 3.65 苯乙烯一体化利润 元/吨 #N/A 1742.9 #N/A EPS利润 元/吨 141.3 240.0 -9 8.75 ABS利润 元/吨 -154.5 -400.3 24 5.75 PS利润 元/吨 86.3 102.5 -1 6.25 数据来源：Wind、隆众资讯，兴证期货研究咨询部 11000 10000 9000 8000 7000 6000 5000 4000 3000 2000 图表1纯苯华东主流价（元/吨）图表2乙烯CFR东北亚（美元/吨） 2019年 2022年 2020年 2023年 2021年 2024年 2019年2020年2021年 16002022年2023年2024年 1400 1200 1000 800 600 400 1月2日 1月20日 2月7日 2月25日 3月14日 4月1日 4月20日 5月11日 5月29日 6月16日 7月4日 7月22日 8月9日 8月27日 9月14日 10月8日 10月26日 11月13日 12月1日 12月19日 1月1日 1月20日 2月8日 2月27日 3月17日 4月5日 4月24日 5月13日 6月1日 6月20日 7月9日 7月28日 8月16日 9月4日 9月23日 10月12日 10月31日 11月19日 12月8日 12月27日 200 数据来源：隆众资讯、iFinD、兴证期货研究咨询部 图表3EB主力合约盘面表现（元/吨）图表4期现货价格与基差（元/吨） 成交量苯乙烯主力合约持仓量基差现货价格主力期货价格 T-3 T-4 T-5 2023/04 2023/05 2023/06 2023/07 2023/08 2023/09 2023/10 2023/11 2023/12 2024/01 2024/02 2024/03 2024/04 10000 9500 9000 8500 8000 7500 7000 6500 1400000 2020年 2023年 2021年 2024年 2022年 1月2日 1月21日 2月9日 2月29日 3月19日 4月8日 4月27日 5月19日 6月7日 6月26日 7月15日 8月3日 8月22日 9月10日 9月29日 10月25日 11月13日 12月2日 12月21日 1200000 1000000 800000 600000 400000 200000 0 10500 2023/05 2023/06 2023/07 2023/08 2023/09 2023/10 2023/11 2023/12 2024/01 2024/02 2024/03 2024/04 2024/05 10000 9500 9000 8500 8000 7500 7000 6500 600 500 400 300 200 100 0 -100 -200 数据来源：隆众资讯、iFinD、兴证期货研究咨询部 图表5期货结构图表6仓单情况 9600 9400 9200 9000 8800 8600 8400 8200 TT-1T-2 EB01EB03EB05EB07EB09EB11 14000 12000 10000 8000 6000 4000 2000 0 数据来源：隆众资讯、iFinD、兴证期货研究咨询部 80 70 60 50 40 30 20 10 0 -10 4000 3000 2000 1000 0 -1000 1月2日 1月21日 2月9日 2月28日 3月18日 4月6日 4月25日 数据来源：隆众资讯、iFinD、兴证期货研究咨询部 5月17日 6月5日 6月24日 7月13日 8月1日 8月20日 9月8日 9月27日 10月16日 11月4日 11月23日 12月12日 2500 1500 500 -500 -1500 12月31日 1月2日 1月22日 2月11日 3月2日 3月22日 4月11日 5月4日 5月24日 6月13日 7月3日 7月23日 8月12日 9月1日 9月21日 10月11日 10月31日 11月20日 12月10日 12月30日 1月2日 图表9汽油裂解价差（美元/桶） 2019年 2022年 图表11苯乙烯一体化利润（元/吨） 5000 1月20日 2019年 2022年 2月7日 2月25日 3月14日 4月1日 4月19日 5月7日 数据来源：隆众资讯、iFinD、兴证期货研究咨询部 5月25日 2020年 2023年 2020年 2023年 6月12日 6月30日 7月18日 8月5日 8月23日 2021年 2024年 2021年 2024年 9月10日 9月28日 10月16日 11月3日 11月21日 12月9日 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 图表12苯乙烯非一体化利润（元/吨） 3500 12月28日 图表10苯乙烯-纯苯价差（元/吨） 1月2日 1月21日 2019年 2022年 2019年 2022年 2月9日 2月28日 3月18日 4月7日 4月26日 2020年 2023年 5月18日 2020年 2023年 6月6日 6月25日 7月14日 8月2日 8月21日 2021年 2024年 2021年 2024年 9月9日 9月28日 10月23日 11月11日 11月30日 12月19日 1月2日 日度报告 图表7石脑油裂解价差（美元/吨） 2019年 2022年 600 500 400 300 200 100 0 -100 1月20日 2月7日 2月25日 3月14日 4月1日 4月19日 5月7日 数据来源：隆众资讯、iFinD、兴证期货研究咨询部 5月25日 2020年 2023年 6月12日 6月30日 7月18日 8月5日 8月23日 2021年 2024年 9月10日 9月28日 10月16日 11月3日 11月21日 12月9日 800 700 600 500 400 300 200 100 0 -100 12月28日 图表8纯苯-石脑油（美元/吨） 1月2日 2019年 2022年 1月21日 2月9日 2月28日 3月18日 4月6日 4月25日 5月14日 2020年 2023年 6月2日 6月21日 7月10日 7月29日 8月17日 2021年 2024年 9月5日 9月24日 10月13日 11月1日 11月20日 12月9日 12月29日 日度报告 分析师承诺 本人以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。报告所采用的数据均来自公开资料，分析逻辑基于