2024年05月14日 晨会聚焦 一、财信研究观点 【市场策略】市场全天震荡调整,沪指探底回升小幅下跌 【基金研究】基金数据日跟踪 【债券研究】债券市场综述 二、重要财经资讯 【财经要闻】财政部公布2024年一般国债、超长期特别国债发行有关安排 【财经要闻】多地发布楼市新政,广州一地推“以旧换新” 【财经要闻】北向资金今起不再披露实时成交额 【财经要闻】2024年“三支一扶”计划拟招毕业生3.44万名 【财经要闻】“十四五”以来农发行累计投放长三角一体化贷款1.74万亿元 三、行业及公司动态 【行业动态】全球最大单套产能丙烷脱氢项目在闽投产 【行业动态】2023年&2024Q1传媒行业业绩:2023年业绩修复、2024Q1增长分化 袁 闯分 析师执业证书编号:S0530520010002yuanchuang@hnchasing.com 周 艺晗研 究助理zhouyihan96@hnchasing.com 【行业动态】4月国内电池产量同比增长60% 【公司跟踪】中国银行(601988.SH):将发行300亿元TLAC债券 四、湖南经济动态 【湘股动态】长缆科技(002879.SZ):公司董事长增持股份计划实施完毕 【湖南省地方动态及政策】湖南加快制造业数字化转型,智能制造“国家队”扩容 近期研究报告集锦 【公司类】华东医药(000963.SZ)公司点评:业绩增长稳健,创新成效显现 【行业类】汽车行业2024年5月报:4月汽车产销量环比短暂承压,汽车以旧换新补贴细则落地有望较大提振全年汽车销量 晨会聚焦摘要: 一、财信研究观点 【市场策略】市场全天震荡调整,沪指探底回升小幅下跌 黄 红卫(S0530519010001) 一、市场层面 (1)分市场来看,代表全部A股的万得全A指数跌0.60%,收于4525.46点,代表蓝筹股的上证指数跌0.21%,收于3148.02点,代表硬科技的科创50指数跌0.45%,收于763.69点,代表创新成长的创业板指数跌0.95%,收于1860.37点,代表创新型中小企业的北证50指数跌1.84%,收于790.75点,总体来看,蓝筹板块风格跑赢,但创新型中小企业风格跑输。(2)分规模来看,代表超大盘股的上证50指数跌0.08%,收于2506.46点,代表大盘股的中证100指数跌0.14%,收于3499.47点,代表中大盘股的沪深300指数跌0.04%,收于3664.69点,代表中盘股中证500指数跌0.54%,收于5505.26点,代表小盘股的中证1000指数跌0.96%,收于5520.8点,总体来看,中大盘股板块风格跑赢,但小盘股板块风格跑输。(3)分行业来看,公用事业、家用电器、交通运输涨幅居前,食品饮料、计算机、传媒跌幅居前。(4)分主题来看,商业贸易金股指数、运输设备精选指数、钢铁金股指数涨幅居前。 二、估值层面 截止目前,以日频数据计算,上证指数市盈率(TTM)估值为13.78倍,处于历史后24.71%分位,市净率(LF)估值为1.26倍,处于历史后2.41%分位;科创50指数市盈率(TTM)估值为44.73倍,处于历史后44.64%分位,市净率(LF)估值为3.32倍,处于历史后2.28%分位;创业板指数市盈率(TTM)估值为28.65倍,处于历史后4.34%分位,市净率(LF)估值为3.58倍,处于历史后13.53%分位;万得全A市盈率(TTM)估值为17.29倍,处于历史后27.29%分位,市净率(LF)估值为1.46倍,处于历史后1.61%分位;北证50指数市盈率(TTM)估值为31.88倍,处于历史后97.15%分位,市净率(LF)估值为2.51倍,处于历史后31.57%分位。 三、资金层面 万得全A指数共有1123家公司上涨,共有4129家公司下跌,其中涨停公司39家,跌停公司78家,全市场成交额9132.74亿元,较前一交易日减少32.84亿元。上一交易日,北向资金全天共计净流出45.91亿元,其中沪股通净流出27.7亿元,深股通净流出18.21亿元。 四、市场策略 市场全天震荡调整,沪指探底回升小幅下跌。受到周末利空事件较多影响,周一市场延续分化整理态势,上证指数在公共事业以及大金融等权重的支撑下相对强势。总体上个股跌多涨少,全市场超4100只个股下跌,成交额9098亿,较上个交易日缩量27亿。盘面上来看,周一表现较好的方向是公共事业与出海等方向,而合成生物、化工、卫星导航、量子科技等前期热点题材则延续调整。公共事业方向逆势走强,其中燃气板块领涨。消息面上,在2023年《关于建立健全天然气上下游价格联动机制的指导意见》出台后,据不完全统计,已经有超过130个市县发布了联动机制文件或者通知,推动居民燃气价格上涨。如深圳第一、二、三档价格分别上调10%、9%、6%;航运港口于盘中震荡拉升,消息面上,据数据机构Freightos提供的数据,自4月以来,从亚洲出发的集装箱运价已上涨约1000美元/FEU。运往美国西海岸和北欧航线的价格升至约4000美元/FEU,地中海航线的运价上涨到约5000美元/FEU。整体来看,市场成交量持续偏低迷的情况下,资金更侧重于防守,周一在利空较多的情况下,上证指数探底回升收于五日线之上,表明当前市场仍处于震荡上行结构之中,短线调整仍以震荡分化的角度来看待即可,应对上仍可在后续盘面轮动中寻找低吸介入机会,或者是持股待涨。 中长期来看,在一季度业绩报告披露完毕后,5-6月份市场将更专注高景气赛道。2024年第二季度市场受业绩影响较大,重点关注估值与业绩的匹配性。5-6月份权益市场可适当提高风险偏好,关注以下板块: (1)TMT板块。一方面,当前下全球处于人工智能产业浪潮期,预计将催生新的产业链及商业模式;另一方面,中国正处于关键科技领域突破、实现产业链自主可控的关键时期,科技行业将迎来快速发展。TMT板块可重点关注算力端的光模块、软件端的计算机、应用端的传媒。 (2)新质生产力。《政府工作报告》强调“大力推进现代化产业体系建设,加快发展新质生产力”,叠加《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》落地,可关注工业母机、机器人、低空经济等方向。 (3)出口产业链。从高频数据来看,美国补库存将对第二季度出口形成重要支撑,可关注家电、纺织服装等出口产业链方向。 (4)资源板块。在外需改善、美联储降息、供给收紧下,有色(铜、铝)及贵金属(金、银)等价格存在较大上行动力。 【基金研究】基金数据日跟踪 刘鋆(S0530519090001) 5月13日,LOF基金价格指数-0.13%,ETF基金价格指数-0.31%;上证50ETF-0.12%,沪深300ETF-0.08%,中证500ETF-0.52%;标普500ETF+0.44%,日经ETF-0.63%,德国30ETF-0.07%,法国CAC40ETF+0.06%;黄金ETF-0.60%,白银基金-1.42%,豆粕ETF+0.92%,嘉实原油-1.23%。13日,两市ETF总成交额约1112亿元,日内港股通、电力等ETF品种表现相对突出。 【债券研究】债券市场综述 刘 文蓉(S0530523070001) 5月13日,1年期国债到期收益率下行6.8bp至1.64%,10年期国债到期收益率下行4.6bp至2.29%,1年期与10年期国债期限利差走阔2bp至65bp。1年期国开债到期收益率下行6.0bp至1.84%,10年期国开债到期收益率下行5.0bp至2.36%。DR001上行5.2bp至1.78%,DR007下行0.4bp至1.85%。国债期货10年期主力合约涨0.18%,5年期主力合约涨0.13%,2年期主力合约涨0.08%。3年期AAA级信用利差上行1.36bp至24.19bp,3年期AA-AAA级等级利差上行1.00bp至19.00bp。 二、重要财经资讯 【财经要闻】财政部公布2024年一般国债、超长期特别国债发行有关安排 王 与碧(S0530522120001) 据中国证券报消息,财政部5月13日公布2024年一般国债、超长期特别国债发行有关安排。其中,超长期特别国债分为20年期、30年期和50年期品种,均按半年付息。今年最早一只超长期特别国债将于5月17日发行。今年政府工作报告提出,为系统解决强国建设、民族复兴进程中一些重大项目建设的资金问题,从今年开始拟连续几年发行超长期特别国债,专项用于国家重大战略实施和重点领域安全能力建设,今年先发行1万亿元。 【财经要闻】多地发布楼市新政,广州一地推“以旧换新” 王 与碧(S0530522120001) 据证券时报网消息,近日,多地楼市政策密集发布。5月11日,据广州房协消息,花都区发布商品房“以旧换新”活动方案,其中提出,鼓励参与活动房企推出“焕新无忧购”,对换房人“折上折”优惠,提供特别补贴购房大礼包、物业费减免等特惠方案。同日,南京发布《南京市规划建设保障性住房实施方案》,其中重点提及南京将适当改建或收购存量住房用作保障性住房,盘活利用闲置土地和房屋。此外,石家庄优化了租房提取公积金政策。广州花都开展住房“以旧换新”5月11日,广州房协发布了《关于联合开展花都区商品房以旧换新“焕新购”活动的方案》。 【财经要闻】北向资金今起不再披露实时成交额 王 与碧(S0530522120001) 据证券时报网消息,北向交易实时成交额及每日额度余额的信披调整13日起正式实施。这意味着沪深股通实时买入交易金额、卖出交易金额和交易总额不再披露。4月12日,沪深港交易所宣布同步调整沪深港通交易信息披露机制。其中,沪深股通方面,当日额度余额大于或等于30%时,显示“额度充足”;小于30%时,实时公布额度余额。每日收市后披露沪深股通成交总额及总笔数、ETF成交总额、当日前十大成交活跃证券名单及其成交总额,并按月度、年度公布前述数据的汇总情况。每季度第五个沪深股通交易日公布上季度末单只证券沪深股通投资者合计持有数量及各香港结算参与者持有数量。 【财经要闻】2024年“三支一扶”计划拟招毕业生3.44万名 王 与碧(S0530522120001) 据新华社消息,人力资源社会保障部13日发布2024年“三支一扶”计划,明确今年中央财政支持招募3.44万名高校毕业生到基层从事支教、支农、支医和帮扶乡村振兴等,服务期为2年。人力资源社会保障部人力资源流动管理司司长张文淼介绍,今年招募计划向脱贫地区、东北地区、边疆地区、民族地区、革命老区等倾斜。各地要紧贴推进乡村全面振兴需要,着重开发基层事业发展急需岗位,确保8月底前完成招募选拔工作,9月初新招募人员上岗服务。 【财经要闻】“十四五”以来农发行累计投放长三角一体化贷款1.74万亿元 王 与碧(S0530522120001) 据新华社消息,中国农业发展银行近日发布数据显示,“十四五”以来,农发行累计投放长三角一体化贷款1.74万亿元,2024年4月末贷款余额1.71万亿元,比“十三五”末增加7236亿元。农发行相关负责人说,近年来,农发行聚焦长三角战略重点,创新开展了浙江“强村共富贷”、安徽“村落徽州”等一批可借鉴推广的模式,积极推动江苏太湖蓝藻治理、浙江莫干山国际乡村未来社区、安徽全椒国家储备林建设等一批标志性工程项目落地。 三、行业及公司动态 【行业动态】全球最大单套产能丙烷脱氢项目在闽投产 周 策(S0530519020001) 据福建日报,在福清江阴港城经济区中景石化科技园,全球最大单套年产100万吨丙烷脱氢(PDH)项目5月12日正式投产,在行业内首次实现设备及配件国产化率超99.5%,创造了10个全球、全国首台套设备。该项目总投资40亿元,预计年产值100亿元,将拉动下游产业链年产值200亿元。 项目引进美国鲁姆斯公司最先进的丙烷脱氢制丙烯生产技术,为下游聚丙烯企业提供高纯度丙烯原料,项目投产后,年产5万吨氢气副产品,可为集团碳四产业提供原料,补齐企业内循环产业链。 【行业动