玉米：盘面反弹，基本面仍待好转

玉米：盘面反弹，基本面仍待好转 一、行情回顾 期货市场 二、基本面分析 1、美玉米 华盛顿5月9日消息；截至2024年5月2日当周，美国2023/24年度玉米净销售量为889,200吨，比上周高出17%，比四周均值高出23%。主要买家包括墨西哥(193,400吨),日本(118,200吨),韩国(113,600吨),哥伦比亚(103,700吨),以及中国台湾(70,300吨),但是对未知目的地的销售量减少24,500吨，对马来西亚的销售量减少500吨。2024/25年度净销售量为49,100吨，销往墨西哥(42,200吨),萨尔瓦多(3,900吨),以及洪都拉斯(3,000吨)。当周出口量为1,231,200吨，比上周低了11%，比四周均值低了21%。 我的农产品网数据显示，截止5月10日，深加工企业玉米当周库存为570.2万吨，较上周574.2万吨，减少4万吨，降幅0.7%。深加工企业周度玉米消耗量为126万吨，较上周126万吨，减少0万吨，降幅0%。其中淀粉企业周度玉米消耗量为66.5万吨，较上周64.8万吨，增加1.7万吨，增幅2.62%。酒精企业周度玉米消耗量为39万吨，较上周40.7万吨，减少1.7万吨，降幅4.18%。目前，锦州港玉米平舱价为2385元/吨，较上周2380元/吨，上涨5元/吨；蛇口港玉米散粮成交价为2440元/吨，较上周2420元/吨，上涨20元/吨；南通港玉米现货价为2440元/吨，较上周2405元/吨，上涨35元/吨。 我的农产品网数据显示，截止5月3日，北方港口玉米库存为375.5万吨，上周为367.1万吨，增加8.4万吨；周度集港量为32.6万吨，上周为42万吨，减少9.4万吨；周度下海量为24.2万吨，上周为22.2万吨，增加2万吨。 我的农产品网数据显示，截止5月3日，广东港内贸玉米库存为68.4万吨，上周为62.5万吨，增加5.9万吨；周度到货量为14.5万吨，上周为17万吨，减少2.5万吨；周度走货量为8.6万吨，上周为10.5万吨，减少1.9万吨。广东港外贸玉米库存为49.2万吨，上周为38.6万吨，增加10.6万吨；周度到货量为13.6万吨，上周为7万吨，增加6.6万吨；周度走货量为3万吨，上周为2.8万吨，增加0.2万吨。广东港高粱大麦库存为159.3万吨，上周为139.9万吨，增加19.4万吨；周度到货量为32.4万吨，上周为24.7万吨，增加7.7万吨； 周度走货量为13万吨，上周为16.5万吨，减少3.5万吨。广东港全部谷物库存为276.9万吨，上周为241万吨，增加35.9万吨；周度到货量为60.5万吨，上周为48.7万吨，增加11.8万吨；周度走货量为24.6万吨，上周为29.8万吨，减少5.2万吨。 目前，进口美玉米估算成本为2096.02元/吨，较上周2051.18元/吨，上涨44.84元/吨；进口美玉米估算成本与内贸玉米价差为343.98元/吨，较上周378.82元/吨，降低34.84元/吨；进口高粱与内贸玉米价差为50元/吨，较上周115元/吨，降低65元/吨；进口大麦与内贸玉米价差为50元/吨，较上周115元/吨，降低65元/吨。 据我的农产品网数据显示，截止5月10日当周,玉米淀粉厂开机率为67.95%，较上周65.76%，上升2.19个百分点。 据我的农产品网数据显示，截止5月10日当周,玉米淀粉企业淀粉库存总量达122.3万吨，较上周125.6万吨减少3.3万吨,降幅2.63%。目前加工利润：黑龙江为-49元/吨、吉林为-33元/吨、河北为105元/吨、ft东为0元/吨，平均利润为5.75元/吨，上周同期平均利润为-5.5元/吨。 目前ft东蛋白粉价格为4500元/吨，上周价格4380元/吨；玉米纤维价格为820元/吨，上周价格830元/吨；玉米胚芽价格为3300元/吨，上周价格3380元/吨。 4、酒精 目前，河南玉米酒精出厂价为5850元/吨，较上周5950元/吨，下跌100元/吨。最新数据显示，玉米酒精企业加工利润黑龙江省为-163元/吨，较上周-259元/吨，上涨96元/吨；吉林省为-275元/吨，较上周-361元/吨，上涨86元/吨；河北省为-348元/吨，较上 周-348元/吨，持平；河南省为-18元/吨，较上周-13元/吨，下跌5元/吨。平均加工利润为-201元/吨，较上周-245.25元/吨，上涨44.25元/吨。 据我的农产品网数据统计，目前，国内玉米酒精企业开机率为61.8%，较上周64.6%，下滑2.8个百分点。 同花顺数据显示，截止5月3日，二元母猪平均价为31.01元/公斤，上周为31.02元/公斤，下跌0.01元/公斤；截止5月3日，外购仔猪养殖利润为73.6元/头，上周为87.11元/头，下跌13.51元/头；仔猪出售利润为204.51元/头，上周为205.45元/头，下跌0.94元/头；自繁自养养殖利润为-55.93元/头，上周为-39.14元/头，下跌16.79元/头。 三、结论 本周玉米盘面大幅反弹，现货价格跟随小幅上调。五一期间玉米现货价格延续弱势，国内基本面变化不大，五一过后国内玉米价 格跟随盘面上调，锦州港玉米主流收购价较五一期间上涨30-40元/吨，北港库存继续积累，已超过去年同期库存水平，但走货依旧不 畅，市场主体寄希望于盘面的上涨带动下游采购意愿，但目前广东港全部谷物库存已创新高，进口大麦到货增加，谷物走货周比下降，仍压制下游采购意愿。目前华北新季小麦陆续收割，华北麦收腾库阶段，玉米供应压力仍较大，华北深加工企业库存已大幅高于历史前高库存，压制近期反弹势头，不过随着新季小麦上市，市场有传闻称国家将增储小麦，数量在千万吨级别，减弱新季小麦上市后对玉米的替代预期，进而利多玉米价格，但后续仍需等待传闻发酵及兑现。 连盘方面，五一过后连盘大幅反弹，先是在农产品板块普涨带动下反弹，农产品板块回落后，连盘玉米走势依旧偏强，据悉某多头盘面接货意愿较强，叠加小麦增储传闻，连盘玉米趁机冲高，但因后续仍有进口储备玉米投放压力预期在，盘面上行空间相对受限，若后续出现政策粮投放传闻，恐仍有回落预期，但随着粮源的消耗，盘面中期预计震荡偏强，进口储备玉米投放及新季小麦上市压力市场交易已久，相对难有进一步下跌空间。对盘面来说，逢低布局多单仍是首选，但不建议追多，因为中长期还是区间震荡，涨跌可想象的空间都不大。 外盘方面，进入五月份美玉米上行后回调。五一期间巴西南里奥格兰德州暴雨天气，市场担心对作物造成损害，该州是巴西玉米第六大主产州，玉米产量占比仅有5%，而且当地八成以上的玉米已经收割完毕，所以对美玉米支撑也比较有限，不及美豆，不过阿根廷玉米因为受到病虫害影响，布交所和罗交所均对玉米产量预期作出进一步下调，南美玉米作物担忧加剧，支撑美玉米走势。美玉米近期受降雨影响播种进度放缓，亦利多美盘，不过据气象预报显示，后续降雨减少，因而以上利多情绪基本释放完成，盘面回调，后面仍需等待新的天气题材驱动。关注本月美农供需报告，预期库存压力较大，仍限制美玉米上行高度。 撰写时间：2024年5月10日分析师：孙昭君（玉米产业链） 审核人：刘英杰执业资格号：F3047243 投资咨询资格号：Z0015503电话：0411-84807839 E-mail:sunzhaojun@xhqh.net.cn 【免责声明】 本报告由新湖期货股份有限公司（以下简称新湖期货，投资咨询业务许可证号32090000）提供，无意针对或打算违反任何地 区、国家、城市或其他法律管辖区域内的法律法规。除非另有说明，所有本报告的版权属于新湖期货。未经新湖期货事先书面授权许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布。如引用、刊发，须注明出处为新湖期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告的信息均来源于公开资料和/或调研资料，所载的全部内容及观点公正，但不保证其内容的准确性和完整性。投资者不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是新湖期货在最初发表本报告日期当日的判断，新湖期货可发出其他与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但新湖期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知更新情况。新湖期货不对因投资者使用本报告而导致的损失负任何责任。新湖期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于投资者，新湖期货建议投资者独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计、税务建议或担保任何内容适合投资者，本报告不构成给予投资者投资咨询建议。研究报告全部内容不代表协会观点，仅供交流使用，不构成任何投资建议。研究报告全部内容不代表协会观点，仅供交流使用，不构成任何投资建议。