华龙内参2024年第82期，总第1641期（电子版）

2024 年 5 月 9 日星期四 一、市场分析 缩量回踩，机会还是风险？ 市场综述 周三市场全天震荡调整，创业板指领跌。 盘面上，合成生物概念股再度爆发，瑞丰高材、星湖科技、蔚蓝生物、鲁抗医药等近 10 股涨停。细胞免疫治疗概念股开盘大涨，冠昊生物、泰林生物、中源协和、南京新百等涨停。猪肉股午后走强，华统股份涨停。煤炭、电力股盘中一度走高，晋控煤业、西昌电力、华银电力涨停。 下跌方面，AI 应用方向集体调整，值得买等多股跌超 5%。总体上个股跌多涨少，全市场超 4200 只个股下跌。沪深两市成交额 8644 亿，较上个交易日缩量 1043 亿。 板块方面，细胞免疫治疗、合成生物、猪肉、贵金属等板块涨幅居前，AI 语料、铜缆高速连接、手机游戏、华为昇腾等板块跌幅居前。 截至收盘，沪指跌 0.61%，深成指跌 1.35%，创业板指跌 1.45%。 数据揭秘： 1、融资融券 截至 5 月 7 日，上交所融资余额报 7893.12 亿元，较前一交易日增加 15.21 亿元；深交所融资余额报 7015.34亿元，较前一交易日增加 14.28 亿元；两市合计 14908.46 亿元，较前一交易日增加 29.49 亿元。 2、北向资金 北向资金全天净卖出 40.44 亿，其中沪股通净卖出 19.99 亿元，深股通净卖出 20.45 亿元。 3、投顾观点 大盘震荡调整，指数跌幅不大，但个股跌多涨少亏钱效应比较明显，北向资金流出，成交额较大幅度萎缩，市场对补缺口的预期较为强烈。风格上依然保持了“电风扇”式的轮动，热点追高性价比不高，向上趋势中小幅调整是常态，不必过于悲观，持股为主。 4、概念热点 存储芯片 《科创板日报》5 月 6 日讯 TrendForce 集邦咨询资深研究副总吴雅婷今日表示，今年第二季已开始针对 2025 年HBM 进行议价，不过受限于 DRAM 总产能有限，为避免产能排挤效应，供应商已经初步调涨 5%-10%，包含 HBM2e，HBM3与 HBM3e。 对于议价时间提前到今年二季度，集邦咨询表示其原因包括：一是因为 HBM 买方对 AI 需求展望仍具高度信心，愿意接受价格续涨；二是因为 HBM3e 的 TSV 良率目前仅约 40%-60%，因此买方愿意接受涨价以锁定质量稳定的货源；三是因为未来 HBM 每 Gb 单价可能因 DRAM 供应商的可靠度，以及供应能力产生价差，对于供应商而言，未来平均销售单价将会因此出现差异，并进一步影响获利。 毫无疑问，AI 热度的攀升导致 HBM 产销走俏。在近日的媒体招待会上，HBM 龙头企业 SK 海力士 CEO 表示，公司按量产计划 2025 年生产的 HBM 产品基本售罄，主要由于 AI 爆发对先进存储产品 HBM 的需求。此前，公司宣布其 2024年 HBM 的产能已被客户抢购一空。 中信证券在近期研报中指出，预计 2024 年、2025 年全球 HBM 容量需求年化增长超 100%，占 DRAM 总容量需求将从 2023 年的不足 1%增长至超 5%。国内方面，机构认为后续在本土高端封测厂商和设备厂商的配合下，国内 DRAM 存储原厂有望跟进 HBM 产品，对半导体设备产生增量需求。综合来看，在需求与叠加技术创新周期的双重叠加下，HBM原厂、先进封装、半导体设备、半导体材料等环节公司均有望持续受益。 二、重点新闻 三、涨停复盘 四、未来大事提醒 华龙证券 联系地址：甘肃省兰州市城关区东岗西路 638 号华龙证券联系电话：0931-4890003网址：www.hlzq.com