24Q1业绩承压，静待国资控股赋能

中来股份（300393.SZ）公司点评

背景与市场表现

• 所属行业：电力设备/光伏设备行业。
• 当前价格：每股7.41元。
• 分析师：彭广春，德邦证券研究所所长助理及电新首席。
• 评级：维持“买入”评级。

主要业务与市场表现

• 2023年：各业务板块稳健运营，光伏辅材、高效电池、高效组件以及光伏应用事业部均取得积极进展。
• 2024年第一季度：营收下降，净利润亏损，显示出一定的业绩压力。

业务亮点

• 光伏辅材：背板销售量创新高，稳固行业地位。
• 高效电池：成功研发JSIM技术和0BB技术，提升光电转换效率。
• 高效组件：发布御风组件，降低碳排放，增强市场竞争力。

国资控股

• 控股股东变更为浙能电力，实际控制人为浙江省国资委，为公司带来资金支持和业务协同。

财务预测与估值

• 2024-2026年：预计归母净利润分别为3.85亿、5.14亿、5.67亿元，对应PE分别为21X、16X、14X，维持“买入”评级。

风险提示

• 行业竞争加剧风险。
• 原材料价格波动风险。
• 光伏行业需求不及预期。

财务数据概览

• 总股本：1,089.63百万股。
• 流通A股：953.87百万股。
• 52周股价区间：7.37至14.74元。
• 总市值：8,074.14百万元。

主要财务指标预测

• 营业收入：预计未来几年稳步增长。
• 净利润：增长预期，但存在季度波动。
• 每股收益：逐年增长，反映盈利能力提升。

财务分析

• 盈利能力：毛利率、净利润率、净资产收益率等关键指标显示稳健增长趋势。
• 偿债能力：资产负债率、利息保障倍数等指标反映公司财务健康状况。
• 经营效率：应收账款周转、存货周转等指标表明公司运营效率良好。

估值分析

• **市盈率（P/E）、市净率（P/B）、市销率（P/S）**等估值指标显示相对合理定价。

信息披露与法律声明

• 分析师声明确保报告的专业性和客观性。
• 提供投资评级说明，帮助投资者理解报告中的投资建议。
• 强调法律声明，明确报告的用途、限制条件以及版权保护。

这份总结基于提供的文字内容，涵盖了中来股份的基本情况、市场表现、业务亮点、国资控股的影响、财务预测、风险提示、财务数据分析、估值分析以及信息披露的法律声明，旨在提供一个全面而清晰的公司概览。