养殖油脂产业链日度策略报告

期货研究院 摘要 养殖油脂研究中心 作者：王亮亮从业资格证号：F03096306投资咨询证号：Z0017427联系方式：010-68578697 豆一：4600-4800区间震荡，区间内高抛低吸为主； 豆二：南美降雨，引发国际大豆市场价格上涨，预计节后豆二高开震荡为主，多单考虑继续持有； 作者：侯芝芳从业资格证号：F3042058投资咨询证号：Z0014216联系方式：010-68578922 花生：节前部分压榨厂到货量偏大，部分压榨厂小幅下调油料花生收购价格对市场情绪产生偏空影响。局部产区农户农忙，基层挺价意愿仍存，上货量整体不大。进口花生到港同比预估偏少，且部分为油厂订单，对国内市场冲击有限。新季春花生面积或存增加预期，对远月合约产生一定压力。假期期间美豆有所走强，或带动蛋白粕价格走高，利多花生压榨厂榨利。前期空单逢低部分止盈离场，期价压力位9300-9600，支撑位8730-8750. 作者：王一博从业资格证号：F3083334投资咨询证号：Z0018596联系方式：010-68578169 豆油：5-7月南美大豆买船数量偏多，国内月均大豆到港高达1000万吨，豆油存季节性累库存预期。暴雨阻碍巴西南里奥格兰德州大豆收割工作，天气升水利多美豆，对豆油期价产生一定支撑。美豆产区暂无极端不良天气，后续重点关注产区天气情况。操作以区间偏多对待，09豆棕价差逢低做多。 作者：宋从志从业资格证号：F03095512投资咨询证号：助理分析师联系方式：18001936153 投资咨询业务资格：京证监许可【2022】75号 菜油：假期期间ICE油菜籽期货市场连续第三个交易日上涨，主要是受到CBOT大豆上涨的带动。美豆油假期下跌，马棕油价格几近收平。菜油供需分析我国菜粕市场供需两旺。油厂菜籽榨利较好，2023年11月以来菜籽到港较多，较多的到港量预计持续到今年二季度。6月以后菜籽到港预计递减，菜油或筑底反弹，关注油脂库存情况； 成文时间：2024年05月05日星期日 棕榈油：产销区整体库存处于偏低水平，彭博预估4月末马棕库存环比降低4.7%至163万吨。3-10月棕榈油处于季节性增产季，叠加前期竞争植物油与棕榈油价差处于低位存修复需求，使得棕榈油价格自高位出现明显回落。目前植物油间价差已有所修复，欧洲菜籽产区和巴西局部大豆产区出现异常天气对植物油价格产生一定支撑，短期震荡为主，09合约豆棕价差逢低做多。 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 豆菜粕：我国五一假期期间，南美出现暴雨影响巴西大豆主产区收割，引发国际大豆价格反弹并带动国际菜籽价格上涨，CBOT大豆及ICE菜籽价格在我国期货休市时期连涨三日。国际市场大豆及菜籽价格处于历史偏低位置，进一步走强的可能性较大，对我国豆菜粕价格影响利多。二季度我国大豆及菜籽进口到港量较多，预计豆菜粕库存或季节性累库，这将在一定程度上限制豆菜粕价格的涨幅，内盘走势或弱于外盘，节后首日预计豆粕和菜粕价格高开震荡为主。 养殖油脂产业链日度策略报告 玉米：五一假期，美玉米主力合约呈现偏强波动，涨幅为2.85%，相关消息变化主要是巴西南里奥格兰德州遭遇暴雨，对当地玉米收割工作造成干扰，此外，阿根廷虫灾以及美玉米天气干扰延续，整体消息面以支撑为主；国内现货市场来看，东北市场价格稳定，而华北市场报价上涨。考虑到假期期间消息面以支撑为主，节后玉米期价预期呈现高开偏强波动，整体市场延续支撑预期。 淀粉：现货端继续维持供应宽松预期，不过成本端玉米假期消息面以支撑为主，节后玉米淀粉期价预期跟随震荡偏强波动； 生猪：近期生猪现货价格整体持稳，本周生猪现货价格整体小幅反弹0.05元/斤，至15.05元/公斤附近，本周屠宰量环比小幅显著，五一前出栏预计将有增加，但绝对水平低于去年同期，4月份集团企业出栏环比预计增加2%左右，供需格局预计继续迎来边际好转，当前期价维持对现货维持较高升水，单边暂时转为观望，逢低买7抛9套利离场择机买9抛1为主；五一节前以控制风险为主。 鸡蛋：近期鸡蛋指数持仓创出历史新高，本周鸡蛋现货价格止跌，但反弹乏力，边际上饲料价格大跌继续对蛋价施压，当前蛋鸡养殖利润维持盈亏平衡附近，养殖户少量主动淘汰老鸡，但4月份开始天气逐步转热，鸡蛋存储难度增加，预计近期现货压力仍然存在，尤其蛋鸡存栏量环比趋势上行。谨慎投资者持有买8抛9正套，单边期价已经跌幅扩大，转为观望，注意饲料价格波动引起的边际风险。 目录 第一部分板块策略推荐.............................................................................................................................2一、行情研判...........................................................................................................................................2二、商品套利...........................................................................................................................................2三、基差与期现策略................................................................................................................................3第二部分行情回顾....................................................................................................................................3第三部分重点数据跟踪表.........................................................................................................................4一、油脂油料...........................................................................................................................................4（一）日度数据.......................................................................................................................................4（二）周度数据.......................................................................................................................................5二、饲料..................................................................................................................................................5三、养殖..................................................................................................................................................5第四部分基本面跟踪图.............................................................................................................................6一、养殖端（生猪、鸡蛋）......................................................................................................................6二、油脂油料...........................................................................................................................................8（一）棕榈油...........................................................................................................................................8（二）豆油............................................................................................................................................10（三）花生............................................................................................................................................12三、饲料端............................................................................................................................................14（一）玉米............................................................................................................................................14（二）玉米淀粉.....................................................................................................................................16（三）菜系............................................................................................................................................17第五部分饲料养殖油脂期权情况.............................................................................................................19第六部