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滙富快訊 香港及中國市場日報 今日焦點: 港 信貸違約掉期-美元五年 希臘愛爾蘭義大利葡萄牙西班牙 波動率指數 最新研究報告 日期公司 24年2月29日信義光能(968.HK) 24年2月29日信義能源(3868.HK) 24年2月26日康耐特光學(2276.HK) 24年1月5日AEON信貸財務(900HK) 23年10月13日AEON信貸財務(900HK) 23年4月17日特步國際（1368HK） 23年4月14日完美醫療(1830HK) 23年3月31日其利工業集團(1731HK) 23年3月28日永達(3669HK) 23年3月17日361度(1361HK) 23年3月13日東方電氣(1072HK) 23年3月1日信義能源(3868HK) 23年2月28日信義玻璃(868HK) 23年2月13日電動汽車更新 23年2月10日越秀地產(123HK) 23年1月18日永達(3669HK) 23年1月17日特步國際(1368HK) 23年1月4日電動汽車更新 22年12月2日完美醫療(1830HK) 22年12月1日小鵬汽車(9868HK) 22年11月2日東方電氣(1072HK) 22年10月19日維達國際(3331HK) 22年10月3日電動汽車更新 22年9月22日太陽能更新 22年9月5日東方電氣(1072HK) 分析員 新華滙富研究新華滙富研究新華滙富研究劉恩妍 王學宏崔喻盛 新華滙富研究新華滙富研究崔喻盛 崔喻盛崔喻盛崔喻盛李錦明崔喻盛李錦明崔喻盛崔喻盛崔喻盛 新華滙富研究崔喻盛 崔喻盛崔喻盛崔喻盛 新華滙富研究崔喻盛 ►大家樂（341.HK–HK$8.96）–預計FY3/24淨利潤為3.3億港元 大家樂上周發佈盈利預示，FY3/24淨利潤預計將達到3.3億港元，而上一財年為1.1億港元。若不包括上一年度從政府獲得的疫情相關補貼，估計淨利潤將同比增長4.7倍。 盈利情況有所改善。管理層對香港和內地業務的表現持樂觀態度，而利潤率亦有顯著改善。儘管經濟復甦的步伐及遊客回流速度較預期為慢，但其香港業務在有效控制成本和效率改善的推動下，利潤率亦有所上升。然而，FY24可能會面臨更大的物業重估損失。 內地新店開業數量創歷史新高。大家樂內地業務創下新開店數量的歷史新高。 元歐羅日元瑞郎人民幣 7.80.9 153.1 0.9 7.2 0.1 19.6 11.6 0.9 8.4 164.7 1.0 7.8 5.10.6 0.6 0.0 8.61.0 169.2 8.0 1.10.1 21.2 0.1目前 5日升跌 期 N/A N/A 83 -2.4% 139 -0.6% 207 -0.0% 108 0.3% 13 -10.2% 美元 美元 港元 0.1 歐羅 1.1 日元 0.0 瑞郎 1.1 人民幣 0.1 市場情緒 我們的觀點：假設派息率恢復到疫情前的80%至90%水準，按照現時股價計算，其全年收益率預計在5.0%至5.7%之間。然而，根據中期淨利潤約2億港元來看，公司下半年的淨利潤僅約為1.3億港元。公司目前估值約為15.9倍FY3/24E市盈率。目前香港市場佔公司收入80%以上，考慮到本港市場的經營情況未來仍然充滿挑戰,我們認為公司的股價為合理水準。 2024年5月6日 香港及中國市場指數收市每日升跌今年累升 恒生指數 18,475 0.1% 8.5% 中資企業指數 6,547 0.1% 13.6% 紅籌指數 3,764 0.0% 12.4% 滬深300指數 3,604 1.4% 6.5% 上海A股 3,255 0.9% 10.9% 上海B股 256 0.1% 10.9% 深圳A股 1,836 1.4% -3.2% 深圳B股 1,107 0.8% 3.3% 主要市場指數收市每日升跌今年累升美國道指 38,675 1.2% 2.6% 標普500 5,127 1.3% 7.5% 美國納斯達克指數 16,156 2.0% 7.6% 日經平均指數 38,236 -0.1% 14.3% 英國富時指數 8,213 0.5% 6.2% 法國證商公會指數 7,957 0.5% 5.5% 德國法蘭克福指數 18,001 0.6% 7.5% 商品價格收市每日升跌今年累升金價 (美元/盎司) 2,301 -0.1% 11.9% 鋼價 (美元/盎司) 2,121 2.4% -4.6% 銀價 (美元/盎司) 26 -0.5% 13.1% 原油 (美元/桶) 78 -13.1% 9.4% 銅價 (美元/盎司) 9,910 0.1% 15.8% 鋁價 (美元/盎司) 2,551 -1.0% 7.0% 鉑價 (美元/盎司) 957 0.3% -4.0% 鋅價 (美元/盎司) 2,903 0.8% 9.2% 小麥 (美分/蒲式耳) 606 4.2% -3.5% 玉米 (美分/蒲式耳) 460 0.1% -7.6% 糖 (美分/磅) N/A N/A -2.2% 黃豆 (美分/蒲式耳) 1,215 1.3% -7.7% PVC (美元/噸) N/A N/A 15.6% CRB指數 286 0.4% 3.0% BDI 1,876 11.1% -10.4% 匯率 滙富股票覆蓋列表 HANGSENGCHINAENTINDX名稱 代碼 市值(HK$'m) 價格(HK$) 昨日升跌 (%) 評級 目標價 (HK$) 上升空間(%) 市盈率(倍)*歷史 1年期 2年期 股息收益率2年期 5D% 過去表現1個月(%) 3個月(%) 最後更新日期 恆生指數 HSI 18,475.92 0.0 9.7 9.2 8.5 4.2% 4.7 10.6 14.6 國企指數 HSCEI 6,547.29 0.0 8.9 8.6 7.8 3.9% 4.5 11.8 19.7 滬深300指數 SHSZ300 3,604.39 (0.0) 14.3 12.1 10.7 3.2% 3.8 1.6 13.6 福耀玻璃 3606 HK 136,278 48.05 0.0 長倉 41.50 (13.6) 20.1 17.5 14.9 3.8% (0.7) 15.4 26.8 1-Sep-20 北控城市資源 3718 HK 1,761 0.50 0.0 長倉 1.80 263.6 6.3 5.2 4.3 7.5% 1.0 1.0 (4.8) 30-Mar-21 濱江服務 3316 HK 4,948 17.90 0.0 長倉 23.50 31.3 9.3 7.7 6.3 9.3% 3.2 5.7 15.9 N/A 比亞迪電子 285 HK 62,414 27.60 0.0 中性 17.60 (36.2) 14.3 11.3 8.9 2.5% 10.6 2.6 (2.8) N/A 中國利郎 1234 HK 5,568 4.81 0.0 長倉 5.32 10.6 9.7 8.8 7.8 8.5% (2.1) (8.8) 14.3 N/A 中國軟件國際 354 HK 13,990 4.95 0.0 長倉 12.80 158.6 17.6 13.9 10.7 2.1% 2.1 5.8 4.7 27-Oct-20 天倫燃氣 1600 HK 4,752 4.84 0.0 長倉 8.70 79.8 9.1 7.8 7.0 4.3% (0.8) (1.2) 23.8 26-Feb-20 兌吧集團 1753 HK 350 0.33 0.0 長倉 5.55 1607.7 10.4 N/A** N/A** N/A** 10.2 4.8 31.0 N/A 中滙集團 382 HK 2,957 2.57 0.0 長倉 4.50 75.1 4.1 3.7 3.5 8.2% 4.0 4.9 12.6 3-May-22 訓修實業 1962 HK 334 0.51 0.0 長倉 1.75 243.1 6.5 N/A** N/A** N/A** 6.3 13.3 0.0 26-Jan-21 華虹半導體 1347 HK 34,685 16.10 0.0 中性 26.30 63.4 10.0 24.0 12.1 0.0% 4.1 7.3 2.8 29-Jul-21 金蝶國際 268 HK 32,991 9.15 0.0 中性 17.62 92.6 N/A** N/A** 104.7 0.0% 9.7 5.6 13.6 20-Aug-20 美東汽車 1268 HK 3,810 2.89 0.0 長倉 19.76 583.7 25.2 9.6 6.0 5.1% 4.8 (4.4) 7.6 3-Apr-23 明源雲 909 HK 5,341 2.86 0.0 中性 28.00 879.0 N/A** N/A** N/A** 1.0% 15.1 19.6 29.7 N/A 珩灣科技 1523 HK 3,170 2.88 0.0 長倉 1.70 (41.0) 14.4 12.3 10.8 1.0% 0.7 18.5 44.9 6-Aug-20 寶勝國際 3813 HK 3,462 0.65 0.0 長倉 2.80 330.8 6.4 4.9 3.8 7.1% 0.0 1.6 6.6 16-Nov-20 丘鈦科技 968 HK 51,143 5.67 0.0 長倉 7.20 27.0 12.2 9.6 7.6 6.2% 8.3 (10.6) 55.6 10-Aug-22 舜宇光學 2382 HK 45,270 41.40 0.0 長倉 160.80 288.4 38.1 22.5 16.3 1.2% 8.4 8.4 (14.7) 17-Aug-22 信利國際 732 HK 2,813 0.88 0.0 長倉 2.80 218.2 10.7 N/A** N/A** N/A** 4.7 17.1 30.9 8-Apr-21 信義能源 3868 HK 9,247 1.12 0.0 長倉 1.62 44.6 8.8 7.7 6.7 7.2% 2.8 2.8 4.7 29-Feb-24 信義玻璃 868 HK 38,021 8.86 0.0 長倉 18.60 109.9 7.0 6.5 6.5 7.9% 7.1 4.3 38.7 28-Feb-23 信義光能 968 HK 51,143 5.67 0.0 長倉 7.20 27.0 12.2 9.6 7.6 6.2% 8.3 (10.6) 55.6 29-Feb-24 特步國際 1368 HK 14,000 5.27 0.0 長倉 11.91 126.0 12.1 10.9 9.5 4.6% 4.7 10.4 32.2 17-Apr-23 永達汽車 3669 HK 4,260 2.19 0.0 長倉 6.73 207.3 6.9 6.0 4.6 9.2% 6.3 2.3 4.7 28-Mar-23 越秀地產 123 HK 20,932 5.32 0.0 長倉 13.00 144.4 5.4 5.5 5.4 7.2% 18.2 29.7 (1.0) 10-Feb-23 微盟集團 2013 HK 4,862 1.55 0.0 長倉 14.40 829.0 N/A** 287.3 21.4 0.0% 12.9 9.7 (11.7) 25-Nov-21 361度 1361 HK 9,821 4.74 0.0 長倉 5.00 5.5 9.5 7.9 6.8 3.4% 0.0 3.5 28.4 17-Mar-23 40000 11000 35000 10000 30000 9000 25000 20000 8000 15000 6/23 7000 9/23 12/23 3/24 7.5 7.4 7.3 7.2 7.1 7.0 6.9 6.8 6.7 6.6 6.5 6.4 6.3 6.2 6/23 9/23 12/23 3/24 2600 2400 2200 2000 1800 1600 1400 1200 1000 800 600 50 40 30 20