欣贺股份机构调研纪要

欣贺股份机构调研报告 调研日期:2024-04-30 欣贺股份有限公司是一家国际一级流行时尚女装设计、生产与销售一体的企业,拥有面积约6.5万平方米的生产和办公场地,员工达4500人。公司的设计团队由资深创意总监和知名服装设计师组成,中高层管理人员超过百人,技术工人超过3000人。公司自成立以来,致力于创造优雅、时尚、精致的高级品牌女装,旗下拥有JORYA、JORVAweekend、GIVHSHYH、ANMANI(恩曼琳)、CAROLINE、AIVEI六个高级时尚女装自有品牌和流行时尚品牌QDA 。公司在全国各地开设了超过800家专卖店和旗舰店,并已成功开拓了台湾、香港、澳门市场。此外,公司还被认定为“守合同重信用企业”、“市十佳工业企业”、“五星职工之家”、“纳税百强”等,并多次被评为“重点工业企业”。公司积极扩大规模,研发设计中心项目已经启动,该中心占地1.56万平方米,旨在打造厦门乃至世界顶级的建筑新地标,继续引领中国女性高端时尚生活品味,为致力于推动中国高端女装品牌化、规模化发展而努力,并逐步拓展海外市场,打造具有国际影响力的中国女装品牌。 2024-04-30 副总经理熊希,董事会秘书、副总经理朱晓峰 2024-04-30 电话会议公司会议室 长江证券 证券公司 雷玉 山西证券 证券公司 王冯,孙萌 人寿资产 保险资产管理公司 段莎 兴业证券 证券公司 赵树理,韩欣 一、公司基本情况 欣贺股份深耕中高端女装领域30余年,专注于国内中高端女装的设计、生产和销售,发展至今已拥有完整的产业链条和显著的品牌优势。 目前,欣贺股份拥有JORYA、JORYAweekend、ΛNMΛN(I恩曼琳)、CAROLINE、AIVEI等多个自主女装品牌,每个品牌拥有各自独立的风格,覆盖了不同年龄、职业、造型风格、搭配场景、消费能力的女性客群。公司目前仍以自营为主,同时在部分城市拓展优质经销商;电子商 务业务主要销售渠道仍以天猫、唯品会等头部电商平台为主,持续在抖音、腾讯智慧零售等新兴渠道发力。二、公司在2023年年底做了一系列的战略调整,具体情况如何? 公司在2023年底进行品牌战略定位的调整,对五大品牌进行了梳理,对应的每个品牌的产品规划、渠道布局、营销策划、进行战略变革 。 首先在通过场景把女装分为四大赛道,职场通勤、休闲生活、精致生活、潮流前线,按照价格分为高奢、轻奢、中高端和大众,目前JORYA处 在精致生活中高端赛道,ΛNMΛNI和CAROLINE在职场通勤中高端赛道,AIVEI和JORYAweekend在休闲生活中高端赛道。所以公司组织架构上重新进行梳理,分为三个事业集群,精致时尚事业群、通勤时尚事业群、新零售事业群。 精致时尚事业群里的品牌是JORYA,2024年JORYA品牌全面焕新升级,化身鎏光幻境的织梦者,以匠艺沉淀和极繁美学承载着女性对极致美感的追求。通过融合蕾丝、花纱、钉珠、蝴蝶结等经典元素,于细节之处临摹女性线条美学,刻画女性律动之美。JORYA定格每一个永恒 的瞬间,致力于打造属于每一位LadyJORYA的JMoment,演绎盎然新篇。对应的产品线分为高定轻奢、经典工匠、季节胶囊、基础日装,产品线上提升经典工匠的占比。营销方面也根据品牌定位进行了详细的规划,规划中也加大了营销费用的投入。 通勤时尚事业群里的品牌是ΛNMΛNI和CAROLINE,ΛNMΛNI的品牌定位是“玫瑰&骑士”,以帮助女性职场人实现“飒爽职场中,自由绽放女性底色”为初衷,迷人而有锋芒,始于荆棘之上,撕掉标签,我即是我,自信成就自由。一面迷人一面锋芒。通过着装照见职场女性AB面,一面柔美,一面酷飒。将不同风格品类碰撞混搭,构建风格冲突组合,将具有鲜明品牌特色的设计元素融入通勤品类设计,凸显率性、自 由、自信的女性美。CAROLINE的品牌定位是以独特的版型和细节塑造“多面人生着装美学”,为每一位都市女孩提供自由切换的日夜穿搭 ,打破场景边界,肆意探索生活乐趣,彰显自信独特美。 新零售事业群里的品牌是AIVEI和JORYAweekend,AIVEI的品牌定位是以都市浪漫主义为精神内核,用设计感打破日常沉闷,用浪漫点缀生活 ,旨为自信独立的新都市女性找到内心的“摩登真我”,自由的在都市丛林中浪漫起舞。JORYAweekend的品牌定位是精致彰显,品牌概念核心主张为“以不畏创新的态度,打破固有标签”。为不被定义的公主们,加冕平凡生活,拥抱多面人生,以匠心设计与反叛精神,展现包容多 元而有趣的艺术品味。 三、最近新出台的“国九条”中强调再度明确加大上市公司分红力度,贵司每年保持高比例的分红,具体情况如何? 公司在持续稳健经营的同时重视对全体股东的价值回报,在保证公司生产经营及发展的前提下,实施高派息率的分红政策,积极回报股东。2023年5月22日,在公司召开的2022年年度股东大会中审议通过了《欣贺股份有限公司未来三年股东分红回报规划(2023年 -2025年)》,进一步完善和健全公司科学、持续、稳定、透明的分红政策和监督机制,积极回报股东,引导投资者树立长期投资和理性投资理念。 公司自2020年上市以来,已累计分红65,088.20万元(不包含回购股份金额,其中2023年度为董事会通过的利润分配预案且 尚未实施),占最近四年归属于上市公司股东的净利润总额的93.54%,占公司首次公开发行股票募集资金总额的67.88%。四、关于公司库存情况以及今后的库存规划? 2023年存货周转天数有所增加,公司将加强库存管理,进行全年库存追踪,公司进行了一系列库存消化的举措,因女装备货周期较长,供 应链升级后,能够降低产品首批生产占比,并且通过季中快反,减少库存增量。同时线下通过奥莱店,线上通过唯品会进行库存消化,有信心今年能更好地进行库存管理,目前1-4月份库存消化远超过预期。 五、根据2023年年度报告显示公司经销销售渠道的毛利率同比增加9.71%,公司后续对经销方面的规划如何? 公司目前经销门店有85家占比为17.56%,比重仍较偏低,2023年公司通过推出“加盟直营化”策略,寻找优质的加盟商,取得了一些效果,后续也会持续坚持这一策略,填补市场的空白区域。