通信行业周报：华为重磅回归，算网一体中试加速算力发展

2024年05月04日 行业研究●证券研究报告 通信 行业周报 华为重磅回归，算网一体中试加速算力发展投资要点 1、本周回顾 本周通信(中信)上涨0.91%，同期上证指数上涨0.52%，深证成指上涨1.30%，创业板指上涨1.90%，沪深300上涨0.56%。从板块来着，高频PCB本周表现最佳，涨幅达5.72%，射频及天线板块相对弱势，涨幅仅为0.61%。涨幅前三的个股为：会畅通讯(27.09%)、宜通世纪(18.00%)、ST天喻(12.64%)。通信行业全面回暖情况持续。此外，AI算力指数本周涨幅为2.56%、东数西算指数涨幅为2.63%；专网领域标的佳讯飞鸿、海能达涨幅分别0.15%、8.14%。我们认为本周A股市场已经走出震荡区间，但是持续性有待观察。通信产业驱动较多，持续催化看好全板块投资机会。运营商领域：算网一体中试平台战队成立，全国11省规模中试启动；中国移动投产首批12个智算中心节点，算力规模达11EFLOPS；算力领域：苹果将公布AI计划细节；AMD数据中心GPU收入预估超40亿美元；3年补贴5000万元！10条措施支持算力产业发展；卫星互联网：每秒267Mbps！NASA接收到1.4亿英里外的太空激光通信数据。 2、季度专题（算力-大模型）：算网一体平台中试启动，算力景气度仍存 2.1算网一体中试平台战队成立，全国11省规模中试启动：4月29日，在2024中国移动算力网络大会上，中国移动携手20余家合作伙伴成立算网一体中试平台战队，围绕算力路由、全调度以太、广域高吞吐、空芯光纤四大原创技术方向，全面启动算网一体前沿原创技术中试验证。（C114通信网）建议重点关注三大运营商：中国电信、中国移动、中国联通，算力服务器：浪潮信息、工业富联、中兴通讯、紫光股份，算力交换机：菲菱科斯等。2.2中国移动投产首批12个智算中心节点，算力规模达11EFLOPS：4月28日下午举行的“智算凌云慧联九州”一体化算力网络新基建论坛上，中国移动副总经理介绍，中国移动已在京津冀、长三角、粤港澳大湾区、成渝、贵州、内蒙古、宁夏、黑龙江、湖北、山东等投产首批12个智算中心节点，算力规模达11EFLOPS。（C114通信网）建议重点关注三大运营商：中国电信、中国移动、中国联通，液冷：英维克、佳力图、申菱环境，算力光网：长飞光纤、中天科技、中兴通讯等。2.3苹果将公布AI计划细节：近日，苹果公司公布季度财报后，公司CEO表示，苹果将很快公开其人工智能计划的具体内容。在接受路透社采访时，他提到，苹果在过去五年内已在研发上投入了高达1000亿美元。（公众号：环球Tech）建议重点关注算力服务器：工业富联、浪潮信息、紫光股份、中兴通讯、高新发展等。2.4AMD数据中心GPU收入预估超40亿美元：近日，AMD公司CEO在公司财报电话会议中表示：“预计2024年数据中心GPU收入将超过40亿美元（约288.8亿元人民币），高于我们1月份指导的35亿美元”（公众号：AMP实验室）建议重点关注算力服务器：工业富联、浪潮信息、紫光股份、中兴通讯，国产 投资评级领先大市-A维持首选股票评级600941.SH中国移动增持-B002049.SZ紫光国微买入-B一年行业表现 资料来源：聚源 升幅%1M3M12M相对收益2.512.4311.23绝对收益3.5225.790.69 分析师李宏涛 SAC执业证书编号：S0910523030003lihongtao1@huajinsc.cn 相关报告通信：算力热度不减：海外capex高速增长，国内集采加速-通信行业周报2024.4.27通信：运营商智算采购启动，首个通感一体低空专网落地-华金证券-通信-行业周报2024.4.20通信：6G标准时间表预测，通感一体+先进射频引领方向-华金证券-通信-行业点评2024.4.18通信：eVTOL进入规模生产，增值电信业务扩大开放-通信行业周报2024.4.13通信：国内算力基建加速，NTN试点运行成功-通信行业周报2024.4.6中国铁塔：折旧调整与两翼业务成规模，利润将快速增长-华金证券-通信-中国铁塔-公司快报2024.4.2通信：5G-A正式进入建设周期，设备更新市场打开-华金证券-华金通信-行业点评2024.3.31 算力芯片：海光信息、寒武纪、景嘉微等。 2.53年补贴5000万元！10条措施支持算力产业发展：4月28日，郑庆哈算力网实验场城市算力网推进会在郑州高新区举行。会议现场发布了《郑州高新区支持算力产业发展十条措施》。在支持规模上，计划3年投入最高5000万元的政策补贴。 （公众号：项目申报服务）建议重点关注算力服务器：工业富联、浪潮信息、紫光股份、中兴通讯、高新发展、天源迪科，算力交换机：菲菱科斯等。 3、行业重点新闻 3.1华为一季度营收1784.5亿元，净利润大涨564%：4月30日，华为投资控股有限公司披露了2024年一季报经营业绩。期内公司实现营业收入约1784.5亿元，同比增长36.66%；归母净利润约196.5亿元，同比增长约564%。（C114通信网）建议重点关注华为产业链：捷荣技术、华映科技、欧菲光、赛力斯等。 3.2《数字经济2024年工作要点》印发：近日，国家发展改革委办公厅、国家数据局综合司印发《数字经济2024年工作要点》，提出9方面落实举措。（C114通信网）建议重点关注三大运营商：中国电信、中国移动、中国联通，数据要素：云赛智联、东方国信、天源迪科等。 3.3每秒267Mbps！NASA接收到1.4亿英里外的太空激光通信数据：4月8日，美国宇航局（NASA）深空通信技术打破了记录，将一份大约10分钟的工程数据副本从距离地球1.4亿英里的深空中传输回地面。（维科光通信）建议重点关注激光通信：光库科技、长光华芯、光迅科技等。 3.4工信部召开推进“信号升格”专项行动电视电话会议：近日，工业和信息化部信息通信发展司组织召开电视电话会议，推进《工业和信息化部等十一部门关于开展“信号升格”专项行动的通知》重点任务加快落实。（通信产业网）建议重点关注通信设备商：中兴通讯、烽火通信、信科移动、盛路通信、通宇通讯等。 本周看点：周涨幅前十：会畅通讯(27.09%)、宜通世纪(18.00%)、ST天喻(12.64%)、特发信息(10.64%)、新亚电子(10.61%)、ST中嘉(10.40%)、*ST美讯(10.28%)、东方通信(10.24%)、神宇股份(10.18%)、瑞斯康达(9.89%)；周跌幅前五：广哈通信(-8.98%)、通鼎互联(-7.01%)、太辰光(-6.90%)、长飞光纤(-6.61%)、汇源通信(-6.38%)。 下周推荐：算力、卫星互联网、低空经济基础建设、军工通信的机会，重点关注中兴通讯、润泽科技、中际旭创、华工科技、光迅科技、博创科技、兆龙互联、英维克、申菱环境、菲菱科思、紫光国微、航天环宇、佳缘科技、天银机电、陕西华达、盛路通信、七一二、海格通信、立讯精密、金信诺。 长期关注：运营商：中国移动、中国电信、中国联通；通信基建：中国铁塔；主设备：中兴通讯、烽火通信；北斗：华测导航、振芯科技；军民融合：七一二、盛路通信；数字货币：楚天龙、恒宝股份；物联网：移远通信、美格智能；云/IDC：光环新网、润建股份、佳力图、英维克；光模块：中际旭创、天孚通信、光迅科技、博创科技、源杰科技；海上风电：中天科技；工业互联网：东土科技、飞力达。数据要素：云赛智联，天源迪科，东方国信；卫星互联网：创意信息、盟升电子、信科移动、普天科技、航天环宇、佳缘科技、天银机电、上海瀚讯。 风险提示：运营商集采进度不及预期；上游芯片受控影响产品交付；企业经营成本上升；我国商业航天发展速度不及预期；AI算力需求不及预期。 内容目录 一、投资策略4 1、本周回顾4 2、季度专题（算力-大模型）：4 3、行业重点新闻6 二、行情回顾9 三、行业要闻10 （一）运营商板块10 1、国电信启动低压成套开关设备规模集采10 2、中国电信5G消息平台升级扩容工程设计服务集采10 （二）主设备板块10 1、江西电信携手华为完成LampsiteX三载波聚合商用10 2、贵州移动携手中兴通讯打造3CC保障示范区11 （三）光通信板块11 1、移动算网中试启，领纤空芯助飞跃11 （四）物联网板块11 1、中国电信浙江公司携手中兴通讯加快推进5GRedCap商用进程11 2、湖南联通携手华为规模开启RedCap商用12 3、华为公布车载乾崑智慧屏功能细节：720P视频秒变2K超高清12 （五）智能终端板块12 1、Canalys：AIPC出货将迅猛增长但价格也更贵12 2、小米新机入网，支持天通卫星通信13 （六）数据中心板块13 1、LightCounting：以太网供应商“反击”InfiniBand13 2、全球首个通用智能人“通通”亮相13 3、中国移动携手14家中央企业发布算力网络未来产业十大发展方向14 （七）工业互联网板块14 1、5G-A构筑工业新质生产力14 四、上市公司公告15 五、大小非解禁、大宗交易18 六、风险提示19 图表目录 表1：市场表现比较9 表2：上周通信行业涨跌幅榜9 表3：本周大小非解禁一览17 表4：本周大宗交易一览17 一、投资策略 1、本周回顾 1.1本周通信市场回顾 本周通信(中信)上涨0.91%，同期上证指数上涨0.52%，深证成指上涨1.30%，创业板指上涨1.90%，沪深300上涨0.56%。从板块来着，高频PCB本周表现最佳，涨幅达5.72%，射频及天线板块相对弱势，涨幅仅为0.61%。 涨幅前三的个股为：会畅通讯(27.09%)、宜通世纪(18.00%)、ST天喻(12.64%)。通信行业全面回暖情况持续。此外，AI算力指数本周涨幅为2.56%、东数西算指数涨幅为2.63%；专网领域标的佳讯飞鸿、海能达涨幅分别0.15%、8.14%。我们认为本周A股市场已经走出震荡区间，但是持续性有待观察。通信产业驱动较多，持续催化看好全板块投资机会。 运营商领域：算网一体中试平台战队成立，全国11省规模中试启动；中国移动投产首批12 个智算中心节点，算力规模达11EFLOPS； 算力领域：苹果将公布AI计划细节；AMD数据中心GPU收入预估超40亿美元；3年补贴 5000万元！10条措施支持算力产业发展 卫星互联网：每秒267Mbps！NASA接收到1.4亿英里外的太空激光通信数据。 2、季度专题（算力-大模型）：算网一体平台中试启动，算力景气度仍存 2.1算网一体中试平台战队成立，全国11省规模中试启动 4月29日，在2024中国移动算力网络大会上，中国移动携手20余家合作伙伴成立算网一体中试平台战队，围绕算力路由、全调度以太、广域高吞吐、空芯光纤四大原创技术方向，全面启动算网一体前沿原创技术中试验证。国资委科创局副局长、中国移动副总经理、科技创新部总经理等领导出席了成立仪式。“算网一体”是中国移动研究院团队面向算力网络目标阶段提出的原创技术方向，是网络和计算交叉融合产生的新型学科。历时四年，中国移动已形成以“算力路由”“全调度以太”“广域高吞吐”和“空芯光纤”为代表的“算网一体”原创技术体系。算力路由技术开辟计算和网络学科交叉创新路径，被公认为算力网络新的“根技术”，可满足时延和计算敏感业务如AR/VR、车联网等的SLA要求，实现算网资源的联合优化。中国移动主导IETF算力路由工作组形成全球架构共识，并发布全球首台算力路由器。围绕该技术，算网一体中试平台战队将发挥“灯塔”作用，面向新型时延和计算敏感业务优先在4个省开展规模中试，推进算力网络“根技术”的商用部署。全调度以太技术加速智算集群构建，释放GPU集群生产力。中国移动发布《全调度以太网（GSE）技术架构》及业界首款原型设备，原创新转发机制、新流控协议、新调度模式、新安全算法四大关键技术，创新基于报文容器的转发理念，突破传统无损以太性能瓶颈。围绕该技术，算网一体中试平台战队将全面启动GSE