业绩稳健增长，中移动赋能助力发展

启明星辰公司快报：业绩稳健增长，中移动赋能助力发展

报告概览：

• 公司背景：启明星辰，国内网络安全产业的龙头企业和引领者。
• 关键数据：
  • 总市值：约241亿人民币。
  • 流通市值：约142亿人民币。
  • 总股本：约12.27亿股。
  • 流通股本：约7.26亿股。
  • 股价表现：12个月价格区间17.38元至34.06元。

报告要点：

1. 业绩稳健增长：

   • 2023年：实现营业收入45.07亿元，同比增长1.58%，归母净利润7.41亿元，同比增长18.37%。
   • 2024年第一季度：营业收入9.23亿元，同比增长17.13%，归母净利润-1.13亿元，同比下降72.18%。

2. 新兴业务快速增长：

   • 传统安全业务：收入23.65亿元，同比下降7.28%。
   • 新业务板块：涉云安全、数据安全、工业互联网安全、安全运营等，收入21.42亿元，同比增长13.82%。

3. 与中移动的战略协同：

   • 关联交易：2023年关联交易金额大幅增长，接近预期上限。
   • 战略协议：与中移动签署62份战略协议，深化业务合作。

4. 投资建议：

   • 维持买入-A的投资评级。
   • 给予6个月目标价22.13元，对应2024年30倍动态市盈率。

风险提示：

• 下游需求风险：下游客户需求可能不及预期。
• 协同风险：与中移动的协同效果可能低于预期。

结论：

启明星辰作为网络安全领域的领军企业，在2023年的业绩展现出稳健的增长态势，特别是在与中移动的战略协同下，新兴业务领域表现出强劲的增长动力。通过与中移动的深度合作，启明星辰不仅实现了收入的稳定增长，还进一步巩固了其在网络安全市场的领先地位。未来，随着双方合作的深化，预计启明星辰将持续受益于中移动的赋能，实现良性发展。