挖掘私募股权中的可持续价值
背景与挑战：
当前，私募股权（Private Equity，PE）行业在可持续性价值创造方面存在巨大潜力未被充分挖掘。虽然一些实践者关注可持续性的价值主张，但当前的方法仍存在诸多局限，如复杂的合规框架侧重于风险管控而非价值创造、难以捕捉可持续战略的财务收益、缺乏明确的关键绩效指标（KPIs）跟踪机制以及合伙人（General Partners，GP）与有限合伙人（Limited Partners，LP）之间的沟通不畅。
提出的新工具：
为了改善PE投资生命周期中对可持续性的处理方式，纽约大学斯特恩商学院（NYU Stern Center for Sustainable Business）与Arthur D. Little（ADL）合作，推出了一种新的工具。该工具旨在帮助GP更好地识别价值创造和风险缓解机会，尤其是在尽职调查和持有期的早期阶段。
改进机会：
研究发现，GPs在可持续性方面的改进机会主要在于将可持续性视为价值驱动因素，而不仅仅是报告问题。这包括：
- 在投资周期的每个阶段，GPs倾向于将可持续性视为主要的报告问题，而不是潜在的价值创造驱动力。
- 对于如何量化和捕捉可持续价值的担忧。
- 缺乏针对小企业（尤其是中小企业）的数据收集。
新工具概览：
新工具提供了以下功能：
- 尽职调查阶段：帮助评估与环境、社会和治理（ESG）相关的风险和机遇，提供可能的财务改进洞察以及红灯标志。
- 早期持有期：适用于管理新收购的组合公司的前100天，帮助分析和优先处理关键问题，并通过深入分析开发特定的、基于绩效的KPI。
- 早期投资与持有阶段：常规做法包括执行基础的ESG材料性评估、跟踪一些ESG KPI、建立ESG问责结构以及创建年度可持续性报告。然而，通常缺乏专注于ESG KPI和价值创造的聚焦。
- 退出阶段：在退出时，缺乏有效的ESG指标和数据使得价值增长和投资回报率（Return on Sustainability Investment，ROSI）难以证明。
工具优势：
- 效率提升：在时间紧迫的尽职调查期间，该工具提供了高效率的评估，帮助快速识别风险和价值创造潜力。
- 全面记录：通过立即开始跟踪ESG和ROSI KPI，创建可持续进步的完整记录，便于在退出时展示可持续增长故事。
结论：
新工具为PE行业提供了识别、捕捉和最大化可持续价值的机会，特别是通过改进尽职调查和早期持有阶段的过程。通过实施这一工具，GPs可以更有效地实现可持续性目标，同时提升资产的长期价值和投资者的回报。
