华泰期货流动性专题跟踪

流动性专题跟踪 华泰期货研究院FICC组2024年4月29日 CONTENTS CATALOG ETF(路透） 商品期货持仓（中国+美国） 商品期货投机净多头 外汇+VIX指数期货 第1章 ETF流动性 ETF总结-基于路透FundFlow 月度级别：3月份，债券类ETF基金净流入730.31亿美元；股票类ETF基金净流入534.32亿美元；商 品类ETF基金净流🎧9.36亿美元。 月度级别：3月份，贵金属ETF净流入1.97亿美元；能源ETF基金净流🎧6039万美元；工业金属ETF 净流入2553万美元；农产品ETF流🎧2185万美元。 周度级别： 债券类ETF基金周度净流入23.98亿美元；股票类ETF基金周度净流🎧25.47亿美元；商品类ETF基金周度净流入5.37万美元。 贵金属ETF周度净流入2.39亿美元；能源ETF周度净流🎧3557万美元；工业金属ETF周度净流入1693万美元；农产品ETF周度净流🎧37万美元。 商品指数ETF：景顺优化收益多元化商品策略NoK-1ETF周度流入625万份，第一信托全球战略商品策略基金周度净流入0万份，景顺德银商品指数追踪基金周度流入5万份，安硕商品精选策略ETF周度净流入150万份，iShares安硕标普GSCI商品指数信托周度净流入90万份，iPath彭博商品指数总回报ETN周度流🎧0万份，六大主要商品指数ETF周度流入870万份。 4 大类资产基金月度净流入流出-（包含ETF）（路透） 债券月度净流入情况（百万美元） 3月份，债券类ETF基金净流入730.31亿美元； 股票类ETF基金净流入534.32亿美元； 商品类ETF基金净流🎧9.36亿美元。 250000 150000 50000 -50000 -150000 -250000 -350000 月度债券净流入 股票月度净流入情况（百万美元） 2019/012019/112020/092021/072022/052023/032024/01 商品月度净流入情况（百万美元） 200000 150000 100000 50000 0 -50000 -100000 -150000 股票月度净流入 23000 18000 13000 8000 3000 -2000 -7000 -12000 商品月度净流入 2019/012019/112020/092021/072022/052023/032024/01 2019/012019/102020/072021/042022/012022/102023/07 数据来源：路透彭博Wind华泰期货研究院5 商品ETF基金月度净流入流出-商品类（路透） 贵金属ETF基金月度流量（百万美元）能源ETF基金月度流量（百万美元） 7000 5000 3000 1000 -1000 -3000 -5000 贵金属ETF基金月度流量 2000 1000 0 -1000 -2000 能源ETF基金月度流量 200 2019/012019/112020/092021/072022/052023/032024/01 工业金属ETF月度流量（百万美元） 工业金属ETF基金月度流量 600 2019/012019/112020/092021/072022/052023/032024/01 农产品ETF月度流量（百万美元） 农产品ETF基金月度流量 100 300 00 -100 -300 -200 2019/012019/112020/092021/072022/052023/032024/01 -600 2019/012019/112020/092021/072022/052023/032024/01 数据来源：路透彭博Wind华泰期货研究院6 大类资产ETF基金周度净流入流出（路透） 债券类ETF基金周度净流入23.98亿美元； 股票类ETF基金周度净流🎧25.47亿美元； 商品类ETF基金周度净流入5.37万美元。 200 100 0 -100 -200 债券周度净流入情况（亿美元） 债券周度净流入 股票周度净流入情况（亿美元） -300 2022/012022/052022/092023/012023/052023/092024/01 商品周度净流入情况（亿美元） 300 200 100 0 -100 -200 -300 股票周度净流入 40 20 0 -20 -40 商品周度净流入 2022/012022/052022/092023/012023/052023/092024/01 2022/012022/052022/092023/012023/052023/092024/01 数据来源：路透彭博Wind华泰期货研究院7 大类资产ETF基金周度净流入流出（路透）-累计数据 股票、商品、债券ETF2013年至今累计净流入情况 40000 35000 30000 25000 20000 15000 10000 5000 0 债券ETF2013年1月份至今累计净流入情况（亿美元） 债券累计净流量 25000 股票ETF2013年1月份至今累计净流入情况（亿美元） 2013/012015/012017/012019/012021/012023/01 商品ETF2013年1月份至今累计净流入情况（亿美元） 1000 20000 15000 10000 5000 0 股票累计净流量 800 600 400 200 0 -200 -400 -600 商品累计净流量 2013/012015/012017/012019/012021/012023/01 2013/012015/012017/012019/012021/012023/01 数据来源：路透彭博Wind华泰期货研究院8 大类资产ETF基金周度净流入流出与资产价格（路透） 400 300 200 100 0 -100 -200 债券基金净流入流出与相关价格（点，亿美元） 债券周度净流入-四周平均彭博全球综合债券指数（右） 600 550 500 450 400 股票基金净流入流出与相关价格（点，亿美元） 2015/122017/122019/122021/122023/12 商品基金净流入流出与相关价格（点，亿美元） 400 300 200 100 0 -100 -200 -300 股票周度净流入-四周平均MSCI全球（右） 900 800 700 600 500 400 300 200 60 40 20 0 -20 -40 商品周度净流入-四周平均彭博商品指数（右） 150 130 110 90 70 50 2015/122017/122019/122021/122023/12 2015/122017/122019/122021/122023/12 数据来源：路透彭博Wind华泰期货研究院9 大类资产流动性与资产价格-股票类（路透） 北美股票的净流出流入与MSCI北美（点，亿美元）欧洲股票基金的净流出流入与MSCI欧洲（点，亿美元） 20000 15000 10000 5000 0 -5000 北美股票基金净流量-四周平均MSCI北美（右） 6200 5200 4200 3200 2200 1200 30 20 10 0 -10 -20 -30 欧洲股票基金净流量-四周平均MSCI欧洲（右） 180 160 140 120 100 80 2015/122017/122019/122021/122023/12 亚洲股票的净流出流入与MSCI亚洲（点，亿美元） 2015/122017/122019/122021/122023/12 美国股票的净流出流入与MSCI美国（点，亿美元） 40 30 20 10 0 -10 -20 亚太股票基金净流量-四周平均MSCI亚太（右） 250 200 150 100 50 180 130 80 30 -20 -70 -120 美国股票基金净流量-四周平均MSCI美国（右） 6000 5000 4000 3000 2000 1000 2015/122017/122019/122021/122023/122015/122017/122019/122021/122023/12 数据来源：路透彭博Wind华泰期货研究院10 大类资产流动性与资产价格-股票类（路透）-累计净流入 北美股票ETF2013年至今累计净流入（亿美元）欧洲股票ETF2013年至今累计净流入（亿美元） 16000 14000 12000 10000 8000 6000 4000 2000 0 北美股票累计净流量 1200 1000 800 600 400 200 0 欧洲股票基金累计净流量 2013/012015/012017/012019/012021/012023/01 亚洲股票ETF2013年至今累计净流入（亿美元） 2013/012015/012017/012019/012021/012023/01 美国股票ETF2013年至今累计净流入（亿美元） 5000 4000 亚太股票基金累计净流量 25000 20000 美国股票基金累计净流量 300015000 200010000 10005000 0 2013/012015/012017/012019/012021/012023/01 0 2013/012015/012017/012019/012021/012023/01 数据来源：路透彭博Wind华泰期货研究院11 商品ETF基金周度净流入流出-商品类（路透） 贵金属ETF基金周度流量（百万美元）能源ETF基金周度流量（百万美元） 1500 1000 500 0 -500 -1000 -1500 贵金属ETF基金周度流量 400 300 200 100 0 -100 -200 -300 -400 能源ETF基金周度流量 2022/012022/052022/092023/012023/052023/092024/01 工业金属ETF周度流量（百万美元） 2022/012022/052022/092023/012023/052023/092024/01 农产品ETF周度流量（百万美元） 50 30 10 -10 -30 工业金属ETF基金周度流量 100 50 0 -50 农产品ETF基金周度净流量 -50 2022/012022/052022/092023/012023/052023/092024/01 -100 2022/012022/052022/092023/012023/052023/092024/01 数据来源：路透彭博Wind华泰期货研究院12 商品ETF基金周度净流入流出-商品类（路透）-累计值 贵金属ETF基金2013年至今累计净流量（百万美元）能源ETF基金2013年至今累计净流量（百万美元） 40000 30000 20000 10000 0 -10000 -20000 贵金属ETF基金累计净流量 14000 12000 10000 8000 6000 4000 2000 0 -2000 -4000 能源ETF基金累计净流量 2013/012015/012017/012019/012021/012023/01 工业金属ETF基金2013年至今累计净流量（百万美元） 800 工业金属ETF基金累计净流量 600 400 200 0 -200 -400 2100 1600 1100 600 100 -400 -900 2013/012015/012017/012019/012021/012023/01 农产品ETF基金2013年至今累计净流量（百万美元） 农产品ETF基金累计净流量 2013/012015/012017/012019/012021/012023/012013/012015/012017/012019/012021/012023/01 数据来源：路透