华泰期货流动性专题跟踪

华泰期货研究院FICC组2024年4月29日 CATALOGCONTENTS ETF(路透） 商品期货持仓（中国+美国） 商品期货投机净多头 外汇+VIX指数期货 ETF流动性 ETF总结-基于路透Fund Flow ◆月度级别：3月份，债券类ETF基金净流入730.31亿美元；股票类ETF基金净流入534.32亿美元；商品类ETF基金净流出9.36亿美元。 ◆月度级别：3月份，贵金属ETF净流入1.97亿美元；能源ETF基金净流出6039万美元；工业金属ETF净流入2553万美元；农产品ETF流出2185万美元。 ◆周度级别： ◆债券类ETF基金周度净流入23.98亿美元；股票类ETF基金周度净流出25.47亿美元；商品类ETF基金周度净流入5.37万美元。 ◆贵金属ETF周度净流入2.39亿美元；能源ETF周度净流出3557万美元；工业金属ETF周度净流入1693万美元；农产品ETF周度净流出37万美元。 ◆商品指数ETF：景顺优化收益多元化商品策略NoK-1ETF周度流入625万份，第一信托全球战略商品策略基金周度净流入0万份，景顺德银商品指数追踪基金周度流入5万份，安硕商品精选策略ETF周度净流入150万份，iShares安硕标普GSCI商品指数信托周度净流入90万份，iPath彭博商品指数总回报ETN周度流出0万份，六大主要商品指数ETF周度流入870万份。 大类资产基金月度净流入流出-（包含ETF）（路透） ◆3月份，债券类ETF基金净流入730.31亿美元；◆股票类ETF基金净流入534.32亿美元；◆商品类ETF基金净流出9.36亿美元。 商品ETF基金月度净流入流出-商品类（路透） 数据来源：路透彭博Wind华泰期货研究院 大类资产ETF基金周度净流入流出（路透） ◆债券类ETF基金周度净流入23.98亿美元；◆股票类ETF基金周度净流出25.47亿美元；◆商品类ETF基金周度净流入5.37万美元。 大类资产ETF基金周度净流入流出（路透）-累计数据 ◆股票、商品、债券ETF2013年至今累计净流入情况 大类资产ETF基金周度净流入流出与资产价格（路透） 数据来源：路透彭博Wind华泰期货研究院 大类资产流动性与资产价格-股票类（路透） 数据来源：路透彭博Wind华泰期货研究院 大类资产流动性与资产价格-股票类（路透）-累计净流入 数据来源：路透彭博Wind华泰期货研究院 商品ETF基金周度净流入流出-商品类（路透） 商品ETF基金周度净流入流出-商品类（路透）-累计值 数据来源：路透彭博Wind华泰期货研究院 商品ETF基金周度净流入流出-商品类（四周平均与价格）（路透） 数据来源：路透彭博Wind华泰期货研究院 大类资产流动性-贵金属ETF持仓情况（彭博） ◆ETFGOLDTOTAL周度净流出9.55万盎司ETF，SILVERTOTAL周度净流入337.35万盎司。 第2章 国内外主要商品期货归类 全球流动性总结-基于商品持仓 ◆国内商品持仓 ‒统计持仓量较大的58个品种： •周度观察：持仓环比上升的有20个品种，环比下降的有38个品种；•月度观察：持仓环比上升的有24个品种，环比下降的有34个品种 ‒从商品板块持仓来看： •股指期货、国债期货、农产品周度持仓增加；•贵金属、有色、非金属建材、能源、煤焦钢矿、化工周度持仓下降 ◆海外商品持仓（周度） ‒在美上市主要品种持仓周度减少14.36万张，农林牧渔+能源+有色贵金属期货持仓增加减少19.24万张‒农林牧渔类期货持仓周度减少11.44万张‒能源类期货持仓周度减少8.82万张‒有色贵金属期货持仓周度增加1.02万张‒美国国债期货总持仓周度增加7.23万张‒美元指数期货持仓量周度增加1656张 国内期货持仓：客户权益下滑期货市场活跃度增强 3月全国期货市场成交量和成交金额回升（万手，亿元） 国内期货持仓：期货持仓周度变动情况 ◆（4月18日-4月26日）锰硅期货持仓环比增加超过30%；玻璃、INE原油、聚丙烯、甲醇期货持仓环比下降超过15%。 国内期货持仓：期货持仓月度变动情况 ◆（3月27日-4月26日）短纤期货持仓月度环比涨幅超过60%；棉纱、不锈钢期货月度持仓环比降幅超过30%。 国内流动性：国内商品期货持仓（截至4月26日） 国内流动性：国内商品期货持仓（截至4月26日） 美国流动性：商品期货持仓-基于CFTC（截至4月23日） 美国流动性：商品期货持仓-基于CFTC（截至4月23日） 美国流动性：商品期货持仓-基于CFTC（截至4月23日） ◆在美上市主要品种持仓周度减少14.36万张； ◆农林牧渔+能源+有色贵金属期货持仓减少19.24万张。 美国流动性：商品期货持仓-基于CFTC（截至4月23日） 美国流动性：商品期货持仓-基于CFTC（截至4月23日） ◆美国国债期货总持仓周度增加7.23万张； ◆美元指数期货持仓量周度增加1656张。 第3章 海外商品期货投机净多头 全球流动性总结-基于商品投机净多头 ◆海外商品期货投机净多头情况 ‒农林牧渔板块投机净多头周度增加7万张‒有色+贵金属板块期货投机净多头周度增加6873张‒能源类期货投机净多头周度减少2.32万张‒美债期货投机净多头头寸本周增加7.39万张，美债期货投机净多头依然处于较低位置，交易美债利率头寸较为拥挤‒美元指数投机净多头周度增加716张 美国流动性：商品期货持仓-基于CFTC（截至4月23日） ◆海外净多头趋势：WTI原油、黄金期货投机净多头绝对数量最多，4大国债期货品种投机净多头量排名靠后；咖啡、1号铜、银投机净多头分位数高于90%，日元兑美元、燕麦、澳元兑美元、大豆、加元兑美元期货所处历史分位数较低（注：历史分位数数据计算数据选取2000年至今数据） 美国流动性：商品期货持仓-基于CFTC（截至4月23日） 美国流动性：商品期货持仓-基于CFTC（截至4月23日） ◆（3月26日-4月23日）10Y国债期货月度投机净多头增加最多；2Y国债、英镑兑美元期货投机净多头减少最多。 美国流动性（期货投机净多头）：基于CFTC公布数据（截至4月23日） 美国流动性（期货投机净多头）：基于CFTC公布数据（截至4月23日） 美国流动性：商品期货持仓-基于CFTC（截至4月23日） 美国流动性（期货投机净多头）：基于CFTC公布数据（截至4月23日） ◆美债期货投机净多头头寸本周增加7.39万张，美债期货投机净多头依然处于较低位置； ◆美元指数投机净多头周度增加716张。 美国流动性（期货投机净多头）：基于CFTC公布数据（截至4月23日） 在美上市商品期货：期货持仓与投机净多头情况（截至4月23日） 第4章 外汇期货+VIX期货 持仓 全球流动性总结-基于商品投机净多头 ◆外汇期货 ‒英镑兑美元投机净多头周度减少3.49万张‒加元兑美元投机净多头周度增加6365张‒欧元兑美元投机净多头周度减少2.22万张‒日元兑美元投机净多头周度减少1.43万张 ◆VIX期货 ‒VIX指数期货投机净多头持仓周度增加4474张 外汇期货持仓：基于CFTC公布数据（截至4月23日） 外汇期货投机净多头：基于CFTC公布数据（截至4月23日） VIX指数期货：持仓及投机净多头（截至4月23日） ◆VIX指数期货投机净多头持仓周度增加4474张。 免责声明 本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断。在不同时期，本公司可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断。对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。 本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“华泰期货研究院”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。 华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利。 公司总部：广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元全国热线：400-628-0888网址：www.htfc.com