海澜之家2023年业绩符合预期,高分红具备吸引力。2023年收入同比增长16%,归母净利润同比增长37%。2023Q4收入同比增长22%,归母净利润同比增长23%。2023年度公司拟派发现金红利0.56元/股,股利支付率为91%,股息率约6.3%。2024Q1收入同比增长9%,归母净利润同比增长10%。公司主品牌稳扎稳打,其他业务延展增长曲线。斯搏兹(运动品牌管理业务)预计2024年继续快速成长。公司线下店效恢复驱动增长,2024年期待电商亮眼表现。公司存货减值管理谨慎,现金流优渥。