海外贡献主要收入来源，储能业务快速放量

阿特斯（股票代码：688472）是太平洋证券股份有限公司的研报焦点对象。该公司的业务亮点包括：

1. 收入与盈利表现：

   • 2023年全年，阿特斯实现总收入513.1亿元人民币，同比增长7.9%；净利润29亿元人民币，同比增长34.6%。
   • 2024年一季度，收入96亿元人民币，同比下降18.9%；净利润5.8亿元人民币，同比下降37%。

2. 海外市场贡献：

   • 海外市场是阿特斯的主要收入来源，2023年海外营收达352.7亿元人民币，占总营收的68.7%。
   • 2023年组件出货量30.7GW，其中北美市场出货量占比较高，2024年一季度北美市场组件盈利能力显著。

3. 产能与渠道优势：

   • 公司在美国拥有5GW组件产能，并在泰国设有6.5GW组件和8GW TOPCon电池片产能，强化了其海外渠道和产能布局优势。
   • 这些布局有助于应对国际贸易政策风险。

4. 储能业务增长：

   • 2023年储能业务出货1.1GWh，2024年一季度储能出货约1GWh，业务正处于快速扩张阶段。
   • 截至2023年底，公司储能系统在手订单约26亿美元，与多个海外知名机构签订了供应协议。
   • 预计2024年储能系统出货量可达6-6.5GWh，维持高增长态势。

5. 财务预测与估值：

   • 阿特斯2024-2026年的盈利预测被维持不变，预计净利润分别为36.53亿、48.05亿、62.22亿元人民币。
   • 考虑到公司显著的海外渠道与产能优势，储能业务的增长潜力，分析师维持“买入”评级。

6. 风险提示：

   • 光伏市场需求不及预期。
   • 海外市场拓展挑战。
   • 海外政策风险。

综上所述，阿特斯凭借其在全球市场的战略布局、强大的产能与渠道优势，以及储能业务的快速增长，展现出稳健的增长前景和投资价值。然而，市场环境的不确定性仍需投资者关注。