帝奥微机构调研纪要

帝奥微机构调研报告 调研日期:2024-04-28 江苏帝奥微电子股份有限公司是一家专注于从事高性能模拟芯片的研发、设计和销售的集成电路设计企业。公司坚持“全产品业务线”协调发展的经营战略,持续为客户提供高效能、低功耗、品质稳定的模拟芯片产品。系列包括信号链模拟芯片和电源管理模拟芯片两大系列,主要应用于汽车电子、消费电子、通讯设备、工业以及医疗器械等领域。产品有1400余款型号,2022年销量已超10亿颗。帝奥微核心管理团队均拥有超过十五年的从业经验。公司产品性能行业领先,USB2.0/3.1元件、超低功耗及高精度运算放大器元件、高效率电源管理元件等多项产品均属于行业内前沿产品。 2024-04-29 2024-04-28 董事长、总经理鞠建宏,董事会秘书、副总经理陈悦,财务总监成晓鸣,销 售市场部高级副总裁鲁慧锋,证券事务代表王建波 电话会议,线上沟通公司会议室 百川财富 投资公司 - 丰琰投资 - - 福实管理 - - 复胜资产 资产管理公司 - 高信百诺 投资公司 - 广发证券 证券公司 - 贵源投资 投资公司 - 国富产业投资 - - 国海证券 证券公司 - 国联证券 证券公司 - 国盛证券 证券公司 - 博时基金 基金管理公司 - 国泰君安证券 证券公司 - 国信证券 证券公司 - 海通证券 证券公司 - 杭贵投资 投资公司 - 泓澄投资 投资公司 - 鸿运私募 - - 华安证券 证券公司 - 华创证券 证券公司 - 华福证券 证券公司 - 华杉瑞联基金 基金管理公司 - 常亿资产 - - 华泰证券 证券公司 - 华西证券 证券公司 - 汇丰前海证券 证券公司 - 汇泉基金 基金管理公司 - 惠通基金 基金管理公司 - 精砚私募基金 基金管理公司 - 九泰基金 基金管理公司 - 宽源投资 - - 龙全投资 - - 美浓资产 资产管理公司 - 丞毅投资 - - 弥远投资 投资公司 - 民生证券 证券公司 - 明世伙伴基金 基金管理公司 - 摩根大通证券 证券公司 - 摩根士丹利华鑫基金 基金管理公司 - 盘京投资 投资公司 - 平安银行 股份制商业银行 - 前海人寿保险 寿险公司 - 睿德信投资 投资公司 - 睿融私募 - - 翀云私募 - - 润达私募 - - 山西证券 证券公司 - 善择私募 - - 申银万国证券 证券公司 - 盛钧私募基金 - - 首创证券 证券公司 - 太平基金 基金管理公司 - 天猊投资 投资公司 - 西部证券 证券公司 - 西南证券 证券公司 - 淳杨私募 - - 熙宁投资 - - 橡果资产 - - 新活力资本 投资公司 - 鑫宇投资 - - 信达证券 证券公司 - 兴业基金 基金管理公司 - 兴业证券 证券公司 - 兴亿投资 投资公司 - 亚太财产保险 财险公司 - 野村东方国际证券 证券公司 - 大家资产 其它 - 银润资产 资产管理公司 - 英谊资产 - - 誉辉资本 其它 - 源阖投资 投资公司 - 云杉投资 投资公司 - 长城证券 证券公司 - 招商信诺资产 资产管理公司 - 招商证券 证券公司 - 浙商证券 证券公司 - 正圆私募 - - 德邦证券 证券公司 - 中国工商银行 国有商业银行 - 中国人保资产 保险资产管理公司 - 中金公司 证券公司 - 中略投资 投资公司 - 中泰证券 证券公司 - 中信建投 证券公司 - 中信证券 证券公司 - 中邮人寿保险 寿险公司 - 中邮证券 证券公司 - 中原证券 证券公司 - 东兴基金 基金管理公司 - 1、请简单介绍公司年度和一季度情况? 2023年,受宏观经济发展放缓影响,半导体市场整体面临较大压力,终端消费动力不足,行业及终端市场出现了去库存状况,市场竞争不断加剧,模拟芯片行业均受到影响。在此背景下,公司2023年实现营业收入3.8亿元,较上年同期下降23.96%;归母净利润1540万元,较上年同期下降91.14%;但公司23年有3300万元的股份支付费用,剔除掉股份支付费用影响后,公司归属于母公司所 有者的净利润4,860万元,较上年同期下降73.87%。 虽然受到宏观经济和整体行业影响,但公司仍积极应对,始终以市场为导向、以创新为驱动,重视公司研发方面的资金投入。2023年,公司研发费用为1.46亿元,较上年增长107.86%,占营业收入的比例为38.40%。公司产品型号也已达到1,600余款,产品类 型逐渐丰富。 2024年,公司全力拓展市场,提升客户份额,紧抓市场机遇,加大产品销售力度。一季度公司部分新产品已经开始向国内外头部客户出货 。因此一季度公司营业收入1.28亿元,,与上年同期相比,增长约70%,环比增长49.9%;实现归属于母公司所有者的净利润为1600万元,与上年同期相比,增长61%。扣非净利润实现扭亏为盈。公司仍坚持产品研发与创新,2024年一季度,公司研发投入合计3 570万元,同比增长51.21%。 2、公司汽车电子产品目前进展如何? 公司的模拟开关、电源、运算放大器、马达驱动,车灯驱动,高边驱动,温感等多款产品已在多家终端汽车厂商、国际及国内头部Tier1实现量产。随着车规产品矩阵逐渐丰富,以及终端车厂客户群体的快速扩大,公司将在汽车电子领域迎来新的增长曲线。 3、公司在AI方面有哪些布局? 在AI终端产品方面,公司推出的1.5A超大电流,43mV超低压差的多路LDO产品,可以有效降低LDO前级电源的供电电压,大大提高系统的电 源效率,从而提升手机、运动相机、无人机等摄影设备在拍照和录像时的续航,目前已导入三星新款手机中。公司的高频小尺寸的DCDC转换器由于其高效、低纹波、可靠、节省空间等特性,已在知名终端电脑厂商的AI电脑产品中批量生产。 服务器领域,公司推出了全系列开关解决方案,包括具有11GHz高带宽的PCIE3.0开关、具有Reset功能或带中断输入的8/4通道的I2C开关等产品,以及一系列全新带β补偿的高精度(±1℃)1-4通道温度传感器产品 4、公司2024年产品有什么规划? 公司将持续推进技术升级和产线拓展,沿着低功耗、大电流电源模块,高速接口,高性能运算放大器,高精度传感器,汽车智能照明驱动等方向进行拓展创新。随着研发人员的显著增加,公司产品正在往高复杂度、高集成度、高单价的方向布局,推动公司业绩的快速增长。 在高速接口方面,公司持续对现有高速USB模拟开关进行升级和拓展,布局超高速USB4.0模拟开关,进一步巩固公司在移动通讯市场的USB接口芯片的主流市场地位,力争打造国内甚至亚洲USB接口最完整的产品线。 在高精度产品方面,公司不断升级现有高精度运算放大器的产品系列,扩展高压高精度产品系列,从75V以下产品扩充到110V高精度运 放;从电流检测、温度检测方向扩充到功率检测。同时开发低功耗高精度温度、湿度霍尔传感产品,进一步拓展高速高精度信号链模拟芯 片在服务器/数据中心和汽车传感器市场份额。 在高功率密度产品方面,公司将继续沿着低功耗,超小尺寸封装等方向继续深耕。同时围绕高效小型化的理念将产品拓展至OLED电源,摄像头新一代PMIC,光模块特色电源等多个应用领域。高边开关产品保持现有产品尺寸的同时将朝更大电流更低阻抗方向布局。实现公司产品逐渐小型化、低功耗化发展。 数模混合方面,公司已经组建完成了一支功能齐备的数字设计团队,为公司的数模转换产品提供技术支持。在汽车车灯驱动产品规划中,公 司的氛围灯将集成MCU的同时提供光学算法,马达驱动产品,将扩展到集成MCU的步进及三相无刷电机控制SOC芯片产品。同时,公司将联合头部车企布局适用于功能安全系统的SBC产品,该产品将集成多路电源及通讯接口。在AI服务器领域,公司也在针对最新一代的INTEL平台开发 创新的I3C通讯接口类产品。