农产品每日早盘观察

公众号二维码 银河农产品及衍生品 【外盘情况】 每日早盘观察大豆/粕类 银河农产品 农产品研发报告 每日早盘观察 2024年3月6日 粕猪研究：陈界正 期货从业证号：F3045719投资咨询证号：Z0015458 棉禽研究：刘倩楠 期货从业证号：F3013727投资咨询证号：Z0014425 玉米鸡肉：刘大勇 期货从业证号：F03107370投资咨询证号：Z0018389 白糖油运：黄莹 期货从业证号：F03111919投资咨询证号：Z0018607 油脂联系对接人：张盼盼期货从业证 号:F03119783 隔夜CBOT大豆指数下跌0.47%至1155.75美分/蒲，CBOT豆粕指数下跌0.71%至 335.6美金/短吨 【相关资讯】 1.CONAB：截至03月03日，巴西大豆收割率为47.3%，上周为38.0%，去年同期为43.9%； 2.USDA：截至2024年2月29日当周，美国大豆出口检验量为1021385吨（预期 45-142.5万吨），前一周修正后为1059053吨，初值为974977吨。2023年3月2日 当周，美国大豆出口检验量为551166吨。本作物年度迄今，美国大豆出口检验量累计 为34155609吨，上一年度同期42709930吨； 3.ABARES：澳大利亚2023/24年度油菜籽产量预估将较上一年度下降31%，至570 万吨，其此前对澳大利亚2023/24年度油菜籽产量的预估为550万吨； 4.我的农产品：截止3月1日当周，125家油厂大豆实际压榨量为196.11万吨， 开机率为56%，较预估高6.09万吨；其中大豆库存为478.9万吨，较上周减少76.84万吨，减幅13.83%，同比去年增加133.29万吨，增幅38.57%；豆粕库存为67.42万吨，较上周增加11.86万吨，增幅21.35%，同比去年增加2.08万吨，增幅3.18%。 【逻辑分析】 近期盘面上涨因主要交易CNF贴水上涨预期，短期巴西国内压榨利润良好，而出口利润表现一般抑制农户卖货意愿，因此短期贴水仍有支撑。 【交易策略】 1.单边：豆粕菜粕单边观望或逢低多为主； 2.套利：MRM05价差扩大继续持有； 3.期权：买M2405-P-3150&卖M2405-P-3300，买RM2405-P-2550&卖 RM2405-P-2600((观点仅供参考，不作为买卖依据) 白糖 【外盘影响】 隔夜ICE原糖价格上涨，主力合约上涨0.26美分/磅（+1.26%）至20.86美分/磅。 【重要资讯】 1.据ISMA公布的最新数据，2023/24榨季截至2月29日，印度尚有466家糖厂开 榨，同比增加19家；产糖量为2553.8万吨，同比下降31万吨，降幅1.20%。北方邦 尚在开榨糖厂数量为113家，较去年同期的113家持平；产糖量为781.60万吨，较去 年同期的700.40万吨下降81.20万吨，降幅11.59%。马邦尚在开榨糖厂数量为194家， 较去年同期的160家增加了34家；产糖量为909.20万吨，较去年同期的951.60万吨 下降42.40万吨，降幅4.46%。卡邦尚在开榨糖厂数量为40家，较去年同期的52家减 少了12家；产糖量为470.00万吨，较去年同期的512.30万吨下降42.30万吨，降幅 8.26%。 2.据巴西航运机构Williams发布的最新数据，截至2月28日当周，巴西港口等待装 运食糖的船只数量为58艘，此前一周为64艘。港口等待装运的食糖数量为225.27万 吨，此前一周为242.43万吨。在当周等待出口的食糖总量中，高等级原糖（VHP）数 量为209.94万吨。桑托斯港等待出口的食糖数量为172.37万吨，帕拉纳瓜港等待出口 的食糖数量为40.31万吨。 3.巴西知名糖与乙醇制造商BPBungeBioenergia的首席执行官GeovaneConsul于3月5日在迪拜全球糖业会议上表示，预计巴西中南部地区2024/25榨季糖产量将下降4.4%，至4080万吨。与上榨季“几乎完美”的天气相比，今年巴西的平均降水量更低，尤其是在该国北部地区，天气状况不佳。预计巴西中南部地区2024/25榨季甘蔗产量将下降9.6%，至5.98亿吨，但预计制糖比将上升至51.4%（上榨季为48.8%），这将部分抵消甘蔗产量下降的影响。 4.商务部：2024年2月关税配额外原糖实际到港0吨，下月预报到港0吨。 5.截至2月29日，2023/24年榨季广西全区已有7家糖厂收榨，同比减少33家； 共入榨甘蔗4314.63万吨，同比增加344.84万吨；产混合糖518.49万吨，同比增加 14.38万吨；产糖率12.02%，同比下降0.68个百分点；累计销糖235.39万吨，同比增加21.23万吨；产销率45.40%，同比提高2.92个百分点。其中，2月单月产糖144.7万吨，同比减少1.86万吨；单月销糖34.66万吨，同比减19.84万吨；月度工业库存 283.1万吨，同比减少6.85万吨。 6.2023/24制糖期内蒙古最终产糖53.5万吨，同比减少4.8万吨。截至2月底累计 销糖31.84万吨，同比增加9.74万吨；产销率59.51%，同比提高21.6%；工业库存21.66 万吨，同比减少14.54万吨。 【交易策略】 国际市场受原糖3月巨量交割的担忧情绪有所缓解，隔夜外盘价格有所回调，预计 原糖运行区间为20-24美分。反观国内，此前国内以被动跟随外盘为主，不过考虑到食糖库存量偏低、且近期需求端销量有所转好，预计郑糖盘面走势或强于外盘。 1.单边：前期低位多单可部分持有部分止盈。 2.套利：5-7正套。 3.期权：卖出SR405C6700期权(以上观点仅供参考，不作为入市依据) 油脂板块 【外盘情况】 CBOT美豆油主力价格变动幅度-0.09%至44.99美分/磅；BMD马棕油主力价格变动幅度0.63%至3999林吉特/吨。 【相关资讯】 1.据外媒消息，全球知名植物油分析师DorabMistry在吉隆坡举行的棕榈油和月桂油价格展望会议表示，印尼2024年的棕榈油产量可能会下降至少100万吨，而马来西亚的产量可能保持平稳。 2.据外媒消息，马来西亚种植与原产业部部长在第35届棕榈油和月桂油价格展望会议上表示，预计来自印度、中国和欧盟等主要市场的棕榈油需求强劲，今年棕榈油市场前景依然乐观。印度占该国棕榈油出口市场份额的17.4%，中国占9.1%，而欧盟占7.4%。马来西亚棕榈油局(MPOB)预估，2024年该国毛棕榈油产量将达1875万吨，略高于2023年的1855万吨。 3.据外媒消息，市场人士预计印度2月份棕榈油进口量环比下降35.6%，至504000吨，为2023年5月以来最低水平。交易商表示，2月份印度葵花籽油进口量激增34%，至295000吨，由于胡塞武装袭击红海地区过往商船导致发运延误，最初预计1月份抵港的货物于2月份抵港。交易商表示，印度2月份豆油进口量环比下降7.9%，至174000吨，远低于上一作物年度30.6万吨的月均进口量。 4.欧盟委员会：截至2月28日，欧盟2023/24年棕榈油进口量为220万吨，而去年同期为280万吨；大豆进口量为790万吨，而去年同期为800万吨；豆粕进口量为960万吨，而去年同期1110万吨；油菜籽进口量为380万吨，而去年同期为570万吨。 5.据Mysteel，3月5日，豆油成交24100吨，棕榈油成交500吨，总成交比上一交易日增加1400吨，增幅5.70%。 【交易策略】 隔夜棕榈油涨超前高，目前棕榈油产地持续去库中，产地及国内棕榈油库存均无太大压力，棕榈油基本面较好，而国内豆油菜油去库速度或将放缓。短期油脂整体或将维持宽幅震荡。 1.单边：建议观望或以短线为主，谨慎追涨。 2.套利：OI-Y05价差可考虑逢低适当做多。 3.期权：卖P2405-P-7200可考虑择机止盈离场。(观点仅供参考,不作为买卖依据) 玉米/玉米淀粉 【重要资讯】 1、周二，芝加哥期货交易所（CBOT）玉米期货收盘下跌，其中基准期约收低1%，因为出口竞争激烈，逢低买盘枯竭。分析师称，南美和乌克兰玉米价格更低，削弱了美国对中国的玉米出口。 2、据外媒报道，周二，芝加哥期货交易所（CBOT）软红冬小麦期货收盘下跌，其中基准期约收低2.2%，因为全球出口市场上的竞争激烈。成交最活跃的5月期约交易区间在546.25美分到565.25美分。成交最活跃的CBOT小麦合约盘中跌破每蒲式耳 5.50美元，这是该合约5个多月来首次跌至如此低点，主要原因是出口竞争激烈。 3、销区玉米市场价格稳中偏弱运行，期货下跌及北港到货量增加收购价下调，销区港口贸易商报价小幅下调，成交清淡，产区天气回暖，预计后期上量将增加，市场供应宽松，价格偏弱运行。 4、主产区小麦均价2802元/吨，较上周下跌0.92%，同比下跌10.13%。今日小麦价格震荡下行，市场购销平稳。面粉需求处于淡季，粉企整体开机不高，小麦刚需采购为主。 5、山东寿光巨能金玉米开发有限公司15:45玉米价格上涨5厘，水分15.5%及以下价格执行1.175元/斤；水分15.5%以上价格执行1.162元/斤。水分15.5%及以下玉米车辆优先进厂。 【交易策略】 美玉米下跌，进口利润较高，美玉米底部确立。东北收储政策加大，东北玉米现货稳定，贸易商开始囤华北玉米，华北玉米企稳，东北与华北玉米价差较小。05玉米回落到2430附近，支撑较强。 1.单边：05玉米回调做多，2430-2500区间逢低短多思路。 2.套利：05玉米和淀粉价差430-480之间震荡。 3.期权：卖出C2405-P-2420的期权入场。(以上观点仅供参考，不作为入市依据) 生猪 【相关资讯】 1.生猪价格：今日早间生猪价格预计小幅上涨。其中东北地区13.7-13.8元/公斤， 持平；华北地区13.9-14.2元/公斤，持平；华东地区14.2-15元/公斤，持稳或上涨0.1 元/公斤；西南地区13.2-14.5元/公斤，上涨0.1元/公斤；华南地区13.7-14.6元/公斤， 上涨0.1元/公斤； 2.仔猪母猪价格：截止2月29日当周，15kg仔猪价格554元/头，下跌48元；7 公斤仔猪439元/头，下跌39元；50kg二元母猪价格1543元/头，持稳； 3.农业农村部：3月4日“农产品批发价格200指数”为126.35，下降0.91个点，“菜篮子”产品批发价格指数为128.05，下降1.05个点。全国农产品批发市场猪肉平均价格为20.03元/公斤，下降0.5%；牛肉69.25元/公斤，下降0.2%；羊肉64.53元/公斤，上升0.3%；鸡蛋8.55元/公斤，上升1.5%；白条鸡17.66元/公斤，下降1.2%。 【逻辑分析】 3月规模企业生猪出栏量整体略低于预期，同时肥标价差较高也将引发增重，价格可能不易下跌，重点关注需求方面影响 【交易策略】 1.单边：05合约短期观望，逢低做多； 2.套利：LH59逢高反套止盈离场； 3.期权：卖LH2405-C-15500逐步离场(以上观点仅供参考，不作为入市依据) 鸡肉 【重要资讯】 1、白羽肉鸡：截至今日7：10，今晚山东白羽肉鸡市场主流意向棚前成交价格在 3.70元/斤，较昨日价格稳定。养殖环节出栏量充足，屠宰企业收购积极性稳定，鸡价走稳。（卓创资讯） 2、白羽肉鸡鸡苗：今日山东地区大型白羽肉鸡苗孵化企业报价上涨0.10元/羽， 企业挂牌价4.40元/羽，成交单谈。对应价格执行时间为次日。（卓创资讯） 3、分割品：今日东北、华北地区大肉食分割品价格稳定。经销商多观望市场，厂家出货节奏不快。产品消化节奏滞缓，卓创资讯预计产品价格趋稳运行。（卓创资讯） 4、本周国内重点白羽肉鸡屠宰企业平均开工率59.47%，较上周上涨13.00个百分点；冻品平均库容率65.24%，较上周上涨10.88个百分点。（卓创资讯） 5、本周卓创