公众号二维码 银河农产品及衍生品 【外盘情况】 每日早盘观察大豆/粕类 银河农产品 农产品研发报告 每日早盘观察 2024年3月6日 粕猪研究:陈界正 期货从业证号:F3045719投资咨询证号:Z0015458 棉禽研究:刘倩楠 期货从业证号:F3013727投资咨询证号:Z0014425 玉米鸡肉:刘大勇 期货从业证号:F03107370投资咨询证号:Z0018389 白糖油运:黄莹 期货从业证号:F03111919投资咨询证号:Z0018607 油脂联系对接人:张盼盼期货从业证 号:F03119783 隔夜CBOT大豆指数下跌0.47%至1155.75美分/蒲,CBOT豆粕指数下跌0.71%至 335.6美金/短吨 【相关资讯】 1.CONAB:截至03月03日,巴西大豆收割率为47.3%,上周为38.0%,去年同期为43.9%; 2.USDA:截至2024年2月29日当周,美国大豆出口检验量为1021385吨(预期 45-142.5万吨),前一周修正后为1059053吨,初值为974977吨。2023年3月2日 当周,美国大豆出口检验量为551166吨。本作物年度迄今,美国大豆出口检验量累计 为34155609吨,上一年度同期42709930吨; 3.ABARES:澳大利亚2023/24年度油菜籽产量预估将较上一年度下降31%,至570 万吨,其此前对澳大利亚2023/24年度油菜籽产量的预估为550万吨; 4.我的农产品:截止3月1日当周,125家油厂大豆实际压榨量为196.11万吨, 开机率为56%,较预估高6.09万吨;其中大豆库存为478.9万吨,较上周减少76.84万吨,减幅13.83%,同比去年增加133.29万吨,增幅38.57%;豆粕库存为67.42万吨,较上周增加11.86万吨,增幅21.35%,同比去年增加2.08万吨,增幅3.18%。 【逻辑分析】 近期盘面上涨因主要交易CNF贴水上涨预期,短期巴西国内压榨利润良好,而出口利润表现一般抑制农户卖货意愿,因此短期贴水仍有支撑。 【交易策略】 1.单边:豆粕菜粕单边观望或逢低多为主; 2.套利:MRM05价差扩大继续持有; 3.期权:买M2405-P-3150&卖M2405-P-3300,买RM2405-P-2550&卖 RM2405-P-2600((观点仅供参考,不作为买卖依据) 白糖 【外盘影响】 隔夜ICE原糖价格上涨,主力合约上涨0.26美分/磅(+1.26%)至20.86美分/磅。 【重要资讯】 1.据ISMA公布的最新数据,2023/24榨季截至2月29日,印度尚有466家糖厂开 榨,同比增加19家;产糖量为2553.8万吨,同比下降31万吨,降幅1.20%。北方邦 尚在开榨糖厂数量为113家,较去年同期的113家持平;产糖量为781.60万吨,较去 年同期的700.40万吨下降81.20万吨,降幅11.59%。马邦尚在开榨糖厂数量为194家, 较去年同期的160家增加了34家;产糖量为909.20万吨,较去年同期的951.60万吨 下降42.40万吨,降幅4.46%。卡邦尚在开榨糖厂数量为40家,较去年同期的52家减 少了12家;产糖量为470.00万吨,较去年同期的512.30万吨下降42.30万吨,降幅 8.26%。 2.据巴西航运机构Williams发布的最新数据,截至2月28日当周,巴西港口等待装 运食糖的船只数量为58艘,此前一周为64艘。港口等待装运的食糖数量为225.27万 吨,此前一周为242.43万吨。在当周等待出口的食糖总量中,高等级原糖(VHP)数 量为209.94万吨。桑托斯港等待出口的食糖数量为172.37万吨,帕拉纳瓜港等待出口 的食糖数量为40.31万吨。 3.巴西知名糖与乙醇制造商BPBungeBioenergia的首席执行官GeovaneConsul于3月5日在迪拜全球糖业会议上表示,预计巴西中南部地区2024/25榨季糖产量将下降4.4%,至4080万吨。与上榨季“几乎完美”的天气相比,今年巴西的平均降水量更低,尤其是在该国北部地区,天气状况不佳。预计巴西中南部地区2024/25榨季甘蔗产量将下降9.6%,至5.98亿吨,但预计制糖比将上升至51.4%(上榨季为48.8%),这将部分抵消甘蔗产量下降的影响。 4.商务部:2024年2月关税配额外原糖实际到港0吨,下月预报到港0吨。 5.截至2月29日,2023/24年榨季广西全区已有7家糖厂收榨,同比减少33家; 共入榨甘蔗4314.63万吨,同比增加344.84万吨;产混合糖518.49万吨,同比增加 14.38万吨;产糖率12.02%,同比下降0.68个百分点;累计销糖235.39万吨,同比增加21.23万吨;产销率45.40%,同比提高2.92个百分点。其中,2月单月产糖144.7万吨,同比减少1.86万吨;单月销糖34.66万吨,同比减19.84万吨;月度工业库存 283.1万吨,同比减少6.85万吨。 6.2023/24制糖期内蒙古最终产糖53.5万吨,同比减少4.8万吨。截至2月底累计 销糖31.84万吨,同比增加9.74万吨;产销率59.51%,同比提高21.6%;工业库存21.66 万吨,同比减少14.54万吨。 【交易策略】 国际市场受原糖3月巨量交割的担忧情绪有所缓解,隔夜外盘价格有所回调,预计 原糖运行区间为20-24美分。反观国内,此前国内以被动跟随外盘为主,不过考虑到食糖库存量偏低、且近期需求端销量有所转好,预计郑糖盘面走势或强于外盘。 1.单边:前期低位多单可部分持有部分止盈。 2.套利:5-7正套。 3.期权:卖出SR405C6700期权(以上观点仅供参考,不作为入市依据) 油脂板块 【外盘情况】 CBOT美豆油主力价格变动幅度-0.09%至44.99美分/磅;BMD马棕油主力价格变动幅度0.63%至3999林吉特/吨。 【相关资讯】 1.据外媒消息,全球知名植物油分析师DorabMistry在吉隆坡举行的棕榈油和月桂油价格展望会议表示,印尼2024年的棕榈油产量可能会下降至少100万吨,而马来西亚的产量可能保持平稳。 2.据外媒消息,马来西亚种植与原产业部部长在第35届棕榈油和月桂油价格展望会议上表示,预计来自印度、中国和欧盟等主要市场的棕榈油需求强劲,今年棕榈油市场前景依然乐观。印度占该国棕榈油出口市场份额的17.4%,中国占9.1%,而欧盟占7.4%。马来西亚棕榈油局(MPOB)预估,2024年该国毛棕榈油产量将达1875万吨,略高于2023年的1855万吨。 3.据外媒消息,市场人士预计印度2月份棕榈油进口量环比下降35.6%,至504000吨,为2023年5月以来最低水平。交易商表示,2月份印度葵花籽油进口量激增34%,至295000吨,由于胡塞武装袭击红海地区过往商船导致发运延误,最初预计1月份抵港的货物于2月份抵港。交易商表示,印度2月份豆油进口量环比下降7.9%,至174000吨,远低于上一作物年度30.6万吨的月均进口量。 4.欧盟委员会:截至2月28日,欧盟2023/24年棕榈油进口量为220万吨,而去年同期为280万吨;大豆进口量为790万吨,而去年同期为800万吨;豆粕进口量为960万吨,而去年同期1110万吨;油菜籽进口量为380万吨,而去年同期为570万吨。 5.据Mysteel,3月5日,豆油成交24100吨,棕榈油成交500吨,总成交比上一交易日增加1400吨,增幅5.70%。 【交易策略】 隔夜棕榈油涨超前高,目前棕榈油产地持续去库中,产地及国内棕榈油库存均无太大压力,棕榈油基本面较好,而国内豆油菜油去库速度或将放缓。短期油脂整体或将维持宽幅震荡。 1.单边:建议观望或以短线为主,谨慎追涨。 2.套利:OI-Y05价差可考虑逢低适当做多。 3.期权:卖P2405-P-7200可考虑择机止盈离场。(观点仅供参考,不作为买卖依据) 玉米/玉米淀粉 【重要资讯】 1、周二,芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货收盘下跌,其中基准期约收低1%,因为出口竞争激烈,逢低买盘枯竭。分析师称,南美和乌克兰玉米价格更低,削弱了美国对中国的玉米出口。 2、据外媒报道,周二,芝加哥期货交易所(CBOT)软红冬小麦期货收盘下跌,其中基准期约收低2.2%,因为全球出口市场上的竞争激烈。成交最活跃的5月期约交易区间在546.25美分到565.25美分。成交最活跃的CBOT小麦合约盘中跌破每蒲式耳 5.50美元,这是该合约5个多月来首次跌至如此低点,主要原因是出口竞争激烈。 3、销区玉米市场价格稳中偏弱运行,期货下跌及北港到货量增加收购价下调,销区港口贸易商报价小幅下调,成交清淡,产区天气回暖,预计后期上量将增加,市场供应宽松,价格偏弱运行。 4、主产区小麦均价2802元/吨,较上周下跌0.92%,同比下跌10.13%。今日小麦价格震荡下行,市场购销平稳。面粉需求处于淡季,粉企整体开机不高,小麦刚需采购为主。 5、山东寿光巨能金玉米开发有限公司15:45玉米价格上涨5厘,水分15.5%及以下价格执行1.175元/斤;水分15.5%以上价格执行1.162元/斤。水分15.5%及以下玉米车辆优先进厂。 【交易策略】 美玉米下跌,进口利润较高,美玉米底部确立。东北收储政策加大,东北玉米现货稳定,贸易商开始囤华北玉米,华北玉米企稳,东北与华北玉米价差较小。05玉米回落到2430附近,支撑较强。 1.单边:05玉米回调做多,2430-2500区间逢低短多思路。 2.套利:05玉米和淀粉价差430-480之间震荡。 3.期权:卖出C2405-P-2420的期权入场。(以上观点仅供参考,不作为入市依据) 生猪 【相关资讯】 1.生猪价格:今日早间生猪价格预计小幅上涨。其中东北地区13.7-13.8元/公斤, 持平;华北地区13.9-14.2元/公斤,持平;华东地区14.2-15元/公斤,持稳或上涨0.1 元/公斤;西南地区13.2-14.5元/公斤,上涨0.1元/公斤;华南地区13.7-14.6元/公斤, 上涨0.1元/公斤; 2.仔猪母猪价格:截止2月29日当周,15kg仔猪价格554元/头,下跌48元;7 公斤仔猪439元/头,下跌39元;50kg二元母猪价格1543元/头,持稳; 3.农业农村部:3月4日“农产品批发价格200指数”为126.35,下降0.91个点,“菜篮子”产品批发价格指数为128.05,下降1.05个点。全国农产品批发市场猪肉平均价格为20.03元/公斤,下降0.5%;牛肉69.25元/公斤,下降0.2%;羊肉64.53元/公斤,上升0.3%;鸡蛋8.55元/公斤,上升1.5%;白条鸡17.66元/公斤,下降1.2%。 【逻辑分析】 3月规模企业生猪出栏量整体略低于预期,同时肥标价差较高也将引发增重,价格可能不易下跌,重点关注需求方面影响 【交易策略】 1.单边:05合约短期观望,逢低做多; 2.套利:LH59逢高反套止盈离场; 3.期权:卖LH2405-C-15500逐步离场(以上观点仅供参考,不作为入市依据) 鸡肉 【重要资讯】 1、白羽肉鸡:截至今日7:10,今晚山东白羽肉鸡市场主流意向棚前成交价格在 3.70元/斤,较昨日价格稳定。养殖环节出栏量充足,屠宰企业收购积极性稳定,鸡价走稳。(卓创资讯) 2、白羽肉鸡鸡苗:今日山东地区大型白羽肉鸡苗孵化企业报价上涨0.10元/羽, 企业挂牌价4.40元/羽,成交单谈。对应价格执行时间为次日。(卓创资讯) 3、分割品:今日东北、华北地区大肉食分割品价格稳定。经销商多观望市场,厂家出货节奏不快。产品消化节奏滞缓,卓创资讯预计产品价格趋稳运行。(卓创资讯) 4、本周国内重点白羽肉鸡屠宰企业平均开工率59.47%,较上周上涨13.00个百分点;冻品平均库容率65.24%,较上周上涨10.88个百分点。(卓创资讯) 5、本周卓创