A股市场运行周报第114期：“大长腿”阳线昭示市场企稳，持仓以待勿要追高

A股市场运行周报总结

主要市场表现

本周（2024年1月22日至2024年1月26日），A股市场经历了先抑后扬的过程，多数宽基指数收得“大长腿”阳线。具体表现如下：

• 主要指数：上证50、上证指数、沪深300分别上涨3.16%、2.75%、1.96%，中证500涨0.17%，而科创50、创业板指、中证1000、深证成指则分别下跌-2.53%、-1.92%、-0.70%、-0.28%。

• 板块观察：中字头、大金融板块表现强势，综合金融、房地产、石油石化行业分别上涨11.34%、8.99%、7.32%，而电子、医药行业分别下跌3.14%、2.73%。

市场情绪与资金流向

• 市场情绪：沪深两市日均成交额0.8万亿元，较上周有所回升。截至周五，IF、IH和IC主力合约基差分别为-6.22点、1.43点和-34.49点。

• 资金流向：融资买入占比8.20%，北向资金净流入121亿元。银行、计算机、电力及公用事业等行业获北向资金净流入，而电力设备及新能源、传媒、家电等行业则遭净流出。

量化指标与风险提示

• 量化“黑科技”：主要指数估值位于底部区域，创业板指和深证成指估值处于极端底部区域。

• 风险提示：地缘冲突规模超预期；量化模型基于历史数据构建，可能存在历史规律失效的风险。

后市展望与配置建议

• 后市展望：市场底部确认，上证指数探底成功，2724点为近期底部，后续有望在大资金呵护和板块轮动下继续反弹。预计后续上行速度会有所放缓，或以震荡反弹的方式运行。

• 配置建议：

  • 继续持有当前仓位，短期避免追高。
  • 看好大型股份制银行、中字头建筑和券商板块，但避免追高。
  • 传媒板块回调结构完善，可继续持有。
  • 关注红利板块（尤其是煤炭）的技术变盘信号，维持原有持仓，避免追高。

结论

本周市场在多重因素作用下，呈现先抑后扬的走势，多数宽基指数收得“大长腿”阳线，显示出市场企稳迹象。展望未来，市场底部确认，后续有望继续反弹，但需警惕内生性压力和上行阻力的影响。配置方面，建议稳健布局，关注板块轮动和结构性机会。