全球保险资管镜览系列报告之七：安盛：长久期固收特色，多元产品满足三方客需

安盛资产管理业务综述

资管组织架构优化与客户需求满足

• 战略调整：安盛通过兼并分拆策略优化资管业务结构，实现组织架构的灵活适应。
• 业务布局：目前主要由安盛资产管理（AXA IM）经营，通过四大投资板块（AXAIM Core、AXAIM Alts、AXAIM Select）满足保险资金及第三方资金的资产配置需求。

全能型资产管理模式与多元化产品线

• 客户需求满足：通过标准化资产和另类资产两大投资板块，以及AXAIM Select平台，满足不同层次的资产配置需求。
• 产品策略：
  • AXAIM Core：提供长期价值投资，侧重于固定收益、股票、多元资产配置。
  • AXAIM Alts：专注于另类投资，如私募基金、对冲基金、不动产等。
  • AXAIM Select：提供多管理人基金，满足个性化投资需求。

负责任、主动与长期投资策略

• 竞争优势：强调ESG理念，提供负责任投资策略；主动管理策略，注重基本面研究；坚持长期投资，减少资产组合调整。

盈利模式与AUM增长驱动

• 收入来源：管理费用为主要收入来源，管理资产规模增长推动管理费用提升。
• AUM增长：得益于保险资金稳定贡献及第三方资金流入，AUM整体呈现稳步提升态势。
• 费率情况：管理费率保持稳定，产品组合变动影响年份间费率波动。

风险提示

• 行业竞争：市场竞争加剧可能导致费率下调，压缩利润空间。
• 保费增长：依赖体系内保险资金，疫情等因素可能影响保费增速。
• 资本市场波动：不确定性可能导致资产价格波动及信用风险提升。

结论

安盛资产管理业务通过持续优化组织架构、满足多样化的客户需求、采用负责任和主动的投资策略，实现了AUM规模的稳定增长和盈利能力的提升。然而，行业竞争加剧、保险资金增长放缓以及资本市场波动等风险仍需关注。公司通过多元化产品线和精细化管理，展现出强大的市场适应能力和竞争优势。