【会议纪要】展会纪要:CIBF2024重庆国际电池展览会

摘要 2024年4月27-29日，CIBF2024第十六届重庆国际电池技术交流会/展览会聚集锂电产业上下游企业，与多家参展商、产业人士交流，整理近期市场观点，仅供参考。 月排产怎么样 —5 二季度市场普遍预期碳酸锂供应增长将超过需求增长。5月份的产量数据显示，不同电池制造商、正极材料和电解液生产商之间存在差异，但整体市场并未出现重大利空因素。 正极材料方面，三元材料市场持稳，部分企业因原料价格高企（与镍价密切相关）和成品库存累积，选择减缓生产步伐，对增长持相对悲观态度，需求预期可能进一步下调5%。相比之下，磷酸铁锂表现较好，得益于储能需求及新能源车型如小米、比亚迪等热门车型的推动，预计5月产量将小幅增长。然而，由于4月份产量已接近去年高点，且库存增速超过三元材料，企业对此保持谨慎。 电解液方面，多数厂家5月份的排产预计将实现增长，4月份产量环比已显著提升。数据显示，4月25日当周电解液周产量达 26200吨，较3月28日的21110吨增长24%。 电池产量方面，市场反应将取决于新车销售和储能项目的发展。目前信息有限，但据初步了解，与4月份相比，市场变化不 大。 需求可不可以乐观 二 我的回答，可以乐观。 通过与专业老师的深入交流，我对新能源汽车（NEVs）的市场渗透率有了新的理解。 原观点：当新能源车的渗透率达到40%时，市场增长可能会进入一个平台期，主要是考虑到消费者对新能源汽车的接受度和需求可能会逐渐饱和。 更新观点：50%并非难以逾越的门槛，而是一个加速增长的阶段，这可能是我们目前所经历的市场状态——“电比油低”。 技术进步和国内新能源行业的竞争正在加速产品的迭代和创新，推出更多优质产品以满足消费者需求。因此，新能源汽车的渗透率有望实现快速增长，从40%迅速突破至50%以上，甚至到60%。 新能源汽车的便利性和性价比是其市场渗透率加速增长的关键因素，这一点与智能手机的发展历程相似。智能手机市场从诺基亚推出第一代智能手机，到iOS和Android系统的推出，很快市场份额就达到了90%。新能源汽车同样具备了强大的智能特性，尽管汽车作为耐用消费品，其智能性的核心需求可能没有手机那么迫切，但智能手机市场的发展历程仍具有一定的参考价值。汽车的智能化趋势，以及其作为交通工具的天然属性，预示着新能源汽车市场有潜力实现快速渗透和增长。 锂电产业问题 多数不赚钱 三- 锂电产业的企业2023年年报和一季度报显示，曾经利润丰厚的锂盐企业自去年四季度起开始出现亏损。正极材料行业情况稍好，但也只有行业龙头能够保持微利，其他企业面临类似挑战。电池制造领域，仅龙头企业实现盈利，并且盈利能力有所增强。 5月份的订单情况反映出，正极材料制造商面临电池厂的压价和锂盐采购折扣不足的双重压力。在无法获得足够折扣的情况下，接单可能导致明显亏损。为了应对这一挑战，正极材料厂可以通过运用期货及其衍生品工具来减少亏损并增加利润。 目前，上游碳酸锂生产商在与期货市场合作方面的进展远超中游正极材料厂。这导致了直接与厂家签约的数量减少，也解释了为何3月和4月份客供量未能显著提升。 四 结论 在当前价格水平下，碳酸锂的供给增量是可预期的，主要来自以锂辉石为原料的锂盐厂。然而，津巴布韦的严重干旱以及阿根廷锂盐项目的延期等因素，仍可能会对下半年的供给端造成一定的干扰。 在二季度，随着碳酸锂供给增速的显著提升和需求增长的停滞，碳酸锂价格仍会短期承压，从锂盐厂近期挺价的态度来看，也有所松动，但其向下空间相对有限。进入三季度，预计新能源汽车置换补贴政策将继续发挥作用，进一步刺激新能源汽车消费。同时，国内储能项目的招标增速强劲，海外市场也存在补库需求，这些因素将共同支撑三季度的市场情绪，使之保持乐观。 作者简介 曹姗姗 中粮期货研究院资深研究员 交易咨询资格证号：Z0013588 余雅琨 中粮期货研究院研究员 从业资格证号：F03120965 风险揭示 1.中粮期货有限公司拥有本报告的版权和其他相关的知识产权。未经中粮期货有限公司许可，任何单位或个人都不得以任何方式修改本报告的部分或者全部内容。如引用、转载、刊发需要注明出处为中粮期货有限公司。违反前述要求的，本公司将保留追究其相关法律责任的权力。 2.本策略观点系研究员依据掌握的资料做出，因条件所限实际结果可能有很大不同。请投资者务必独立进行交易决策。公司不对交易结果做任何保证。 3.市场具有不确定性，过往策略观点的吻合并不保证当前策略观点的正确。公司及其他研究员可能发表与本策略观点不同的意见。 4.在法律范围内，公司或关联机构可能会就涉及的品种进行交易，或可能为其他公司交易提供服务。