【产业调研】玉米:春耕调研-1

摘要 春耕伊始，我们同相关产业、投资机构一同赴东北产地开展春播调研。整体来看，东北玉米春播面积小幅下滑、主产区地租下滑10-20%左右。 自去年四季度至今，在价格大幅下跌的背景下，新季种植成本尤其是地租变化及面积成为玉米市场关注的重点。从草根调研初步反馈来看，各区域地租下降幅度差异较大，大部分地区下降10-20%，部分地区还有持平略增的情况，除地租外的成本基本持平，其中化肥价格略有下降。尽管去年玉米上市至今价格下跌，但种地仍有收益，基本不会发生撂荒情况，旱改水转为水稻种植的很少，在大豆主产区，受补贴刺激，有局部地区存在玉米改大豆情况，但更多改种大豆主要还是轮作原因。受东北低温及土壤墒情影响，调研大部分样本点反馈今年播种偏晚3-7天，五一期间是播种的主要窗口期。 1、种植成本下滑。地租方面：黑龙江东部为直收粮区域，今年地租同比下降15-25%，每公顷下降1000- 2500元，极个别地区有上涨的情况。黑龙江北部齐齐哈尔周边，地租下降1500元/公顷，嫩江部分农场反应地租还有小幅增长。黑龙江中部哈尔滨周边地租下降明显，每公顷下降2500-4500元。吉林长春、白城、松原地区的地租基本下降1000-3000元/公顷，极个别地区（白城）下降幅度达到4000-5000元/公顷。农资方面：化肥价格持平略降，化肥每袋下降5-10元，种子价格持平，除去地租外，农资+机械等费用基本持平，大部分地 区在5-6000元/公顷。综合来看，以哈尔滨、长春等地种植成本（含地租）下滑明显，初步折算集港成本在 2200-2300元/吨左右。 2、面积持平略减。尽管水稻价格稳定，去年种植收益也明显好于玉米、大豆，但调研区域旱改水情况较少，主要是改种成本较高。面积变化主要在于玉米-大豆之间的改种，黑龙江东部地区，有部分地块受大豆补贴效应刺激以及部分大农场存在玉改豆的任务指标，玉米面积持平略减。黑龙江东北部地区，黑河嫩江区域改种大豆情况较为明显，主要原因包括农户以轮茬或重茬方式改种大豆、以及担心来年玉米亏损和获得确定性轮换补贴收益等。三肇地区及白城等地有玉米改种杂粮、辽中部分地区有玉米改种花生情况。整体看，东北地区玉米面积略有下降，预计1-3%左右。 3、基层余粮接近尾声：临近春耕，大部分地区基层农户售粮结束，仅剩传统栈子粮区域农户仍有少数余粮。例如吉林九台还有2-3成余粮。篓子粮基本也将于五一播种结束后出售。 4、贸易购销清淡：沿途烘干塔余粮较少，受区域倒挂影响，贸易商余粮比例低。扶余某烘干塔余粮2.5万吨，往年发往关内较多，今年走流水为主，当前发往储备库、集港均倒挂。榆树某贸易商反应当地近期仍处于上量阶段，到鲅鱼圈订单折2340左右。 5、播种情况：受温度及土壤墒情影响，今年普遍晚播3-7天，但农户反馈影响不大。 作者简介 张大龙 中粮期货研究院农产品资深研究员 投资咨询资格证号：Z0014269 风险揭示 1.中粮期货有限公司拥有本报告的版权和其他相关的知识产权。未经中粮期货有限公司许可，任何单位或个人都不得以任何方式修改本报告的部分或者全部内容。如引用、转载、刊发需要注明出处为中粮期货有限公司。违反前述要求的，本公司将保留追究其相关法律责任的权力。 2.本策略观点系研究员依据掌握的资料做出，因条件所限实际结果可能有很大不同。请投资者务必独立进行交易决策。公司不对交易结果做任何保证。 3.市场具有不确定性，过往策略观点的吻合并不保证当前策略观点的正确。公司及其他研究员可能发表与本策略观点不同的意见。 4.在法律范围内，公司或关联机构可能会就涉及的品种进行交易，或可能为其他公司交易提供服务。