电子行业周报：苹果供应链新增四家大陆企业，2023年中国边缘计算服务器同比大增29.1%

行业研究 2024年04月29日 行业周报 超配苹果供应链新增四家大陆企业，2023年中国边缘计算服务器同比大增29.1% ——电子行业周报2024/4/22-2024/4/28 证券分析师 方霁S0630523060001 电子 fangji@longone.com.cn 投资要点： 20% 15% 10% 5% 0% -5% -10% -15% 沪深300指数 申万行业指数：电子 电子板块观点：苹果2023财年供应链中国大陆企业“八进四出”，中国在全球电子制造业供应链的重要性日益凸显；2023年中国边缘计算服务器市场同比增长29.1%，AI助推边缘计算市场蓬勃发展。当前电子行业供需处于底部平衡回暖阶段，行业估值处于历史低位，建议关注AI芯片及光模块、周期筑底、国产替代、工控及汽车电子四大投资主线。 2023-12 2023-11 2023-10 2023-09 2023-08 2023-07 2023-06 2023-05 2023-04 2023-03 2023-02 2023-01 2022-12 苹果2023财年供应链中国大陆企业“八进四出”，中国在全球电子制造业供应链的重要性日益凸显。4月22日，苹果公布了2023财年供应链名单，该名单中的公司包含了苹果在2023财年全球产品材料、制造和组装方面的98%直接支出，其中新增了8家中国大陆供应 商，分别是宝钛股份、酒泉钢铁、中石科技、凯成科技（2022年曾被剔除）、三安光电、 博硕科技、东尼电子、正和集团。剔除的四家分别为精研科技、美盈森、得润电子及盈 相关研究 1.2024Q1全球智能手机出货量同比增长7.8%，台积电一季度业绩符合预期——电子行业周报 （20240415-20240421） 2.全球PC出货量实现2年来首次季度同比增长，LCD面板价格稳中有进——电子行业周报（20240408-20240414） 3.存储巨头业绩抢眼，台湾地震或加剧半导体行业供需失衡——电子行业周报（20240401-20240407） 利时，主要由于其供货体量较小。新增企业中，三安光电为LED龙头企业，主要产品为LED外延片、LED芯片、射频芯片、滤波器芯片、电力电子芯片等；东尼电子在半导体行业也有SiC相关布局。苹果不仅在中国大陆扩大了供应链中的企业数量，其在中国大陆部署的工厂同样位居第一，为155座。根据IDC的最新数据，苹果在2023年全球智能手机出货量中保持第二，作为在消费电子领域掌握重要话语权的厂商，其对中国供应链的重视反映了我国在全球电子制造业供应链中日益增长的重要性。尽管其在中国智能手机市场的份额有所下降（根据IDC，苹果在2024年第一季度中国智能手机出货量排名第三，市占率15.7%），但这更多来自于国产品牌市场竞争力的不断加强。在消费电子景气回暖的背景下，我国消费电子供应链相关企业有望进一步受益。 2023年中国边缘计算服务器市场同比增长29.1%，AI助推边缘计算市场蓬勃发展。4月24日，IDC发布了最新的《中国半年度边缘计算市场(2023全年)跟踪》报告。数据显示，2023年中国边缘计算服务器市场继续保持稳步上升，同比增长29.1%，同时预测2028年中国边缘计算服务器市场规模将达132亿美元。作为边缘计算的重要组成部分，2023年定制边缘服务器规模已达2.4亿美元，同比增长16.8%。从厂商销售额角度来看，边缘定制服务器市场中占据主导的厂商分别是浪潮信息、联想、华为、新华三等。尽管目前边缘定制服务器市场相对集中于传统服务器大厂，但随着边缘业务的应用多样化发展，新兴服务器厂商在车路协同以及AI边缘终端等业务场景有较大突破。我们认为伴随AI产业化兴起对算力的多元化形态提出全新要求，边缘计算和云边一体的价值日益凸显，边缘计算有望融合云计算、5G、区块链等其他技术形成一体化解决方案，同时叠加垂直企业或行业大模型较低的算力门槛，AI有望逐步向边缘侧或端侧倾斜。边缘计算市场前景广阔，建议关注AI芯片、边缘计算服务器相关产业链。 电子行业本周跑赢大盘。本周沪深300指数上升1.20%，申万电子指数上升5.21%，行业整体跑赢沪深300指数4.01个百分点，涨跌幅在申万一级行业中排第4位，PE(TTM)42.31倍。截止4月26日，申万电子二级子板块涨跌：半导体(+5.39%)、电子元器件(+6.80%)、光学光电子(+3.42%)、消费电子(+5.53%)、电子化学品(+4.37%)、其他电子(+6.73%)。 投资建议：行业需求在逐步回暖，价格逐步上涨恢复到正常水平，海外压力下国产化力度依然在不断加大，行业估值历史分位较低，建议关注：（1）AI创新驱动板块，算力芯片关注寒武纪、海光信息、龙芯中科，光器件关注源杰科技、长光华芯、中际旭创、新易盛、光迅科技。（2）未来周期有望筑底的高弹性板块。关注存储的兆易创新、东芯股 份、江波龙、佰维存储，模拟芯片的圣邦股份、艾为电子、思特威，CIS的韦尔股份、思特威、格科微，射频的卓胜微、唯捷创芯；关注消费电子蓝筹股立讯精密；小尺寸OLED 的深天马A、京东方A。（3）上游供应链国产替代预期的半导体设备、零组件、材料产 业，关注中船特气、华特气体、安集科技、晶瑞电材、北方华创、中微公司、拓荆科技、富创精密、新莱应材。（4）中长期受益国产化，汽车电动化、智能化的汽车电子，关注MCU的国芯科技、芯海科技；功率器件的宏微科技、斯达半导、扬杰科技、闻泰科 技。 风险提示：（1）下游需求不及预期；（2）国际贸易摩擦；（3）国产替代不及预期。 正文目录 1.行业新闻5 2.上市公告7 2.1.上市公司重要公告7 2.2.上市公司年度报告8 2.3.上市公司一季度业绩报告9 3.行情回顾10 4.行业数据追踪13 5.风险提示15 图表目录 图1申万一级行业指数周涨跌幅（%）10 图2申万行业二级板块指数涨跌幅（截至2024/4/26）10 图3申万行业二级板块指数估值（截至2024/4/26）10 图4电子指数组合图（截至2024/4/26）11 图5申万三级细分板块周涨跌幅（%）11 图6本周电子行业各子版块涨跌幅前三个股12 图72022年10月25日-2024年4月26日DRAM现货平均价（美元）13 图82019年2月-2024年2月NANDFLASH合约平均价（美元）13 图92021年1月17日-2024年4月23日LPDDR3/4市场平均价（美元）14 图102021年1月17日-2024年4月23日eMMC5.1合约平均价（美元）14 图112021年5月8日-2024年4月22日TV面板价格（美元）15 图122019年8月-2024年4月笔记本面板价格(美元)15 图132019年10月-2024年4月显示面板价格(美元)15 表1上市公司主要公告7 表2上市公司年度报告8 表3上市公司一季度业绩报告9 1.行业新闻 1）IDC：荣耀、华为并列2024Q1中国智能手机市场第一 市场数据研究机构IDC发布了最新手机季度跟踪报告，报告显示2024第一季度，中国智能手机市场出货量约为6926万台，荣耀第一季度在中国市场份额17.1%位居第一，同比增幅达13.2%，华为一季度并列中国市场第一，同比增幅达到110%，OPPO与苹果分别以15.7%、15.6％的市场份额并列第三。（信息来源：同花顺财经） 2）台积电首度发布A16新型芯片制造技术，预计2026年量产 当地时间4月24日，台积电在美国加州圣克拉拉举行的北美技术论坛上，发布了一项名为TSMCA16的新型芯片制造技术，预计于2026年量产。据悉，台积电这次首度发布TSMCA16技术，结合领先的纳米片电晶体及创新的背面电轨（backsidepowerrail）解决方案以大幅提升逻辑密度及效能，预计于2026年量产。（信息来源：同花顺财经） 3）预计个人消费电子产品今年增长6%，下一轮硬件更换将于今年开始 TechInsights预计，今年全球电子OEM销售额预计将增长7%。个人消费电子产品细分市场在经历了2023年的疲软之后，今年开始恢复增长，今年的增长率为6%。预计所有细分市场的销售额都将增长，其中个人电脑的增幅最大。新冠疫情加快了个人电脑的更换周期，许多人升级或创建了家庭办公室。这导致了接下来几年的需求暴跌；然而，预计下一轮硬件更换将于今年开始。人工智能设备、从Windows10向Windows11的迁移，以及苹果和其他基于ARM的解决方案（高通、AMD、英伟达）带来的更激烈的竞争，将推动这一更新周期。（信息来源：同花顺财经） 4）苹果公布最新供应链名单：大陆厂商8进4出，台厂2进4出 苹果公司公布了2023财年供应链名单。该名单的公司涵盖了苹果在2023财年全球产品材料、制造和组装方面的98%直接支出。根据名单显示，中国大陆有8家厂商新进入，4家厂商被剔除。具体来看，该名单新增的8家中国大陆企业分别为：宝钛股份、酒泉钢 铁、中石伟业科技、凯成科技、三安光电、博硕科技、东尼电子、正和集团；剔除的4家中国大陆企业分别为：江苏精研科技、美盈森集团、深圳德润电子以及盈利时。值得注意的是，本次新增的正和集团、凯成科技等中曾在2022年被剔除出苹果供应链。（信息来源：同花顺财经） 5）苹果iPhone激活份额在美国市场跌至六年来新低，安卓手机异军突起 据市场研究公司CIRP最新报告，苹果iPhone在美国智能手机市场的新激活份额相比去年大幅下滑，跌至六年来的最低水平。报告指出，尽管苹果现有智能手机用户基数可能高于其最近在美国市场的新激活份额，但后者的确出现明显下跌。（信息来源：同花顺财经） 6）Omdia：2024年大尺寸面板出货量预计将同比增长7.4% Omdia最新发布的《2023年第四季度大尺寸面板器市场追踪报告(LargeAreaDisplayMarketTracker4Q23)》研究表明，2024年大尺寸面板（所有尺寸大于9英寸，包括LCD和OLED屏幕）的出货量预计将同比增长7.4%，尺寸同比增加11.1%。（信息来源：同花顺财经） 7）日本产综研将与英伟达合作打造量子计算系统 日本国立研究机构——日本产业技术综合研究所（AIST）将与英伟达合作打造量子计算系统，计划明年起向企业和研究人员收费提供服务。（信息来源：同花顺财经） 8）三星电子NAND厂开工率已提高至90% 近期三星电子NAND开工率已提高至90%，此前存储行业衰退时三星开工率一度下降至60%。多位业内表示，整体工厂平均开工率已达到90%，一些主要晶圆厂实际上已经 “全面开工”了。据悉，三星位于中国西安的工厂开工率大幅提升，该厂是核心生产基地，占三星电子NAND产量的30-40%，决定着三星整体产量。三星首先提高了西安工厂的开工率，并逐步提高了韩国平泽工厂的开工率。（信息来源：同花顺财经） 9）罗姆旗下SiCrystal与意法半导体扩大SiC晶圆供应合同 罗姆（ROHM）和意法半导体公司4月22日宣布扩大与罗姆旗下公司SiCrystal之间现有的多年长期150mm碳化硅（SiC）晶圆供应协议。新的多年期协议涉及供应在德国纽伦堡生产的更大批量的碳化硅（SiC）晶圆，预计最低价值为2.3亿美元。（信息来源：同花顺财经） 10）CINNOResearch：一季度全球市场AMOLED智能手机面板出货量约1.9亿片，同比增长44.6% CINNOResearch发文称，随着全球宏观经济的复苏，全球智能手机市场迎来良好开局，AMOLED智能手机面板需求持续旺盛。根据CINNOResearch统计数据显示，2024年第一季度全球AMOLED智能手机面板出货量约1.9亿片，同比增长44.6%，环比下滑18.8%。国内厂商出货份额首次超越五成。2024年第一季度全球AMOLED智能手机面板出货分地区来看，韩国地区份额缩窄至46.6%;国内厂商出货份额占比53.4%，同比增加 15.6个百分点，环比增加8.5个百分点，份额首次超越五成。（信息来源：同花顺财经） 2.上市公