通达创智机构调研纪要

通达创智机构调研报告 调研日期:2024-04-25 通达创智(厦门)股份有限公司成立于2008年,前身为通达(厦门)科技有限公司。2012年,公司确立了同心多元化的发展战略,专注于体育户外和家居生活领域。2016年,通达科技产品发展事业处从通达(厦门)科技有限公司拆分并在厦门市注册成立独立公司。公司秉承同心多元化战略,以模具设计、材料应用开发和注塑工艺为核心,融合自动化、智能化技术,与迪卡侬、宜家、Wagner、YETI等客户合作,经营规模快速扩大。2020年4月,公司完成股份改制,变更为通达创智(厦门)股份有限公司。公司通过ISO9001质量管理体系、ISO14001环境管理体系、SA8000社会责任体系、ISO13485医疗器械质量管理体系、C-TPAT美国反恐认证体系、两化融合管理体系等认证体系。公司重视科技投入和研发能力建设,以核心技术研发和工业设计作为公司发展的核心驱动力。公司是高新技术企业,技术中心被评为厦门市企业技术中心,迄今取得了丰富的研发成果,取得了50多项专利,覆盖模具设计、材料应用开发和注塑工艺。公司致力于为世界五百强企业及全球知名品牌提供强有力的产品设计、技术研发、智能制造以及高效物流的一站式全方位解决方案,开拓合作共赢的美好未来。 2024-04-26 董事会秘书陈雪峰,财务总监张芸彬 2024-04-252024-04-25 电话会议电话会议 国金证券股份有限公司证券公司消费升级与娱乐研究中心高级分析师尹新悦 上海慎知资产管理合伙企业(有限合伙)资产管理公司张海涛 北京陶朱资本管理有限公司 资产管理公司 杨述平 中信建投证券股份有限公司国投信邦(北京)资产管理有限公司 证券公司资产管理公司 刘岚尹志刚 上海归富投资管理有限公司 投资公司 张关心 上海玖歌投资管理有限公司 投资公司 赖正健 深圳市君茂投资有限公司 投资公司 李守强 Q1:请介绍公司2023年度及2024年第一季度经营业绩情况。 【回复】 2023年度,公司实现营业收入约7.99亿元,较上年同期下降14.19%;归属于上市公司股东的净利润约1.01亿元,较上年同期下降23.18%。 2023年度公司业绩下降的主要原因,是该年度全球经贸环境恶化,民众风险偏好及消费预期转向保守,国内外居民消费市场需求降低,导致公司2023年订单出现暂时性波动。但在公司董事会的领导下,经过公司管理层的不懈努力,公司2023年度经营整体保持稳定。预计2024年度,随着海内外市场需求的持续恢复,体育户外、家居生活、健康护理等行业将逐渐进入换挡提质的高质量发展时期,公司将 通过提升核心竞争力和产品竞争力,在与现有大客户保持稳定良好的合作关系的基础上,培育并拓展新优质客户,确保公司未来经营业务持续增长。 2024年第一季度,公司实现营业收入约2.36亿元,同比增长14.43%,环比增长约7%;归属于上市公司股东的净利润约315 7万元,同比增加1.94%,环比增长约57%。 影响一季度净利率的主要原因包括:“2023年限制性股票激励计划”实施涉及股份支付费用净增加;马来西亚工厂和石狮工厂皆系2023年度开始运营,2023年第一季度人员及固定费用较少,2024年第一季度人员同比净增加,固定资产投资及各种费用同比增加 。 2024年第一季度销售费用约166万元,约占营业收入的0.7%,2023年第一季度销售费用约99万元,约占营业收入的0.48 %。2024年第一季度销售费用同比增加约67万元,增幅约为67%,主要原因是公司2024年第一季度销售业务拓展活动增加。 2024年第一季度管理费用约2122万元,同比增加75.21%,管理费用同比增加的原因主要系公司本期新增确认股份支付(“20 23年限制性股票激励计划”)及子公司同比费用增加(马来西亚工厂、石狮工厂至2024年第一季度时已部分投产,所以相较筹建及运营初期阶段的2023年第一季度增加明显)所致。 Q2:请介绍公司目前产能利用率。 【回复】 公司第一事业部,每个月会根据预测,计算产能负荷,产能负荷处于较好水平。 公司一级全资子公司通达创智(石狮)有限公司(下称“创智石狮”),2023年产能利用率处于一般水平,2024年产能相比上一年度将 有较大提升。目前已在原有设备基础上增购许多台注塑机,创智石狮增加设备后(按行业80%的设备负荷率测算),产能将有大幅提高。 公司一级全资子公司厦门市创智健康用品有限公司,目前产能方面保持较好状态,理论产值能够达到较高水平,目前稼动率保持在一般水平 ,预计下半年稼动率将有大幅提升。 公司二级全资子公司TONGDASMARTTECH(MALAYSIA)SDN.BHD.(下称“创智马来西亚”)合理安排产能规划,分为非食品级车间和食品级车间, 并在各自的注塑车间安置机台,组装车间安置产线。目前,非食品级车间,其注塑车间安置的部分机台处于满负荷状态,其组装车间的产线目前使用率尚处于偏低水平;食品级车间,尚待启动装修,但已做好注塑车间的产能规划及组装车间的产能设计。 Q3:请介绍公司一季度的订单恢复情况。 【回复】 2024年第一季度,公司主要客户订单有所增加,其中体育用品品类订单增加所贡献销售收入增加幅度较大,户外休闲品类、家用电动工具品类、室内家居用品(五金)品类、健康护理品类订单增加所贡献的销售收入亦有增加。 Q4:马来西亚产能对应的订单情况怎么样? 【回复】 马来西亚工厂承接的是已量产项目订单,目前销售市场以及生产供应,皆保持稳定。目前马来西亚的产能,已经完成量产爬坡,能够匹配客户的订单需求。 Q5:公司健康护理业务,2023年下半年有加速增长,请问主要原因是什么?后续在健康护理业务板块的客户开拓计划是什么? 【回复】 公司健康护理板块2023年下品类的半年加速增长,主要原因在于公司健康护理品类的主要客户之一,于2023年销售渠道得到恢复,库存迅速清理完毕,2023年第四季度开始向公司追加订单,并且随着该客户销售市场打开,业务加速增长。 后续,公司将持续拓展健康护理品类的优质新客户。Q6:五金业务在财务报表分类中是计入哪个项目,2023年五金业务量有多少?中长期预期能达到什么体量? 【回复】 五金业务在财务报告分类中属于通达创智(石狮)有限公司,2023年五金产品线开始投产,10月份开始小批量出货。从中长期看,预计五金产品线将为公司逐渐带来新的业务增长空间。Q7:过去,公司毛利率一直保持较好,请问公司未来毛利率预期? 【回复】 公司将通过持续重视自动化投入、数字化管理等方式,实现降本增效,并同时努力开源增收,争取未来毛利率水平,在上一年度基础上有所提升。 Q8:公司商业模式类型包括JDM、ODM、OEM等分类,请问2023年这几种商业模式毛利率的差异? 【回复】 公司商业模式,目前以JDM、ODM为主,OEM占比相对较低。 ODM(原始设计制造商),代表自主研发设计,毛利率相对最高;JDM(联合设计制造),由公司与客户联合设计开发,毛利率稍低于ODM;OEM(原始设备制造商),即传统的代工(生产),毛利率最低。 Q9:请问公司的成本控制,后期在生产端是否存在精细化提升空间? 【回复】 目前公司生产端正在加强信息化和数字化管理,同时公司财务部门日常也在强化精细化成本分析,服务生产管理。未来,公司在成本控制精细化方面仍有提升空间。