金橙子机构调研纪要

金橙子机构调研报告 调研日期:2024-04-24 北京金橙子科技股份有限公司是一家光束传输与控制产品研发、生产及销售的高新技术企业,成立于2004年,股票代码为688291。公司秉承“尊重每一个人,技术改善生活,共赢且可持续发展”的核心理念,形成了完善的公司组织结构,并培育出精诚团结、高水准专业的金橙子人。展望未来,金橙子将继续不断创新,为广大系统集成商提供优质的产品和优质的服务,共同推进中国激光产业的发展和进步。 2024-04-26 2024-04-24 董事长、总经理吕文杰,董事程鹏, 副总经理、董事会秘书陈坤,证券事务代表高瞻 分析师会议,电话会议- 华夏基金 基金管理公司 - 昊泽致远 投资公司 - 中银资管 其它 - 中信建投自营 其它 - 华龙证券 证券公司 - 海通资管 资产管理公司 - 上海信托 信托公司 - 广汇缘 - - 煜德投资 投资公司 - 三亚鸿盛 - - 正圆投资 投资公司 - 国寿安保基金 基金管理公司 - 誉辉资本 其它 - 紫阁投资 投资公司 - 融创智富 - - 山岳私募基金 - - 东兴证券 证券公司 - 瓴仁投资 - - 上海晨燕资管 资产管理公司 - 山西证券 证券公司 - 东方基金 基金管理公司 - 百年保险资管 保险资产管理公司 - 阳光保险 综合保险公司 - 摩根资管 - - 泰信基金 基金管理公司 - 西部利得 其它 - 人保基金 - - 长江证券 证券公司 - 东北证券 证券公司 - 中泰证券 证券公司 - 华创证券 证券公司 - 天治基金 基金管理公司 - 鑫元基金 基金管理公司 - 兴业基金 基金管理公司 - 申万菱信 基金管理公司 - 圆信永丰 基金管理公司 - 中加基金基金管理公司- 一、公司2023年及2024年一季度主要情况介绍 收入方面,公司2023年实现营收2.2亿,同比增长11%。其中,激光加工控制系统业务实现收入1.5亿,同比增长4%,占全部收入70%,毛利率维持在71%;系统集成硬件业务收入约4000万,同比增长32%,其中振镜产品进入小批量销售阶段;激光精密加工设备业务实现收入约2500万,同比增长24%,主要因调阻业务快速增长所致。 净利润方面,公司综合毛利率59%。期间费用有所增加:研发费用率25%,同比增长3pct,由于研发人员数量增加导致薪酬增加以及相关研发投入增加所致;销售费用率12%,同比增长3pct,由于公司加大市场推广力度;管理费用率14%,同比增长1pct,主要由于对24、25年可能实现的股权激励计划,在23年分摊计提了股份支付费用所致。2023年实现归母净利约4200万,同比增长8%,扣 非归属于母公司净利润约2800万,同比下降24%。现金流方面,经营活动现金流净额同比增长13%。 从科创属性看,公司硬科技含量的纯度在提高。研发费用率25%,研发人员占比38%,报告期内知识产权数量再创新高。2023年内 新增授权专利35项、软著26项。同时在积极拓展高端应用领域,如硅片划线、圆盘飞行清洗、焊接、玻璃切割钻孔、无限视野联动等 。2024一季度,公司实现收入4,948万,同比增长3%,净利润近692万,同比下降43%,扣非净利约500万,同比下降40%,由于公司人员数量增加致薪酬增长及计提股权激励的股份支付费用所致。 二、公司前期研发投入较多,也在新领域做了较多布局。未来哪些领域能够取得突破,给业绩带来增幅? 振镜产品方面。募投项目投入大量研发资源,今年有望取得突破,主要是应用在3C消费电子、脆性材料、新能源等领域。 振镜控制系统方面。主要突破飞行焊和无限视野两个方向。无限视野的应用领域较广,目前在汽车、3C、PCB等领域做前期验证,一季度以 来已和行业客户不断接触;飞行焊主要用于汽车、新能源行业,对产品稳定性要求很高,验证和导入周期相对较长,初步规划要到三季度后能逐步带来收入。 伺服控制系统方面。今年也会逐步开始放量。 三、今年一季度的业务拆分以及各业务毛利率变化情况? 一季度来看,激光加工控制系统、激光系统集成硬件、激光精密加工设备三块业务整体收入分布相比2023年度变化不大。 激光加工控制系统整体毛利率略有上升,主要因中高端控制系统销售占比有所上升;激光系统集成硬件包括振镜及部分联调联试的其他硬件,振镜产品目前处于小批量生产阶段,毛利率不太稳定,振镜量产后毛利率目标做到30%左右;激光精密加工设备的毛利率约45%,也 是同比有所上升。 四、高等院校产业链合作有什么具体案例?合作模式是怎样的? 目前有和高校联合开发五轴振镜产品,主要应用于航天航空中的细毛孔等各种异形精密孔的加工。 公司产品主要面向激光微加工领域,与高校合作主要选择和精密微加工相关的研究方向。软件主要是公司自主开发,但光学层面的设计等工作是高校完成。 五、公司公告作废了2023年股权激励部分股份,对股份支付费用的影响? 公司2023年未能达到股权激励目标,相应2023年部分的股份支付费用进行冲回,目前确认的360多万股份支付费用是考虑24、 25年可能实现的股权激励计划,在23年分摊计提了股份支付费用所致。 六、公司持续进行人员扩展特别是研发人员,请问下公司后续在人才及费用方面的规划? 在过去新产品推进过程中,公司发现了不少需要继续攻关的技术难点,为了加快新产品研发力度,对研发人员的投入力度相对比较大。对科技公司来讲,人才是第一位的。不管是软件还是硬件都需要大量研发人员。公司会抓住市场变动机遇,招揽优秀的研发人员。目前公司在研发人员方面做一些调整,会更注重研发和收入转换效率,这也是组织管理方面需要下功夫的地方。