以净零重点嵌入气候融资

企业、金融机构和政府的协作优先事项 AUTHORS ArjunVirSinghMartinRauchenwaldDanielFabischRickEagar 交付的最大挑战之一世界的气候变化承诺是如何为所涉及的巨大成本提供资金。随着气候临界点越来越近，迫切需要嵌入与气候变化相关的问题intoinvestmentandfundingdecision-making,bothpublicandprivate.InthisViewpoint,welookatwhatthiscontainsandsetoutsomeprioritiesfor企业、金融机构和政府-共同努力-缩小资金缺口。 气候变化资金缺口 D E V E LO P I N G C O U NT R I E S IN A FRI C A ND T HEM I DD L E E A S T H AV E TE L AR G ES T A & R FI N ANCI NG G A P “全球变暖的时代已经结束，全球沸腾的时代已经到来。 联合国秘书长安东尼奥·古特雷斯 随着应对气候变化的紧迫性加剧，世界面临的最大挑战之一是如何支付所需的 mitigationandadaptationactivities,suchasthetransitiontorenewableenergy,newtechnologydevelopment,andbuildingadaptationandresilience(A&R).AreportbytheLockefellerFoundationfromthe2022年联合国气候变化大会（COP27）据估计，实现《巴黎协定》中概述的联合国可持续发展目标（UN SDG）所需的投资将在未来几十年内达到数万亿美元。如果投资流量不从今天的水平改变，这些投资在2026 - 2030年期间的预计平均年度资金缺口约为2.8万亿美元（见图1）。 在当前的2020年至2025年期间，每年需要约3.4万亿美元的缓解资金。缺口遍及所有部门，尽管电力弥补了缺口的近60％。非洲和中东的发展中国家的A&R融资缺口占国内生产总值的百分比最大(2.05%-2.2%)，未满足的需求最大。如果不考虑中国，新兴市场和发展中经济体每年将需要约1万亿美元的气候融资，约占全球需求的三分之一（图1中未示出）。根据。 对BloombergNEF而言，目前仅满足了约16％的气候融资需求。碳捕获/封存和燃料电池技术等关键脱碳杠杆的资金严重不足。 嵌入气候融资意味着什么 有了如此巨大的需求，资金短缺的存在也许并不奇怪。然而，各种因素正在促成其规模，如果要缩小差距，就需要加以解决: 将气候融资纳入商业和商业是指将与气候变化有关的问题纳入公共和私人的投资和资金决策。嵌入气候融资旨在确保为低碳和气候适应途径提供更好的资金，确保投资从化石燃料密集型行业转移，并确保商业模式更好地符合《巴黎协定》的目标。从整体上看需要纳入气候融资的活动类型，我们可以确定四个广泛的领域： -经济壁垒。与其他相比 非绿色投资项目，许多可持续性项目提供低或不确定的回报。这通常与长的投资回收期和/或高风险和不确定性（例如，由于技术限制，不清楚或未开发的业务模型和市场以及监管风险，例如补贴和未来绩效义务的变化）。这些障碍特别适用于私营部门投资。 1.技术与研发迫切需要在与减缓和适应气候变化有关的广泛潜在应用中进行技术开发和创新。这包括从研究和早期概念开发到扩大规模、采用和性能改进的整个创新周期的活动。除了融资技术和研发之外，我们下面讨论，金融机构本身可以进行研发上来。创新金融产品，促进可持续增长，满足日益增长的绿色融资需求。 -操作障碍。即使资金 在可行的情况下，诸如官僚障碍，缺乏当地专业知识或基础设施准备不足等运营挑战可能会阻碍气候项目的执行。 2.绿色过渡。金融支持行业向绿色（er）过渡对于可持续发展的未来至关重要（例如，汽车向电动汽车的过渡）。过渡最终是行业实现净零的最大成本。在某些情况下，从表现不佳的“棕色”行业扣留资本可能会提高可持续发展绩效的杠杆，在财政上支持他们过渡，并附有适当的条件，是这也使金融机构能够履行其义务，为改善可持续性作出积极贡献。 -标准障碍。没有 绿色投资和会计的普遍和标准化指标导致资金分配和 建立商业案例的困难。如果没有明确的指标，资金可能不会被定向到最有效或最需要的气候倡议。 -分配障碍。虽然实质性 资金流向全球气候融资，这些资金中有很大一部分是不一定到达最脆弱的地区或部门。特别是发展中国家，在获得推动其可持续转型所需的资本方面面临挑战。 在本观点的其余部分中，我们研究了金融机构和企业如何在政府的支持下改善他们如何解决气候变化融资问题，以开始克服一些障碍，最终缩小资金缺口。 -绿色基础设施。可持续的城市规划，绿色交通和能源-高效的建筑提供了急需的投资机会。根据欧盟委员会的一项研究，超过35％的欧盟总废物产生量来自建筑部门，突出了该部门的巨大改进空间。 候影响的基础设施 改变（例如，防洪屏障，抗旱作物）;确保原材料采购（例如，适应供应链，替代材料）;并投资于合适的商业模式和制造流程 -碳捕获、使用和储存 对于未来和足够强大的过渡风险(例如，破坏“一切照旧”的气候法规)。 （CCUS）。吸收和储存排放的二氧化碳的技术可以弥合当前排放水平和净零目标之间的差距。尽管CCUS已经开发了几十年，但糟糕的经济性极大地阻碍了采用。然而，净零目标以及CCUS可能是某些行业(例如钢铁和水泥)的唯一解决方案的认识提供了新的动力。 4.政策倡导。还应为政策倡导举措提供财政支持，以促进绿色企业和项目的有利法规和激励措施。加入像网络这样的联盟-零银行联盟和致力于可持续发展框架，如联合国负责任银行原则，可以表明金融机构已准备好（财务）支持气候法规。 例如，中国中石化集团在这一领域进行了大量投资。据该公司称，其齐鲁-胜利油田CCUS项目旨在捕获，净化和再利用生产过程中的二氧化碳，预计每年可减少100万吨的二氧化碳排放量。 最需要气候融资的地方 -可持续农业。根据 虽然整个气候变化减缓和适应活动都有融资要求，但一些最大的需求和机会是在以下领域: 联合国粮食及农业组织（粮农组织），到2050年，要维持全球人口的增长，将需要增加60％的粮食产量。 -向可再生能源过渡。开关 并且对气候变化具有韧性，提供了大量的投资途径。例如，AlphaMdi集团推出了一种影响力债务基金（SocialAlpha投资基金），该基金为公平贸易认证水果的收获季节提供量身定制的信贷。该基金允许农民实时(而不是收获后)获得报酬，旨在鼓励保护生物多样性等可持续做法。 从化石燃料到可再生能源，如太阳能，风能和水力发电 投资前景。根据Statista的数据，2022年全球可再生能源投资达到约4,950亿美元，比上年增长17％。谷歌等全球巨头已承诺到2030年完全依赖无碳能源。 管理和缓解挑战 -可持续包装。全球可持续包装市场值得关注$3800billiontodayandisexpectedtogrowatmorethan5%CAGRinthefutureyears.Majoronlineretailersaretransitioningtosustainablepackaging,reducingwaste,andpromotingrecyclation.Amazon'sfrustration免费包装倡议就是这样一个例子。 企业可以做什么 为了克服资金缺口，企业需要做更多的工作，将气候变化问题嵌入到投资和资金决策中，采取考虑到挑战和障碍的范围(见表1)。 经济障碍可能是最难克服的，尤其是对小企业而言。 -可持续采购、供应链、循环性。管理可持续发展从源头到生命结束的供应链是一个重大挑战，特别是对于化工和制造业等行业。对物联网、人工智能、模拟和数据分析等数字技术的投资将是该解决方案的关键部分。同样，消费者品牌正在采购可持续材料，推广循环时尚，并使用技术来减少水的消耗。例如，像巴塔哥尼亚这样的公司正在开拓再生聚酯服装，强调修理而不是更换。 许多绿色投资的高风险和不确定性有时可能需要混合资金来源以抵消风险。采用管理投资组合方法可以帮助确保高风险/高回报项目与低风险项目一起融资。方案规划在识别“无悔”绿色投资、“战略保险”(即，减轻未来可能的投资 高负面影响事件)，以及“无所事事”的成本。伙伴 关系和生态系统发展对风险和回报都有价值 sharing.smallbusinessescanalsobeencouragedtotakebidgetofthevolumediscountsandsharedcostsfoundin合作采购和批量采购。 B U S I NE S S E S需要T O D OM O R E T O EMB EDC L I MAT E C H A N G E IS S U E S INT O I N V E S T M E NTA ND FU ND I N GDEC是I O N - MA K I N G -创新绿色金融产品。目标产品如绿色 债券和可持续贷款，专门用于资助环保项目或符合ESG标准，促进 资本可持续发展计划。他们还为投资者提供保证，他们的投资只会用于特定的（与气候相关的）活动。 与可持续性挂钩的贷款允许借款人将所得款项用于一般商业活动，但贷款条款与可持续性表现挂钩。投资管理公司可以创建专注于符合ESG的公司的ESG基金、共同基金或交易所交易基金。以气候为中心的风险投资-投资于具有创新气候变化解决方案的初创企业-也正在获得吸引力。 例如，丹麦的小型风能生产商经常组成合作社，以分担与风力涡轮机安装相关的高初始成本和风险，证明合作投资。最后，许多可持续技术供应商提供融资或租赁选项，允许小型企业使用必要的设备，而无需承担全部前期成本。 BeyondMeat的植物性蛋白质或Carbon Engineering的直接空气捕获技术是众多例子中的两个。 许多企业需要解决阻碍环境、社会和治理(ESG)承诺在实践中实现的运营障碍(例如，通过培训、能力建设和完全集成ESG公司和个人KPI和激励措施)。 为了解决缺乏标准化的问题，企业可以主动与、在某些情况下，影响新兴的全球标准和认证。可用性of可靠的ESG数据isanimportantpreditionaltobeingabletoproperlyassessmentbusinesscasesforESGinvestment.Overall,newfinancialtools,strategies,andstructuresmustbedesigned考虑到净零目标，包括更好地报告棕色融资(即碳密集型活动的融资)。 -将气候融入尽职调查 和风险评估。可以将ESG因素纳入信用评级模型，以更好地认识到具有稳健ESG实践的公司应该具有更好的长期风险状况。在做出投资决策或提供贷款之前，ESG筛选越来越多地被纳入尽职调查中，以识别潜在的风险和机会。这个过程既可以包括正面筛选，以确定以更有利的条件获得资本的可持续性领导者，也可以包括负面筛选，以确定被排除在融资之外或仅以更不利的条件获得资本的“不良行为者”。使用大数据分析可以帮助评估潜在投资机会的ESG表现，从而更清晰地了解其真正的长期价值。 金融机构的作用 银行和其他金融机构在与企业和政府合作克服资金缺口方面可以发挥重要作用。这里的两个关键成功因素是拥抱创新和与企业客户更多合作。以下尤为重要: T H E T W O K E Y S U C C E S FAC到R S A R E到E M B右A C E I N N O V A T I ON A N D T O E N G A G E M OR E在I V E LY WIT H B U S I NE S S C US T O MER S -提供能力建设和咨询服务，包括技术和数据 分析。金融服务