砥砺前行，行稳致远

公司2024年一季度财务业绩与战略进展总结

财务业绩亮点：

• 收入增长：公司2024年一季度实现营业收入12.23亿元，同比增长37.00%；归母净利润1.60亿元，同比增长43.10%；扣非归母净利润1.38亿元，同比增长40.09%。

• 渠道与产品驱动：通过实施“渠道为王、产品领先、体系护航”的战略，公司实现了渠道和产品的持续增长，推动了收入的高增。

主要业务表现：

• 新品与品类增长：休闲魔芋、蛋类零食、深海零食、薯类零食及果干类产品均表现出色，尤其是休闲魔芋-麻酱味素毛肚和鹌鹑蛋在各自领域实现了同比高速增长，销售金额突破亿元大关。

• 渠道协同：线上线下的销售增长显著，电商渠道和零食渠道的收入占比分别超过20%，同时加强了与头部渠道商的合作，提升了渗透率。

成本控制与利润优化：

• 成本结构改善：2024年一季度，公司毛利率略有下降，但通过向产业链上游拓展，如鹌鹑养殖和马铃薯全粉加工，进一步巩固了成本优势。

• 效率提升：公司加速智能制造和数字化转型，有效提高了生产效率和效益，降低了管理费用，实现了净利率的提升。

未来展望：

• 渠道与新品策略：预计零食专营系统和电商渠道将持续为公司贡献新增量，新品类全渠道布局将推动定量流通渠道的发展超预期。

• 成本与利润潜力：通过上游布局和规模效应，核心品类的成本优势有望进一步扩大，预计利润率将提升。

投资预测与风险提示：

• 盈利预测：预计2023-2025年营收分别为53.23亿、66.10亿、80.73亿，净利润分别为6.76亿、8.60亿、10.80亿，维持“买入”评级。

• 风险因素：渠道开发面临挑战、市场竞争加剧、原材料价格波动以及潜在的食品安全问题。

综上所述，公司通过战略调整和业务优化，实现了业绩的强劲增长，并展示了积极的未来发展潜力。然而，投资者仍需关注市场环境变化、竞争动态和供应链稳定性等潜在风险。