深圳无人驾驶航空器责任险业务空间分析：政策推动，低空经济延申产险场景

事项： 据21世纪经济报道，为助力深圳市政府加速布局“天空之城”，贯彻落实《深圳经济特区低空经济产业促进条例》，促进低空经济产业高质量发展，在深圳监管局相关处室的指导下，近期深圳保险同业公会组织主要经营公司研究制定了《无人驾驶航空器第三者责任保险（深圳地区）示范性条款》及附加条款，目前已印发至深圳主要财险公司。 国信非银观点：受益于低空经济等政策推进，叠加灵活性较高、机动性能强、造价相对较低等特点，无人机被广泛应用于农业、建筑、医疗、军事、娱乐等领域，从而带动相关保险需求的快速崛起。预计本次深圳发布的相关条款或对未来无人驾驶航空器“交强险”的形成奠定政策基础，为后续相关保险业务增长带来一定空间。随着我国财险业务迈入高质量发展阶段，细分赛道竞争利好头部具备规模优势险企，建议关注财险业务增速较高、业务质量稳健的中国太保。 评论： 无人驾驶航空器延申保险场景，保险需求空间打开 无人驾驶飞机（UnmannedAerialVehicle，UAV，以下简称“无人机”）是利用无线电遥控设备和自备的程序控制装置操纵的不载人飞机，或者由车载计算机完全地或间歇地自主地操作。受益于灵活性较高、机动性能强、造价相对较低等特点，无人机被广泛应用于农业、建筑、医疗、军事、娱乐等领域。叠加人工智能及传感技术的不断演进，我国无人机规模实现较快增长。根据中国民用航空局公布的数据，截至2023年底，我国已有超126万架无人机，同比增长约32%。截至2022年末，我国无人机市场规模达1065亿元，其中民用无人机规模为979亿元，占比91.9%，军用无人机规模86亿元，占比8.1%。此外，获得通用航空经营许可证的无人机通用航空企业15130家，比上年底净增2467家。全行业注册无人机共95.8万架，无人机有效驾驶员执照15.28万本。2022年，全年无人机累计飞行2067万小时，同比增长6.17%。基于Frost&Sullivan针对无人机保险市场的相关分析预测，过去三年我国无人机规模平均增速为36.1%，因此我们预计2024年至2030年，我国无人机规模有望实现每年22%至33%左右的增速，考虑到件均保费约为3500元至3800元，预计至2030年对应潜在保险需求规模将超300亿元。 表1：无人机保险保费规模预测 图1：我国民用无人机规模及增速（单位：亿元，%） 图2：我国无人机注册数量及增速（单位：万架，%） 监管加强行业管理，引导无人机市场规范化发展 2023年6月25月，为进一步规范无人驾驶航空器在注册、使用、维护等领域的相关行为，并提供相应的法律依据，国务院、中央军委联合发布了《无人驾驶航空器飞行管理暂行条例》，并于2024年1月1日起正式施行。该条例从操作员管理、空域划设和飞行活动等方面，加强对无人驾驶航空器监督管理和应急处置，同时从国家法律层面进行了明确规定。 表2：无人机相关政策梳理 我国各省市地区积极推行无人机产业发展，其中广东、浙江、江苏等地陆续出台相关政策，推进无人机在医疗、物流、农业、应急等场景的运用。2024年1月3日，深圳市发布《深圳经济特区低空经济产业促进条例》，并于2024年2月1日起正式实施，成为全国首部低空经济产业促进专项法规，为低空经济产业发展奠定基础。为助力深圳市政府加速布局“天空之城”，贯彻落实《深圳经济特区低空经济产业促进条例》，促进低空经济产业高质量发展，在深圳监管局相关处室的指导下，近期深圳保险同业公会组织主要经营公司研究制定了《无人驾驶航空器第三者责任保险（深圳地区）示范性条款》及附加条款，旨在规范无人驾驶航空器承保范围，为其使用及运营提供保险保障依据。预计该条款或对未来无人驾驶航空器“交强险”的形成奠定政策基础，为后续相关保险业务增长带来一定空间。 无人驾驶航空器仍有较大保险需求提升空间 随着无人驾驶航空器市场的发展，其使用及运行中仍存在一定潜在的风险及损失，从而带来相应保险增量需求。常见的无人机事故类型包括：因操作失误或其他意外情况导致的机身损失、意外导致的第三方人身及财产损失、事故导致的诉讼及法律费用等。随着产业的不断发展及应用场景的完善，预计未来无人驾驶航空器保费收入规模将持续提升。 表3：无人机保险类型及保障内容 投资建议： 受益于低空经济等概念的发展，叠加灵活性较高、机动性能强、造价相对较低等特点，无人机被广泛应用于农业、建筑、医疗、军事、娱乐等领域，从而带动相关保险需求的快速崛起。预计本次深圳发布的相关条款或对未来无人驾驶航空器“交强险”的形成奠定政策基础，为后续相关保险业务增长带来一定空间。 随着我国财险业务迈入高质量发展阶段，细分赛道竞争利好头部具备规模优势险企，建议关注财险业务增速较高、业务质量稳健的中国太保。 风险提示： 赔付数据缺乏、保费增速承压、行业竞争加剧、资产收益下行等。