铁矿&钢材日度报告

全球商品研究·铁矿&钢材 日度报告 铁矿&钢材日度报告 兴证期货.研究咨询部黑色研究团队 内容提要 2024年4月25日星期四 林玲 从业资格编号：F3067533投资咨询编号：Z0014903陈庆 从业资格编号：F03114703 联系人陈庆 电话：021-68982760 邮箱：chenqingqh@xzfutures.com 兴证钢材：现货，杭州螺纹钢HRB400E20mm汇总价收于3640元/吨（+10），上海热卷4.75mm汇总价3860元/吨（+20），唐山钢坯Q235汇总价3470元/吨（+20）。（数据来源：Mysteel） 《天津市推动大规模设备更新和消费品以旧换新实施方案》出炉，目标到2027年，报废汽车回收量比2023年增加约一倍，二手车交易量比2023年增长45%，废旧家电回收量较2023年增长30%。 基本面，螺纹产量偏低，连续几周去库幅度都很明显，但需求受下游拖累强度不及去年；热卷产量偏高，社会库存压力较大且部分地区去库缓慢，但需求强于螺纹，SMM数据显示近几周钢材出口持续攀升，并预计4月出口将达一千万吨，对热卷需求形成较强支撑。整体上，成材需求有见顶的隐忧，随着铁水产量持续回升，去库或放缓，出口是重要边际变化量。 总结来看，目前仍是成材去库-铁水复产的正反馈逻辑，其中需求增量主要来自出口，但国内钢材表需或已见顶，随着供应端铁水持续复产，去库或环比放缓，预计节前偏震荡走势，继续关注成材出口和铁水复产情况。仅供参考。 兴证铁矿：现货，普式62%铁矿石CFR青岛港价格指数118.85美元/吨（+5.2），日照港超特粉735元/吨（+27），PB粉887元/吨（+28）。（数据来源：iFind、Mysteel） 据钢联数据，本周发运回升，到港环比略降，但同比依 然显著高于往年，铁矿石供大于求。本期全球铁矿石发运总量3010.3万吨，环比增加618.1万吨，澳洲巴西铁矿发运总 量2455.9万吨，环比增加536.5万吨。中国47港到港总量 2541.9万吨，环比减少121.7万吨；45港到港总量2388.8万 吨，环比减少139.6万吨。 统计局数据，3月国内生铁产量同比下降6.9%，钢联口径钢厂日耗增加，铁水复产数据低于预期。247家钢企日均铁水产量226.22万吨，环比增加1.47万吨；进口矿日耗276 万吨，环比增0.9万吨。但结合港口累库和供应端情况，铁水产量存在被低估的可能，叠加钢厂盈利率大幅提升，后期铁水或加快复产。 疏港环比略降，港口继续累库。全国45个港口进口铁 矿库存为14559万吨，环比增加72万吨；港口日均疏港量 300.8万吨，环比下降1.35万吨。247家钢厂库存9364万吨，环比增加45万吨。 总结来看，目前产业链仍是成材去库-铁水复产的正反馈逻辑，成材出口高增长对铁矿石价格形成支撑。不过铁矿石供应同比高于去年，供大于求的格局尚未改变，需继续关注后续发运到港情况。仅供参考。 一、市场资讯 1.英美资源集团（AngloAmerican）2024年一季度铁矿石总产量为1514.3万吨，环比增长10%，同比持平。英美资源集团2024年全年生产指导目标维持5800-6200万吨不变 （其中Kumba矿区为3500-3700万吨，Minas-Rio矿区为2300-2500万吨）。 2.澳大利亚矿业公司MineralResourcesLimited（MinRes）2024年第一季度（2024澳大利亚财年Q3）运营报告显示，一季度YilgarnHub项目中铁矿石产量达188.3万吨，环比下降7%，同比下降9%；PilbaraHub项目中铁矿石产量达205.9万吨，环比下降15%，同比下降30%。 3.《天津市推动大规模设备更新和消费品以旧换新实施方案》出炉，目标到2027年，报废汽车回收量比2023年增加约一倍，二手车交易量比2023年增长45%，废旧家电回收量较2023年增长30%。 4.乘联会数据显示，4月1-21日，新能源车市场零售42万辆，同比去年同期增长20%，较上月同期下降2%，今年以来累计零售219.2万辆，同比增长31%。 5.五一假期将至，建材补库的时间节点即将到来，近期Mysteel对下游施工企业开展了相关调研，结果显示94.01%的企业库存同比偏低，64.52%的企业有备库意愿，目前大部分企业处于低库存状态，故企业大多具有备库意愿；在有备货意愿的企业中，节前5天备货的企业占比83.33%，九成的企业备货时间同比延后，且备货量同比减少。 6.4月24日，全国主港铁矿石成交120.30万吨，环比增28%；237家主流贸易商建筑钢材成交16.35万吨，环比增41.9%。 7.大商所：调整铁矿石期货相关合约交易限额。自4月26日交易时起，非期货公司会员或者客户在铁矿石期货I2405和I2409合约上单日开仓量不得超过500手，在铁矿石期货其他合约上单日开仓量不得超过2000手。 8.本周唐山主流样本钢厂平均铁水不含税成本为2504元/吨，平均钢坯含税成本3343元 /吨，周环比上调43元/吨，与4月24日普方坯出厂价格3470元/吨相比，钢厂平均盈 利127元/吨，周环比增加7元/吨。 9.中钢协数据显示，2024年4月中旬，重点统计钢铁企业粗钢日产211.88万吨，环比增长0.33%，同口径比去年同期下降7.47%。 二、铁矿&钢材市场日度监测 表1.铁矿日度数据监测 指标 单位（元/吨） 2024-4-24 2024-4-23 日环比 2024-4-17 周环比 超特粉 735 708 27 723 12 金布巴粉59.5% 826 795 31 813 13 罗伊山粉 867 839 28 862 5 PB粉 887 859 28 882 5 PB块 1003 980 23 1002 1 现货价格 SP10粉 807 778 29 805 2 纽曼粉 902 873 29 895 7 麦克粉 855 839 16 863 -8 卡粉 1017 993 24 1005 12 唐山铁精粉 1061 1045 16 1062 -1 IOC6 845 819 26 838 7 现货价差 PB粉-超特卡粉-PB粉 152130 151134 1 -4 159123 -7 7 主力 888 849 39 870 18 期货 01合约05合约 846927 812896 3431 825915 2112 09合约 888 849 39 870 18 月差 铁矿05-09 39 47 -8 45 -6 超特粉 44 54 -9 49 -5 金布巴粉59.5% 84 90 -5 88 -4 主力基差 PB粉 SP10粉 5497 62104 -8-7 70113 -17-16 卡粉 101 114 -13 106 -5 河钢精粉 33 56 -23 52 -19 进口落地利润 超特粉 PB粉 -2.3 -24.4 5.5 -13.6 -7.9 -10.8 22.1-9.7 -24.5-14.7 数据来源：Mysteel，兴证期货研究咨询部 表2.钢材日度数据监测 指标 单位（元/吨） 2024-4-24 2024-4-23 日环比 2024-4-17 周环比 杭州螺纹钢 3640 3630 10 3630 10 上海热卷 3860 3840 20 3860 0 现货价格 上海冷轧上海中厚板 43603850 43703850 -10 0 43403830 2020 江苏钢坯Q235 3490 3470 20 3470 20 唐山钢坯Q235 3470 3450 20 3460 10 热卷-螺纹 220 210 10 230 -10 现货价差 上海冷轧-热轧 上海中厚板-热轧 500-10 53010 -30-20 480-30 2020 螺纹-钢坯（江苏） 277 287 -10 287 -10 华东螺纹（高炉） -78 -38 -40 -28 -50 电炉平电 -84 -82 -2 -112 28 现货利润 电炉峰电 -188 -186 -2 -215 27 电炉谷电 35 37 -2 8 27 华东热卷 92 122 -30 152 -60 期货主力 螺纹钢热卷 36813835 36413797 4038 36823833 -1 2 螺纹05 -205 -162 -43 -165 -40 盘面利润 螺纹10热卷05 -9825 -4954 -49-29 -5432 -44 -7 热卷10 6 57 -51 47 -41 卷-螺05价差 280 266 14 247 33 期货价差 卷-螺10价差螺纹05-10 154-98 156-83 -2 -15 151-72 3 -26 热卷05-10 28 27 1 24 4 主力基差 螺纹热卷 -4125 -11 43 -30-18 -5227 11-2 全球市场 中国市场价格 530 532 -2 526 4 热卷价格 美国中西部 920 915 5 915 5 （美元/ 欧盟市场 690 690 0 705 -15 吨） 日本市场 724 724 0 731 -7 数据来源：Mysteel，兴证期货研究咨询部 分析师承诺 本人以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。报告所采用的数据均来自公开资料，分析逻辑基于本人的职业理解，通过合理判断的得出结论，力求客观、公正，结论，不受任何第三方的授意影响。本人不曾因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 免责声明 本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。文中的观点、结论和建议仅供参考。兴证期货可发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告。本报告及该等报告反映编写分析员的不同设想、见解及分析方法。报告所载资料、意见及推测仅反映分析员于发出此报告日期当日的独立判断。 客户不应视本报告为作出投资决策的惟一因素。本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。本公司未确保本报告充分考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。本公司建议客户应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定状况，以及 （若有必要）咨询独立投资顾问。 在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的损失负任何责任。 本报告的观点可能与资管团队的观点不同或对立，对于基于本报告全面或部分做出的交易、结果，不论盈利或亏损，兴证期货研究咨询部不承担责任。 本报告版权仅为兴证期货有限公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处兴证期货研究咨询部，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。