东加勒比货币联盟 ： 精选问题

东加勒比货币联盟 选定的问题 货币基金组织第24/94号国家报告 2024年4 月 这份关于东加勒比货币联盟的文件是由国际货币基金组织的一个工作人员小组编写的，作为与成员国定期磋商的背景文件。它基于2024年3月22日完成时的可用信息。 本报告的副本可从以下位置向公众提供 国际货币基金组织出版服务邮政信箱92780华盛顿特区 20090电话：（202）623-7430传真：(202)623- 7201 E-mail:publications@imf.orgWeb:http://www.imf.org 国际货币基金组织华盛顿特区 ©2024国际货币基金组织 东加勒比货币联盟 选定的问题 2024 年3月22日 批准人 SergeiAntoshin，SophiaChen，ChristopherFaircloth（铅），Nangen（铅），SwarnaliHannan，SinemKilicCelik，HuidanLin，FlavienMoreau，PeterNagle，HyunminPark，SpencerSiegel和HollyWang编写 安娜·科尔巴乔(WHD) CONTENTS 遵循ECCU中更有效、可持续和更公平的养老金方案3 A.Introduction3 B.ECCU养老金计划概述4 C.根据可负担性，充足性，效率和公平性的政策目标评估NIS的性能和设计6 D.制定更有效，可持续和公平的养老金计划的政策12 Figure 1.NIS基金的投资组合配置与投资收益13 TABLES 1.ECCU-6公共部门养老金计划5 2.ECU-6NIS养老金计划概述5 3.ECCU-6NIS的财务状况6 APPENDIX I.过去十年中ECCU-6过去和正在进行的批准的重大养老金改革16 劳动力市场绩效与政策17 A.ECCU中的劳动力市场17 B.劳动力市场政策和制度22 C.增强数据收集24 BOXES 1.ECCU劳动力市场中的性别差距：来自圣卢西亚的证据19 2.ECCU移民和劳工政策21 参考文献25 遵循ECCU中更有效、可持续和更公平的养老金方案1 尽管最近进行了改革努力，但ECCU的固定福利社会保障计划的财务可持续性仍然面临压力，这在很大程度上反映了仍然相对较低的缴款和慷慨的支出。再加上人口迅速老龄化和劳动力市场的高度非正式性，增加了对养老金制度进行全面审查和采取进一步的参数和非参数改革的必要性，以避免未来突然和更大规模的调整，并减少老年贫困的风险。本附件审查了ECCU的养老金计划，重点是评估其设计和绩效，并确定提高其效率，公平性和可持续性的政策选择。主要建议包括迅速采取进一步的全面改革，以解决设计上的弱点，改善覆盖面、投资战略、行政效率和透明度，以及建立自动调整机制。 A.Introduction 1.ECCU中固定福利养老金系统的财务可持续性面临压力，部分反映了设计上的弱点和温和的经济增长。自1970-80年代成立以来，现收现付制（PAYG）社会保障 计划由于支出最少而在早期产生了大量盈余。但是，随着计划的成熟，养老金储备越来越受到压力 与支出相比，捐款相对较低。作为回应，一些国家实施了部分参数改革，但这些改革只是暂时改善了财政状况。此外 ，ECCU的经济增长和就业创造平均缓慢，部分原因是频繁的经济和自然灾害冲击，预计中长期增长将远低于新兴市场 （EME）平均水平，进一步加剧养老金制度的可持续性。2 2.ECCU的人口也在迅速老龄化，对养老金制度施加了进一步的压力。随着预期寿命的增加和低生育率，再加上年轻人的大量移民，老年抚养比的上升——65岁或以上人口与人口的比率 1精选的问题论文由谢尔盖·安托辛，索菲亚·陈，南庚（牵头），SinemKilicCelik和SpencerSiegel编写。作者要感谢林立的宝贵贡献，并感谢安提瓜和巴布达和格林纳达团队提供有关两国的有用数据。 2频繁的冲击(例如大流行和自然灾害)的影响使社会保障计划的财务状况恶化，因为缴款增长暴跌，福利金支付激增，包括由于提前退休人数增加，一些国家的临时失业福利计划，以及与冲击有关的疾病和其他福利增加。 国际货币基金3 年龄在15至64岁之间-预计从2025年开始，ECCU将大幅加速。如果这一趋势继续下去，到2083年，它将超过0.5-大大高于中低收入国家的平均水平，并接近经合组织的水平。 3.解决这些关切需要对养恤金制度进行全面审查和进一步改革，特别是考虑到公共债务已经很高。ECCU国家的 公共债务已经增加，超过了GDP的60％的区域目标。不可持续的养老金系统带来了大量的或有负债，并给经济行为者带来了不确定性，因为政府可能不得不弥补养老金短缺 这需要对养恤金制度进行评估，以确定需要进行的进一步改革，并及时实施，这将减少所需调整的规模和代际不平等。 B.ECCU养老金计划概述 4.ECCU国家的养老金系统通常由三个组成部分组成，其中国家保险计划（NIS）最大。3主要组成部分是缴费型NIS或社会保障管理部门，为公共和私营部门雇员、自营职业者和自愿缴费者提供两种福利。长期福利，主要是养老金，平均占NIS支出的80％。这是NIS可持续性问题背后的主要因素，也是本分析的重点。剩余部分是与疾 病、产妇、伤害等有关的短期福利。第二部分是公务员的非缴费型公共部门养老金计划(PSPS)，由预算收入供资(表1)。它存在于所有ECU-6中，除了St.卢西亚（LCA），估计在有可用数据的三个国家中，每年的成本约占GDP的 2％。不缴费。 3一些国家的大型企业提供自愿职业计划。 除了NIS养老金，退休年龄比NIS低，PSPS被认为过于慷慨，引起了对私营部门工人的公平担忧。第三部分是零支柱或对贫困老年人的支持，作为政府总体社会援助支出的一部分。它在大多数国家都可以使用，但总体金额通常很小。 有单独的养老金 公共部门? 每年(% 财G政D成P)本 法定退休年 龄 提前退休年龄 安提瓜和巴布达 Yes … 65 … 多米尼加 Yes 0.5 60 … 格林纳达1/ Yes … 55 … 圣基茨和尼维斯 Yes 2.0 62 55 圣卢西亚 不，自2003年以来 1.9 … … 圣文森特和格林纳丁斯 Yes 2.0 60 n.a.2/ 表1.ECCU-6公共部门养恤金Schemes 资料来源：国家当局。 1/格林纳达宪法法院下令在1985年对新进入者关闭后，于2022年恢复PSPS。 2/55适用于1983年8月3日之前和之前雇用的人。 5.近年来，大多数国家对NIS计划实施了部分参数化改革(附录表1).NIS是在1970-80年代在ECCU中建立的(表2)。正规部门雇员的新谢克尔覆盖率普遍很高，在大多数国家/地区约为80-90％。然而，只有四个国家要求自雇人士强制参与。NIS福利由雇主和雇员的工资缴款供资。养老金福利的合格条件包括通常在10至15年之间的归属期以及正常或最低（提前）退休年龄。针对精算研究所揭示的可持续性问题，除St.基茨和尼维斯（KNA ）在过去十年中进行了改革，其中一些已批准的改革仍在逐步进行。安提瓜和巴布达(ATG)、多米尼加(DMA)、格林纳达(GRD)和圣文森特和格林纳丁斯（VCT）正在提高缴费率。除KNA外，所有国家都批准了将退休年龄提高到65岁的改革，但允许60岁的提前退休。此外，ATG，GRD和VCT将归属期延长至15年。 （百分比%) ） 安提瓜和巴布达1/197385-90YesYes1515.5到2025年64到2025年656014到2025年 15 多米尼加197693.80YesYes1415.752031年6565（2021年 ） 6010n.a. 格林纳达2/ 圣基茨和尼维斯圣卢西亚 1983 1978 1979 圣文森特和格林纳丁斯 1987 年设立于 90 份额70 强制性8的3贡献者 表~902.ECUY-es6NIS养Yes老金计划12概述152031 Yes No No Yes No 续率(雇主 Yes Current 10 11 10 n.a. n.a. 过去/15202贡7献 60 62 65 现行法定退休年63龄 652029 n.a. 65（2015年 ） 652028 休期改革 60 n.a.60 10 10 15 152029 n.a. n.a. 现行法定归属退休 早6期0 13152028 雇员 改革？+雇员; 自雇后持 改革 归属期岗位年龄岗位改革退 年龄 （百分比） （年）（年） 资料来源：国家当局。 1/一旦ATG的法定退休年龄在2025年达到65岁，提前退休选项将被取消。 2/改革后的总缴费率为16％，其中包括新设立的失业保险的1％。 C.根据可负担性，充足性，效率和公平性的政策目标评估NIS的性能和设计 NIS财务状况和可持续性 6.ECCU国家定期进行精算研究，并发布精算审查和年度报告，但通常会延迟很长时间（表3）。根据最佳做法，KNA和VCT在线发布所有精算审查。精算报告的批准和发布通常会有相当大的延迟，上一份公开的LCA 精算报告可追溯到2003年。4NIS的财务可持续性缺乏透明度阻碍了及时的监测和独立分析，最重要的是，可能会阻碍公众对未来改革的支持。 表3.ECCU-6NIS的财务头寸 最新发布的精算审查年份 最新可用精算审查年份1/ 储量（占GDP的百分比） 年度支出超过缴款Income 年度支出超过总收入 储备耗尽的年份 安提瓜和巴布达 2015 2017 15.5 2022 2028 2035 多米尼加 2014 2020 30.0 2021 2051 2063 格林纳达 2018 2021 31.9 2016 2022 2053 圣基茨和尼维斯 2021 2021 72.2 2015 2024 2040 圣卢西亚 2003 2015 55.2 2018 2035 2051 圣文森特和格林纳丁斯 2021 2019 18.3 2016 2021 2060 资料来源：国家当局；和货币基金组织工作人员计算。1/分析日期和发布日期之间有1-2年的滞后时间。分析通常基于前3年。注:第4-7列中的数据基于当局的最新信息(通常是在精算审查之后)。 7.现在的储量相当大，但根据现行政策，一些国家的储量预计将在未来二十年内耗尽(表3)。NIS目前在 GDP的百分比中拥有大量储备，特别是在KNA和LCA。5However,expenditureshadalreadyexceeded contributionincomeinallthecountriesandwilllikelyexceedtotalincome(whichincludinginvestmentincome)sooninmostcountries.Assuch,thereserveswillbedenedin2035inATGandinKNAin 最佳估计方案。 8.根据目前的计划，隐含的养老金负债将在未来60年内给财政账户带来沉重的负担。评估企业财务可持续性的一项关键措施 42023年已向内阁提交了最新的精算报告，其中包含实现可持续性的参数改革建议。 5两位数储备的存在使ECCU国家比其他大多数拥有PAYGO计划的国家处于更好的位置。在经合组织国家中，只有加拿大，芬兰，以色列，日本，韩国，卢森堡，新西兰，瑞典和美国拥有资产占GDP的10％以上的储备金。但是，一些经合组织国家拥有全额资助的计划。 养老金计划是精算余额或净隐性债务。对于给定的时期，6精算余额是当前准备金和未来缴款和投资收入的现值之和 ，扣除未来福利和行政费用。另一个衡量财务可持续性的指标是未来准备金，它衡量养老金计划在未来时间点而不是现在的财务状况(见下面的等式)。 贴现率和名义GDP增长率的相对幅度，由此产生的精算余额（或未来准备金）与GDP的比率可能在估值上有所不同。然而，它们可以揭示养老金计划的财务压力相对严重。估计预测期内的净隐性债务在K