《绿色和可持续发展类市政债券：基础设施投资新动能》

作者 刘文杰绿色和平绿色与转型金融项目负责人刘华绿色和平绿色与转型金融项目专家 感谢下列专家、同事对报告提出宝贵的指导建议和大力支持 谢文泓气候倡议债券组织中国区首席代表 叶瑞克浙江工业大学现代化产业体系研究院副院长王衍世界自然研究所副研究员 张凯绿色和平东亚项目副总监 雍容绿色和平东亚政策与公共事务总监马倩儒绿色和平东亚法律事务主管 田梦绿色和平传播与数据部门负责人张宇绿色和平分析师 吴琪绿色和平传播主任刘琦麟绿色和平传播主任 AugustRick绿色和平国际传播主任孙一丹绿色和平政策与政府关系主任 刘茜绿色和平气候与能源资深项目主任孔祥岩白杨融媒数据和研究支持负责人尚柯君白杨融媒视觉设计师 专家荐语 债务工具是推动经济实体乃至整个社会实现低碳转型的重要手段。如2024年“两会”工作报告中指出，国债和地方政府专项债券在内的政府债券将进一步成为刺激市场需求和加快行业转型的重要工具。目前在缓解气候变化、增强韧性和社会发展等领域，政府仍在资本调动中发挥着核心作用，所运用的债务工具和支持领域也更加多元化。对于地方政府来说，绿色和可持续市政债券可以吸引更广泛的机构投资者，有效撬动绿色基础设施所需要的长期资本，引导民营资本投资公共服务部门和基础设施，为地方政府和企业建设绿色项目提供有力的资金支持。此外，作为全球最大的绿色债券市场，扩大绿色和可持续市政债券发行对中国构建多层次债券市场体系、提高直接融资比重以及降低财政风险和金融风险也有重要意义。如报告中指出，相关定义、标准、监管规则、政策激励和跨部门合作的完善可有望进一步扩大绿色与可持续发展市政债券的发行规模，增进市场流动性，为更多主体，包括国际机构投资者参与城市绿色转型创造条件。 谢文泓气候倡议债券组织中国区首席代表 发行绿色与可持续发展类市政债是破解财政资金有限性问题，加强绿色可持续基础设施建设，进而推进低碳城市建设，实现3060“碳达峰碳中和”战略目标，应对气候变化的重要选项之一。绿色与可持续发展类市政债，或将成为除PPP模式外私人资本参与基础设施建设的重要方式之一，可有效发挥政府在绿色基础设施领域的主导作用，从而弥补PPP模式的“监管困难、违约风险、公益损失”等缺陷，矫正绿色基础设施投资的正外部性。同时，绿色与可持续发展类市政债，也或将为公众参与绿色基础设施建设的主要方式之一，可极大地提高应对气候变化和可持续发展进程的公众参与度。此外，正如该报告的标题所言，绿色和可持续发展类市政债券的发行将为城市基础设施投资建设、应对气候变化和可持续发展注入新动能。该报告的价值亦在于此。 叶瑞克浙江工业大学现代化产业体系研究院副院长 目录 CONTENTS 执行摘要1 研究背景3 011.1建设可持续基础设施亟需绿色和可持续投融资3 1.2绿色与可持续发展类市政债彰显可持续基建融资潜力4 绿色与可持续发展类市政债典型案例6 022.1中国江西和广东：试点先行6 2.2中国香港：接轨国际标准建立本土规范8 2.3美国：多种绿色认定方式11 2.4加拿大温哥华：从绿色到可持续全方位支持城市发展12 2.5日本：多样化的可持续性绩效目标16 中国绿色市政债发行潜力分析20 033.1中国绿色市政债发行潜力20 3.2具有“绿色”属性的新增地方债投资流向分析22 3.3绿色市政债的经济、就业、减排效益潜力25 结论和建议27 04参考文献30 免责声明 本报告作科学研究、环保公益和信息分享目的使用，不作为公众及任何第三方的投资或决策的参考，不承担因此而引发的相关责任。本报告为课题组于调研期间内基于可得公开信息独立研究产出的成果，不对报告中所含涉信息的及时性、准确性和完整性作担保。 如您有任何问题或建议，请联系analytics@greenpeace.org 绿色和平是一个全球性的环保组织，致力于以实际行动推动积极的改变，保护地球环境。 地址:北京东城区东四十条94号亮点文创园A座201室邮编:100007 电话:86(10)65546931 传真:86(10)64087851 www.greenpeace.org.cn