双粕早报

格林大华期货双粕早报20240425 双粕： 【品种观点】天气升水炒作展开双粕震荡偏强 虽有南半球大豆上市压力，但是美豆播种拉开序幕，天气升水炒作下，资金提前布局，全球气温极端，中国和欧洲菜籽在生长季相继遭遇降雪，市场担忧国外菜籽相继经历极端天气后产量减少，美豆粕保持震荡偏强走势，国内双粕也保持偏强态势运行，国内油厂豆粕库存有所回升，但是绝对库存量不高，广东地区水患严重，水产需求启动后移，但是在全球菜籽供应格局收紧的背景下，菜粕将保持价格的坚挺，综上分析双粕09合约已有多单继续持有 【操作建议】 双粕布局远月09合约，已有多单继续买进。豆粕2409支撑位3260，压力位3400；菜粕2409合约支撑位2680，压力位2800。 【现货情况】 截止4月24日，豆粕现货报价3369元/吨，环比上涨21元/吨，成交量4.75万吨，豆 粕基差报价3328元/吨，环比上涨21元/吨，成交量7.6万吨，豆粕主力合约基差-97元/ 吨，环比下跌34元/吨；菜粕现货报价2725元/吨，环比上涨23元/吨，成交量0万吨，基 差报价2705元/吨，环比上涨29元/吨，成交量0吨，菜粕主力合约基差-26元/吨，环比 下跌19元/吨。榨利方面：美湾5月盘面榨利-234元/吨，现货榨利-223元/吨；巴西5月 盘面榨利-29元/吨，现货榨利-27元/吨。大豆到港成本：巴西5月船期成本张家港4026 元/吨（-4）。巴西近月贴水-3美分/蒲式耳，环比0美分/蒲式耳。加拿大5月船期广州港 到港成本4619元/吨（75）。 【利多因素】 欧洲菜籽遭遇倒春寒，市场担忧全球菜籽供应格局转向紧张。美国农业部（USDA）周一晚些时候公布的每周作物生长报告显示，截至周日，美国大豆作物种植率为8%，超出分析师预期的7%。未来一周美国中部的潮湿天气预期将放慢种植进度，但温暖的天气将会提高土壤温度。 【利空因素】 菜籽有价无市，成交极少。贸易商估计现在仍有近两成的菜籽抛不出去，终端随用随采，需求极为低迷。进口菜油价格依旧冲击国内菜籽市场，挤占30%的国产菜籽市场，东北满洲里口岸菜籽冲击更加严重。市场预计今年新籽上市后，需求不佳，贸易商心态悲观，担忧需求同比减半。 【风险因素】 国际原油美元 免责声明： 本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证，不保证报告信息已做最新变更，也不保证分析师作出的任何建议不会发生任何变更。在任何情况下，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述期货品种买卖的出价或询价。在任何情况下，我公司不就本报告中的任何内容对任何投 资作出任何形式的担保，投资者据此投资，投资风险自我承担。我公司可能发出与本报告意见不一致的其它报告，本报告反映公司分析师本人的意见与结论，并不代表我公司的立场。未经我公司同意，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制或对本报告进行有悖原意的删节和修改。 研究员：刘锦 联系电话：010-6561-7380 投资咨询资格：Z0011862