橡胶早报

格林大华期货橡胶早报20240425 橡胶： 【品种观点】 国内外产区即将进入新一轮开割季，新胶上市对市场心态形成一定冲击。天胶社会库存进入去库周期，但上方高库存仍有压制，终端市场成品库存消化相对平淡，短期天胶市场整体呈现偏弱，连续下跌后下方存成本支撑，预计短期胶价或维持弱势震荡。 【利多因素】 供应方面：昨日泰国原料胶水价格持稳，杯胶价格下跌0.15泰铢/公斤。云南胶 水制全乳价格与制浓乳胶价格均持稳。二者价差300元/吨(0)。海南胶水制全乳价格持稳，制浓乳胶价格下跌-300元/吨，二者价差1500元/吨(-300)。胶水交割到RU01合约云南利润-340(-53)元/吨，海南利润-960(-53)元/吨。 【利空因素】 需求方面，预计本周期轮胎样本企业产能利用率存走低预期。据闻下周期有个别全钢胎样本企业存降负计划，将对全钢胎样本企业产能利用率形成一定拖拽。半钢胎企业排产计划多延续高位，不排除个别企业因切换模具，造成产能利用率的小幅波动。库存方面：据隆众资讯统计，截至2024年4月21日，青岛地区天胶 保税和一般贸易合计库存量60.91万吨，环比上期减少2.5万吨，降幅3.94%。保税区库存8.28万吨，降幅4.21%；一般贸易库存52.63万吨，降幅3.90%。青岛天然橡胶样本保税仓库入库率增加1.51个百分点；出库率增加2.77个百分点； 一般贸易仓库入库率增加0.10个百分点，出库率增加2.65个百分点。 【风险因素】 关注美联储降息进展、下游需求变化及国内外主产区天气情况。免责声明： 本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证，不保证报告信息已做最新变更，也不保证分析师作出的任何建议不会发生任何变更。在任何情况下，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述期货品种买卖的出价或询价。在任何情况下，我公司不就本报告中的任何内容对任何投资作出任何形式的担保，投资者据此投资，投资风险自我承担。我公司可能发出 与本报告意见不一致的其它报告，本报告反映公司分析师本人的意见与结论，并不代表我公司的立场。未经我公司同意，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制或对本报告进行有悖原意的删节和修改。 研究员：化工组 联系电话：010-5671-1816 从业资格：F3063607