煤化工策略日报

能源化工研究中心 摘要 作者：夏聪聪从业资格证号：F3012139投资咨询证号：Z0012870联系方式：010-68578010 ●甲醇 【市场逻辑】装置检修力度一般，甲醇产量维持在高位，下游刚需跟进放缓，市场延续累库状态。 作者：田欣沅从业资格证号：F03096960投资咨询证号：Z0017505联系方式：010-68518650 【交易策略】甲醇重回区间震荡走势，短期重心将继续调整，下方暂时关注2480一线支撑。 ●PVC 【市场逻辑】PVC供应预期缩减，但需求端不济，社会库存居高不下，市场面临压力犹存。 作者：魏朝明从业资格证号：F3077171投资咨询证号：Z0015738联系方式：010-68578971 【交易策略】基本面偏弱，PVC期价继续盘整，下方5850附近存在支撑，波段参与为宜。 ●尿素 【市场逻辑】 投资咨询业务资格：京证监许可【2022】75号 成文时间：2024年04月23日星期二 从供需来看，短期检修预期增加，但5月检修将复产，整体现货压力仍较大，生产成本存在一定支撑。3月开始淡储逐步释放，现货预期总供应增加。5月合约出口变数小，重点是内需，主力9月合约主要博弈点通常是出口，近期出口对情绪仍有扰动。出口政策在生产企业亏损时，通常会放松，在企业盈利较好时，收紧概率高。 【交易策略】 技术上，短期冲高回落，受阻3月前高，关注下方1950-1980支撑。操作上，9月合约到期时间决定预期交易权重增加，虽然是以交易出口为主的合约，但目前在内需时段，偏高库存下反弹驱动不足，在出口政策预期变化下，短期盘面存在一定估值修复驱动，多头情绪回落，暂观望。 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 ●烧碱 【市场逻辑】装置检修计划较为集中，烧碱产量有望收紧，下游稳中有增，供需关系或阶段性好转。 【交易策略】当前市场资金博弈，烧碱期货走势胶着，随着交割月临近，市场资金向09合约移仓，远月合约走势略强，激进者可依附于五日均线轻仓试多。 目录 第一部分品种策略观点...........................................................................................................................1第二部分期货行情回顾...........................................................................................................................1第三部分现货市场走势...........................................................................................................................2第四部分期现基差变动...........................................................................................................................4第五部分行业开工水平...........................................................................................................................6第六部分库存数据跟踪...........................................................................................................................7第七部分主力合约持仓...........................................................................................................................9第八部分市场供需现状.........................................................................................................................11 图目录 图1：甲醇收盘价....................................................................................................................................................................................1图2：PVC收盘价......................................................................................................................................................................................1图3：尿素收盘价....................................................................................................................................................................................2图4：烧碱收盘价....................................................................................................................................................................................2图5：甲醇现货市场价...........................................................................................................................................................................2图6：电石法PVC市场价.........................................................................................................................................................................3图7：小颗粒尿素出厂均价..................................................................................................................................................................3图8：32%离子膜碱市场价.....................................................................................................................................................................4图9：甲醇基差.........................................................................................................................................................................................4图10：PVC基差.........................................................................................................................................................................................5图11：尿素基差......................................................................................................................................................................................5图12：烧碱基差......................................................................................................................................................................................5图13：甲醇开工率..................................................................................................................................................................................6图14：PVC开工率....................................................................................................................................................................................6图15：尿素开工率..................................................................................................................................................................................6图16：烧碱开工率..................................................................................................................................................................................7图17：甲醇港口库存.....................................................