通信行业周观点：一季度中国5G手机出货量达5643万部，同期占比83.7%

证券研究报告|通信 强于大市(维持) 一季度中国5G手机出货量达5643万部，同期占比83.7% 2024年04月22日 ——通信行业周观点(04.15-04.21) 行业研 究 行业周观 点 证券研究报 告 行业核心观点： 上周（4.15-4.19）沪深300指数上涨1.89%，申万通信行业指数下跌0.67%，在31个申万一级行业中排名第13位，跑输沪深300指数2.57个百分点。建议重点关注5G建设及应用、算力、数据中心、卫星通信等细分板块投资机会。 投资要点： 产业动态：（1）6G：2024年4月16日至18日，由国家6G技术研发推进工作组和总体专家组指导，由未来移动通信论坛、紫金山实验室主办的2024全球6G技术大会在南京召开。本次大会以"创新预见6G未来"为主题，全球6G领域思想领袖和技术先锋共聚金陵，围绕6G愿景共识，一同探讨6G技术和业务的未来蓝图，旨在6G标准启动前推动凝练全球共识。 （2）5G：近日，中国电信股份有限公司安徽分公司联合集团研究院和华为在京沪高铁宿州段打造集团首个2.1GHz+3.5GHz3CC5G-A高铁极致体验网络。（3）5G：近日，随着F1大奖赛即将来临，上海联通在嘉定上海赛车场完成5G-A高低频协同连片组网。（4）5G：4月18日，国务 3319 院新闻办公室举行新闻发布会，介绍2024年一季度工业和信息化发展情况。工业和信息化部新闻发言人、总工程师赵志国在发布会上表示， 一季度中国5G手机出货量达5643万部，同期占比83.7%。（5）智算中心： 4月18日，中国移动发布公告称，2024年至2025年新型智算中心采购项目已具备招标条件，现进行公开招标。公告显示，中国移动本次新型智算中心项目共将采购8054台设备，其中7994台人工智能服务器及配套产品、60台白盒交换机。 行业估值低于历史中枢，行业关注度上升：上周（4.15-4.19）申万通信行业成交额1921.58亿元，平均每日成交384.32亿元，日均交易额较前一个交易周上涨19.80%。从估值情况来看，SW通信行业PE（TTM）当前为20.03倍，低于2016年至今的历史均值35.13倍。 上个交易周通信板块多数个股下跌：134只个股中，19只个股上涨，115只个股下跌，下跌个股数占比85.82%。 投资建议：人工智能大模型带来的算力升级，带动服务器、数据中心、光模块等产业的发展；运营商数字化业务及云服务业务已经成为新的增长驱动。中长期看，建议关注卫星通信产业链、人工智能算力产业链、数字化应用及5G建设的投资机会。 风险因素：中美科技摩擦对行业造成的不确定性风险；5G建设发展不及预期；人工智能产业发展不及预期；数字化产业建设不及预期。 行业相对沪深300指数表现 通信沪深300 15% 10% 5% 0% -5% -10% -15% -20% -25% -30% 数据来源：聚源，万联证券研究所 相关研究 工信部部署开展增值电信业务扩大对外开放试点工作 关注算力产业链及5G应用投资机遇 华为发布2023年报，研发投入占比23.4% 分析师:夏清莹 执业证书编号：S0270520050001 电话：075583223620 邮箱：xiaqy1@wlzq.com.cn 正文目录 1产业动态3 1.16G：2024全球6G技术大会在南京召开3 1.25G：安徽电信携手集团研究院、华为完成集团首个高铁场景3CC载波聚合，开启高铁5G-A新时代3 1.35G：上海联通携手华为完成5G-A规模组网，连续覆盖体验突破5Gbps3 1.4手机：2024年一季度中国5G手机出货量达5643万部，同期占比83.7%3 1.5智算中心：中国移动启动新型智算中心集采，总规模8054台4 2通信行业周行情回顾4 2.1通信行业周涨跌情况4 2.2子行业周涨跌情况5 2.3通信行业估值情况5 2.4通信行业周成交额情况6 2.5个股周涨跌情况6 3通信行业公司情况和重要动态7 3.1大宗交易7 3.2限售股解禁7 4投资建议8 5风险提示8 图表1：申万一级行业指数涨跌幅（%）（上周）4 图表2：申万一级行业指数涨跌幅（%）（年初至今）5 图表3：通信各子行业涨跌情况（%）（上周）5 图表4：通信各子行业涨跌情况（%）（年初至今）5 图表5：申万通信行业估值情况（2016年至今）6 图表6：申万通信行业周成交额情况6 图表7：申万通信行业周涨幅前🖂（%）（上周）7 图表8：申万通信行业周跌幅前🖂（%）（上周）7 图表9：上周通信板块大宗交易情况7 图表10：未来三个月通信板块限售解禁情况7 1产业动态 1.16G：2024全球6G技术大会在南京召开 2024年4月16日至18日，由国家6G技术研发推进工作组和总体专家组指导，由未来移动通信论坛、紫金山实验室主办的2024全球6G技术大会在南京召开。本次大会以"创新预见6G未来"为主题，全球6G领域思想领袖和技术先锋共聚金陵，围绕6G愿景共识，一同探讨6G技术和业务的未来蓝图，旨在6G标准启动前推动凝练全球共识。 作为大会重要的平行论坛，“高频段无线传输与器件”分论坛在16号率先拉开帷幕。论坛聚焦“毫米波/太赫兹”这一6G重要关键使能技术，邀请到了东南大学首席教授、IEEEFellow洪伟，香港科技大学集成电路设计中心主任、香港科技大学-高通联合创新及研究实验室主任、光学无线实验室主任俞捷（PatrickYue），哈尔滨工业大学教授赵先明，东南大学首席教授、长江学者郝张成，深圳大学特聘教授、深圳大学太赫兹技术研究中心负责人、纳米束及太赫兹电子学实验室主任何文龙，电子科技大学教授陈智，南方科技大学深港微电子学院长聘教授刘晓光，中兴通讯射频系统架构高级工程师、6G射频技术专家段亚娟等多位行业知名专家，围绕高频频段应用场景、覆盖能力提升、射频器件创新、亚太赫兹、超大规模数字阵列、高功率毫米波/太赫兹放大器、集成电路使能等多个热点话题进行了深入研讨。（来源：C114通信网） 1.25G：安徽电信携手集团研究院、华为完成集团首个高铁场景3CC载波聚合，开启高铁5G-A新时代 近日，为响应“信号升格”专项行动，同时进一步落实集团“5G焕新计划”，更加充分地发挥5G网络价值，中国电信股份有限公司安徽分公司（简称安徽电信）联合集团研究院和华为在京沪高铁宿州段打造集团首个2.1GHz+3.5GHz3CC5G-A高铁极致体验网络。在347km/h时速下，实测用户体验速率可达770Mbps，相比传统部署方式速率提升近3倍，正式开启高铁5G-A新时代。这意味着在350km/h行驶的高铁上，用户可以畅享4K直播、高清视频、云游戏等业务。（来源：C114通信网） 1.35G：上海联通携手华为完成5G-A规模组网，连续覆盖体验突破5Gbps 近日，随着F1大奖赛即将来临，上海联通在嘉定上海赛车场完成5G-A高低频协同连片组网：经现网实测，定点速率下行最高达9.7Gbps，连续性体验突破5Gbps，护航时隔4年回归的F1中国大奖赛成功举办。同时，本次验证也标志着上海联通5G-A网络能力迈向新的高度，为5G-A网络和应用的规模复制提供了可借鉴的意义。（来源：C114通信网） 1.4手机：2024年一季度中国5G手机出货量达5643万部，同期占比83.7% 国务院新闻办公室于4月18日上午10时举行新闻发布会，介绍2024年一季度工业和信息化发展情况。工业和信息化部新闻发言人、总工程师赵志国在发布会上表示，一季度中国5G手机出货量达5643万部，同期占比83.7%，反映出高端或者智能5G手机的需求量还是比较大。据此前报道，2024年2月国内5G手机出货量1253.2万部，占同期手机出货量的87.9%；2024年1-2月，国内5G手机出货量3869.7万部，占同期手机出货量的84.1%。由此计算，2024年3月国内5G手机出货量约为1773.3万部。 工业和信息化部副部长单忠德20提24到年，一季度工业经济保持较快增长，高质 量发展取得积极成效，总体实现良好开局。工业经济运行平稳向好，一季度规模以上工业增加值同比增长6.1%，为8个季度以来的最高值，较2023年全年提高1.5个百分点，电子、化工、汽车等重点行业增长带动作用明显。信息通信业稳步发展，一季度电信 业务收入达到4437亿元，同比增长4.5%。基础设施支撑能力持续增强。“双千兆”网络部署稳步推进，累计建成5G基站364.7万个，5G用户普及率突破60%，具备千兆网络服务能力端口达到2456万个，全球首条400G全光省际骨干网链路正式商用，千兆城市达到207个。 工业和信息化部新闻发言人、总工程师赵志国还表示，一季度工信部共拦截诈骗电话和诈骗短信达到10亿次。一季度，移动互联网流量同比增长14.3%。截至2023年底，备案网站数超过380万，网民规模达到10.9亿，互联网普及率达到77.5%，我国农村互联网普及率达到66%，城乡差距持续缩小。今年1-2月，我国互联网业务收入达到2463亿元，同比增长7.6%，利润总额达到169.7亿元，同比增长6.5%。据有关机构测算，我国互联网企业市值规模近10万亿元，其中9家跻身全球互联网企业市值前30强，国际竞争力显著增强。5G应用已经融入到97个国民经济大类中的74个，工业互联网覆盖全部41个工业大类，在工业、矿业、电力、医疗等重点领域规模推广，“5G+工业互联网”项目数超过1万个。下一步，工信部将围绕高质量发展这个首要任务，进一步巩固提升信息通信业竞争优势和领先地位。（来源：C114通信网） 1.5智算中心：中国移动启动新型智算中心集采，总规模8054台 4月18日，中国移动发布公告称，2024年至2025年新型智算中心采购项目已具备招标条件，现进行公开招标。公告显示，中国移动本次新型智算中心项目共将采购8054台设备，其中7994台人工智能服务器及配套产品、60台白盒交换机。中标人数量方面，标包1的中标人数量为5至7家，若中标人数量为5家，中标份额依次为：27.78%、22.22%、19.44%、16.67%、13.89%；若中标人数量为6家，中标份额依次为：23.91%、 19.57%、17.39%、15.22%、13.04%、10.87%；若中标人数量为7家，中标份额依次为 21.05%、17.54%、15.79%、14.04%、12.28%、10.53%、8.77%。标包2的中标人数量为 1家，中标份额为100%。（来源：C114通信网） 2通信行业周行情回顾 2.1通信行业周涨跌情况 上周（4.15-4.19）沪深300指数上涨1.89%，申万通信行业指数下跌0.67%，在31个申万一级行业中排名第13位，跑输沪深300指数2.57个百分点。 图表1：申万一级行业指数涨跌幅（%）（上周） 资料来源：iFind、万联证券研究所 2024年初至今，沪深300指数上涨3.22%，申万通信行业指数上涨1.33%，在31个申万一级行业中排名第9位，跑输沪深300指数1.90个百分点。 图表2：申万一级行业指数涨跌幅（%）（年初至今） 资料来源：iFind、万联证券研究所 2.2子行业周涨跌情况 上周（4.15-4.19）申万通信二级子行业中，通信服务上涨0.39%，通信设备下跌 1.22%。2024年累计来看，通信服务下跌4.02%，通信设备上涨4.41%。 图表3：通信各子行业涨跌情况（%）（上周）图表4：通信各子行业涨跌情况（%）（年初至今） 资料来源：iFind、万联证券研究所资料来源：iFind、万联证券研究所 2.3通信行业估值情况 从估值情况来看，SW通信行业PE（TTM）当前为20.03倍，低于2016年至今的历史均值35.13倍，当前行低业于估历值史中枢水平。 图表5：申万通信行业估值情况（2016年至今） 注：PE（TTM）为剔除负值后 资料来源：iFind、万联证券研究所 2.4通信行业周成交额情况 行业的资金关注度较前一周上升。上