能源化工周报-PTA、乙二醇、短纤

交易咨询业务：沪证监许可【2012】1515号 能源化工周报—PTA、乙二醇、短纤 2024年4月21日 研究员：兰雪 交易咨询：Z0018543审核：唐韵Z0002422 http://www.eafutures.com 免责声明：本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不做任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述证券或期货的买卖出价或征价，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 地址：上海市虹口区东大名路1089号26层2601-2608单元 1 供给 2 需求 3 库存、价差 4 价格、成本、利润 目录 本周观点 •PTA：本周供给增速大于需求，不过近期仍处于检修期，产量有待继续恢复；下游聚酯开工高位，但聚酯产销仍偏低，库存方面体现去库乏力，PX本周开工和产量大幅下降，价格也偏强，为PTA带来成本支撑，PTA预计依旧易涨难跌，但空间受限于产能恢复压力。 •乙二醇：供需偏平衡，乙二醇港口本周小幅累库，近期受成本支撑，价格有反弹驱 动，但到港偏多，价格或承压。 •短纤：短纤供需皆平稳，经过前期下游的补库后，最近高库存略有缓解，后续利润 有进一步修复的预期。 基本面要点： •价格：PTA现货5,960.00元/吨，乙二醇4,450.00元/吨，短纤7450元/吨。 •供给：PTA开工率74.68%，环比5.12%，同比-7.28%。乙二醇开工率60.86%，环比-0.75%，同比2.79%。短纤开工率84.1%，环比- 0.83%，同比6.81%。 •需求：聚酯端开工93.08%，环比增加0.14%。 •利润：PTA加工费182.51元/吨，同比-67.80%；乙二醇一体化装置亏损-189.51美元/吨；短纤盈利-86.550元/吨。。 •库存：PTA周度工厂原料库存本周累库21万吨；乙二醇累库2.6万吨；短纤库存可用天数减少1.08天。 •价差：PTA基差-20；乙二醇基差-95；短纤基差46。 数据来源：同花顺、隆众资讯 东亚期货4 PTA：周度开工率（%） 100 90 80 70 60 50 1/12/13/14/15/16/17/18/19/110/111/112/1 2020 2021 2022 2023 2024 PTA:周度产量（万吨） 140 120 100 80 60 40 1/12/13/14/15/16/17/18/19/110/111/112/1 2020 2021 2022 2023 2024 数据来源：同花顺、隆众资讯 东亚期货5 PTA月度产量（万吨) 600 550 500 450 400 350 300 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 2019 2020 2021 2022 2023 2024 PTA:月度进口数量（万吨） 14 12 10 8 6 4 2 0 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 2019 2020 2021 2022 2023 2024 数据来源：同花顺、隆众资讯 东亚期货6 MEG:总开工率（%） 100 90 80 70 60 50 40 30 1/12/13/14/15/16/17/18/19/110/111/112/1 2019 2020 2021 2022 2023 2024 乙二醇周度产量（万吨） 50 45 40 35 30 25 20 15 10 1/12/13/14/15/16/17/18/19/110/111/112/1 2020 2021 2022 2023 2024 数据来源：同花顺、隆众资讯 东亚期货7 MEG:月度进口数量（万吨） 120 100 80 60 40 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 MEG:周度到港量（万吨） 50 40 30 20 10 0 1/12/13/14/15/16/17/18/19/110/111/112/1 2020 2021 2022 2023 2024 数据来源：同花顺、隆众资讯 东亚期货8 短纤：周度开工率（%） 120 100 80 60 40 20 1/12/13/14/15/16/17/18/19/110/111/112/1 2019 2020 2021 2022 2023 2024 短纤：周度产量（万吨） 16 14 12 10 8 6 1/12/13/14/15/16/17/18/19/110/111/112/1 2019 2020 2021 2022 2023 2024 数据来源：同花顺、隆众资讯 东亚期货9 聚酯：周度开工率（%） 100 90 80 70 60 50 40 1/12/13/14/15/16/17/18/19/110/111/112/1 2019 2020 2021 2022 2023 2024 聚酯：周度产量（万吨） 150 130 110 90 70 50 1/12/13/14/15/16/17/18/19/110/111/112/1 2019 2020 2021 2022 2023 2024 数据来源：同花顺、隆众资讯 东亚期货10 PTA;月度出口数量（万吨) 50 40 30 20 10 0 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 2019 2020 2021 2022 2023 2024 聚酯产业链出口数量（万吨） 150 130 110 90 70 50 30 1月2月3月4月5月6月7月8月 2019 2020 2021 2022 9月10月11月12月 20232024 数据来源：同花顺、隆众资讯 东亚期货11 PTA9-1月差 150 100 50 0 -50 -100 PTA:基差（元/吨） 2000 1500 1000 500 0 -500 1/12/13/14/15/16/17/18/19/110/111/112/1 2019 2020 2021 2022 2023 2024 PTA：周度上下游工厂库存（万吨） 500 400 300 200 100 0 1/12/13/14/15/16/17/18/19/110/111/112/1 2019 2020 2021 2022 2023 2024 数据来源：同花顺、隆众资讯 东亚期货12 MEG:基差 1,500 1,000 500 0 -500 1/12/13/14/15/16/17/18/19/110/111/112/1 2020 2021 2022 2023 2024 60 40 20 0 -20 -40 -60 -80 乙二醇：9-1月差 乙二醇:港口库存（万吨） 180 150 120 90 60 30 0 1/12/13/14/15/16/17/18/19/110/111/112/1 2019 2020 2021 2022 2023 2024 数据来源：同花顺、隆众资讯 东亚期货13 短纤：周度权益库存天数（天） 25 20 15 10 5 0 -5 -10 1/12/13/14/15/16/17/18/19/110/111/112/1 2019 2020 2021 2022 2023 2024 短纤：基差 1200 800 400 0 -400 -800 1/12/13/14/15/16/17/18/19/110/111/112/1 2020 2021 2022 2023 2024 数据来源：同花顺、隆众资讯 东亚期货14 PTA:现货价格（元/吨） 10000 8000 6000 4000 2000 1/12/13/14/15/16/17/18/19/110/111/112/1 2019 2020 2021 2022 2023 2024 PTA:成本（元/吨） 9000 7000 5000 3000 1000 1/12/13/14/15/16/17/18/19/110/111/112/1 2019 2020 2021 2022 2023 2024 PTA：现货加工费（元/吨） 2700 2250 1800 1350 900 450 0 -450 1/12/13/14/15/16/17/18/19/110/111/112/1 变动范围（2019-2023） 五年平均（2019-2023） 2023 2024 数据来源：同花顺、隆众资讯 东亚期货15 乙二醇利润：石脑油一体化（美元/吨） 500 400 300 200 100 0 -100 -200 -300 -400 -500 1/12/13/14/15/16/17/18/19/110/111/112/1 2019 2020 2021 2022 2023 2024 乙二醇成本：石脑油一体化（美元/吨） 1250 1050 850 650 450 250 50 1/12/13/14/15/16/17/18/19/110/111/112/1 2019 2020 2021 2022 2023 2024 乙二醇：现货价格（元/吨） 10000 8000 6000 4000 2000 0 1/12/13/14/15/16/17/18/19/110/111/112/1 2019 2020 2021 2022 2023 2024 数据来源：同花顺、隆众资讯 东亚期货16 短纤：成本（元/吨） 12000 10500 9000 7500 6000 4500 3000 1/12/13/14/15/16/17/18/19/110/111/112/1 2019 2020 2021 2022 2023 2024 短纤：利润（元/吨） 2000 1500 1000 500 0 -500 1/12/13/14/15/16/17/18/19/110/111/112/1 2019 2020 2021 2022 2023 2024 短纤：现货价格（元/吨） 12000 10000 8000 6000 4000 1/12/13/14/15/16/17/18/19/110/111/112/1 2019 2020 2021 2022 2023 2024 数据来源：同花顺、隆众资讯 东亚期货17 服务-研究分析 收集整理期货市场信息及各类相关经济信息，研究分析期货市场及相关现货市场的价格及其相关影响因素，制作、提供研究分析报告或者资讯信息的研究分析服务。 服务-交易咨询 为客户设计套期保值、套利等投资方案，拟定期货交易策略等。 服务-风险管理顾问 协助客户建立风险管理制度、操作流程，提供风险管理咨询、专项培训等。 谢谢！ 服务-服务电话 服务问询电话：021-55275087（由交易咨询部统一受理）投诉电话：021-55275065