沃顿科技机构调研纪要

沃顿科技机构调研报告 调研日期:2024-04-18 沃顿科技股份有限公司是一家中国中车集团旗下的上市公司,主要业务为分离膜及相关材料研发、制造和销售,涉及植物纤维综合利用、膜分离以及股权投资运营等方面。作为反渗透膜国家相关标准制定单位,公司致力于反渗透、纳滤、超滤膜片及膜元件的研发、制造和服务,产品涵盖膜片制造的核心技术和强大的系统设计能力,为客户提供优质的应用技术支持服务。产品广泛应用于包装水、市政饮用水、工业纯水、电子超纯水、海水淡化、苦威水淡化、废水回用、高盐水分盐与近零排放、食品饮料、医疗制药、物料分离与浓缩提纯等用途。公司拥有自2004年起承担的8项国家重大科技项目,已获授权专利130件,其中发明专利60件,国家重点产品2项。公司秉承高度自动化设备+高标准生产环境+严苛质量控制的理念,建设了具备核心制造能力的高性能全自动干式膜片生产线和全自动卷膜生产线。 2024-04-19 董事长蔡志奇,总经理金焱,独立董事徐翔,董事会秘书赵峰,副总经理 、财务总监、总法律顾问郑巍 2024-04-182024-04-18 业绩说明会“约调研”微信小程序 线上参与沃顿科技2023年年度网上业绩说明会的投资者-- 1、问:郑经理您好,对比2022年和2023年第四季度单季净利润数据,发现单季营业收入增加了5%的基础上,净利润却同比大幅减少了30%,导致单季净利率下降了33.45%,年报中未找到直接的对应解释,请进一步说明发生这个现象的原因,谢谢! 答:公司不同业务板块由于其自身经营特点,业务的盈利水平以及产生收入和利润的周期具有一定差异。膜制造业会有淡旺季的情况,但各季度期间相对平稳。膜应用工程业务收入会集中在竣工验收和收入确认的时期。感谢您的关注。 2、问:公司通过几年的强研发,取得了不少技术突破和新品,在不涉秘的条件,金总能否透露一些关于公司研发上的好消息,比如近一两年公司是否是突破性黑科技的新品将推出,以及未来在保持强研发战略下,公司的研发规划和方问。 答:您好!沃顿科技从创立之初就是一家根植研发创新的企业,近些年在膜材料和膜应用领域也一直围绕水质净化、水资源综合利用、过 程工业优化升级和膜系统解决方案等联合高校、科研院所和合作企业一起开展系列研究攻关,面向海水淡化、各类废水综合利用及零排放 、盐湖提锂和新能源等应用场景持续都有新产品和新工艺更新迭代和市场投放,保持公司在行业发展过程中技术的先进性、产品的丰富性和整体解决方案的经济性可靠性,具体请您关注公司公告、各技术交流会议论坛和其他公开信息,感谢您的关注,谢谢! 3、问:沃顿科技凭借《高性能海淡混合基质反渗透膜产品开发与应用示范》而获大奖,能否详细介绍该产品的技术特点和优势应用前景等等,在国内同行中目前为止是否具备技术唯一性,是否已大规模量产,在公司产线上是通线生产还是专线生产等等细节。 答:您好!公司围绕高性能海水淡化膜新的制备方法开展了持续系统的研究,相关成果已经在系列膜产品上实现应用和技术嫁接,使膜产品 品质和应用可靠性均得到提升,并通过了实验室测试和市场规模化批量的验证。混合基质膜和杂化膜是一个较为宽泛的概念和技术方向,采用的制备方法和材料选择种类比较多。根据制备难度和品质要求,为保证膜产品品质的稳定性和工艺的一致性,沃顿多采用专线生产。感谢 您的关注,谢谢! 4、问:公司公告中最新膜分离业务在手订单约5.375亿,但过去该业务的毛利率长期维持在20%不到,这种状况未来会有改变吗?根据具体合同能否分析说明分离业务目前的订单在今年可以产生大约多少营收。 答:膜分离业务的毛利影响因素较多,公司将努力通过营销管理和技术创新,不断提高相关业务的盈利能力。产生收入的情况须根据相关业务实际进展情况按照准则进行确定,请关注公司后续披露的相关信息。感谢您的关注。 5、问:公司和天津资方合资的天津沃顿微碳科技公司,公司肯定了解过天津资方的人员在商业信誉上有瑕疵,那公司有什么风险管控措施 ,及合作项目成立的目的及未来战略规划能否详细说明,目前项目进展情况。 答:您好!公司的长期股权投资行为是严格按国家法律法规及国资委系列制度规范要求进行的,合作前均聘请专业中介机构开展各项尽职调查工作,合作项目成立目的及未来战略均有研判和规划,目前公司工商注册已完成,公司筹备进展均按计划进行中,谢谢关注! 6、问:去年12月公司和楚天华通医药设备公司签订战略合作协议,能否介绍目前合作进展,两家公司在发展中的各自侧重点。答:您好!有重大项目进展公司会按照规范及时披露,敬请留意公司公告。谢谢! 7、问:关于盐湖提锂,公司已获亿元级大单,在不涉及商业机密下,该项目是总包还是分包,有关膜分离技术下的盐湖提锂工程,未来和其它技术路线相比是否有独特优势,怎么看待前景,公司评估还会有亿元级的大单签订吗? 答:您好!公司在盐湖提锂领域围绕着客户对于锂产成品的质量需求和过程锂损的设计要求,联合合作企业提供锂富集、分离和纯化的系 统解决方案,在具体项目上根据实际情况和工艺段的分工存在既有总包又有分包。沃顿在反渗透膜和纳滤膜领域的技术水平、产品种类和应用规模上存在比较优势,也看好未来新能源领域相关膜应用的市场前景,通过不断的技术提升、产品升级和工艺优化,在未来会更好的服务于盐湖提锂绿色制造和新能源产业高质量发展。感谢您的关注,谢谢! 8、问:发现一个很奇怪的现象,公司没有有关公司产品在中车集团兄弟公司销售的关联交易公告,我发现中车集团下属很多公司应该用到公司产品,比如中车环境,还有对手公司湖南澳维科技,在公司官网上有这么一句介重点介绍,工业膜元件广泛应用于中车时代等超纯水项目 ,看到这句蔡董不知有何感想,(曾经有肯德基员工和我讲过,公司教育员工,公司员工是不会也不可以去麦当劳消费包括也不会消费百事可乐的相关产品,因为肯德基是百事可乐最大股东,是利益共同体,他们和肯德基是竞争对手),希望蔡董一定要改变这个状况起码先把中车旗 下有关超纯水项全部垄断。 答:您好!膜分离产品的重点应用领域主要在化工、钢铁、火电、印染、食品、饮料、能源等领域。谢谢!9、问:请问中车环境和公司的业务有没有重叠?以后怎么解决?未来会不会注入沃顿科技?请详细说明 答:您好!沃顿科技主要从事反渗透膜等分离膜产品的研发、制造和销售,并依托膜材料研发及制造技术优势,围绕水资源深度处理和物料浓缩分离等领域开展膜分离技术推广应用,为客户提供膜分离技术应用方案、膜集成装置设备及项目的全过程服务和项目运营维护服务。谢谢! 10、问:海水淡化有没有具体项目?利润怎么样?有啥不公告? 答:您好!公司会将每季度发生的膜分离工程应用项目承接情况进行公告,请您关注,谢谢。11、问:贵司上市以来经营业绩虽然稳中微增长,但长期表现可以算平淡无奇,二级市场中股价长期处于市盈率24倍左右的相对高的水 平范围内,市值却只有区区的三十多亿。请问贵司管理者是什么原因没有考虑用上市平台的资金优势进行产业并购和资源整合等资本运作来发展壮大公司? 答:您好!请参看刚才的回复。谢谢! 12、问:请问如果核污水事件最终暴发,公司能否将符合市场需求的膜产品产业化迅速推向市场。 答:您好!如果是放射性重金属导致的核污水,公司符合要求的反渗透膜产品随时可以全产能推向市场。谢谢! 13、问:沃顿问题单1、大自然子公司业务太传统,无竞争优势,绩效弱于工业膜,与工业膜资产无任何协同效应,为何不处理(卖掉或 剥离)?2、在特种物料浓缩分离、海水淡化、市政供水(直饮水)、电子超纯水等细分领域市场刚兴起,公司年报中称“膜行业整体正在由成长期向成熟期转变”?3、家用反渗透膜渗透率多少?沃顿市占率多少?4、以反渗透膜8寸膜元件数量计,2023年国内工业用膜 市场大约多少万支?沃顿在国内市场份额多少?以反渗透膜业务收入计,市占率多少?5、中车产投公众号称“2022年以来沃顿已 实现关键原材料A大规模国产替代”,这个关键原材料A具体指哪类原材料?还有哪些关键原材料仍需进口?6、公司反渗透膜用的关键原材料无纺布、聚砜国产化率分别是多少?关键原材料进口国是谁?有没有被掐脖子的风险?7、2023年公司膜材料和器件销往境外 多少个市场?是海外市场更卷还是国内市场更卷?如果公司在国内更有竞争优势,是否应该集中精力打拼国内市场?“国外局部地区市场机遇增加”具体指哪些国家或地区?公司在目标地区如何布局?8、净水泰斗王占生说“反渗透技术是净水中最高档的技术”,换句话 说反渗透膜已是膜中天花板技术,是否意味着未来几年再无大规模研发投入?公司说“膜行业技术和产品迭代速度加快”,怎么理解?还能迭代出什么更高技术的膜吗?9、2023年颁行布了《生活饮用水卫生标准》(GB5749-2022),饮用水深度处理增量市场有 多大?管道直饮水市场有多大?公司长远目标如何?10、即将施行《节约用水条例》会不会催化海水淡化膜应用市场,公司在海淡市场一直不温不火,什么原因?公司在海水淡化市场长远目标如何?11、据说沃顿已成为膜法盐湖提锂纳膜材料核心供应商,能否证实?具体情况如何?长远目标如何?12、沃顿将在半导体行业、医疗行业超纯水制备膜应用市场如何施展?长远目标如何?13、中车 产投公众号称“沃顿2023年已试制出质子交换膜”、“中车产投持续打造氢能源产业链”,中车产投此战略会不会带动沃顿质子交换膜业务大发展?14、2023年沃顿科技与楚天华通医药设备战略合作的具体行动有哪些?未来具体目标如何? 答:您好!感谢您对沃顿这么多的关注和研究,我们非常诚挚邀请您来公司做一次调研,我们现场对您的问题一一探讨和解答可能更详尽。谢谢! 14、问:请问,近年“新三样”等战新产业吸引大量社会注意力和资源,做为全产业重要支撑的水资源相关产业、如何对接“新质生产力”、进入新的发展阶段? 答:您好!公司加快构建有利于新质生产力发展的创新体制机制,做好科技创新顶层设计和总体谋划。建立与新质生产力发展相匹配的新 型人才队伍,分别以产品技术研发、生产装备研发设计和膜分离工程化应用系统设计为攻关方向的建立了专业化创新团队。以公司技术、人才积累为基础,探索膜材料业务外延,加快布局产业链下游膜分离工程业务。在新能源、废水零排放、工业水回用、物料浓缩等领域形成了一批具备良好示范效应、带动性以及突破性的样板工程项目,实现“以膜促工程,以工程带膜”,将科技创新成果转化为产业发展成效。 建立产学研用深度融合的技术创新体系,因地制宜发展新质生产力。围绕耐温型复合有机膜、抗污染反渗透膜、海水淡化反渗透膜、离子选择性纳滤膜等加快推进产学研深度融合,与知名院校科研院所共同开展了一系列国家级、省级重点科技项目,形成以企业为主体、市场为导向、产学研用深度融合的技术创新体系,因地制宜发展新质生产力推动公司高质量发展。感谢您的关注,谢谢! 15、问:强烈建议把中车环境注入沃顿科技,强化和延长沃顿科技产业链,避免同业竞争答:您好!条件具备的话是可能的。谢谢您的建议。16、问:公司在反渗透膜、纳滤膜、超滤膜等主营业务领域的市场表现和竞争地位如何? 答:您好!公司在反渗透、纳滤、超滤等领域的市场情况符合公司预期,各板块通过技术和产量的提升,获取到更多的市场订单,地位持续保持,谢谢关注! 17、问:请问公司有生产或研发相关防止核辐射的产品吗另外是否有了可以用于医疗行业用的产品答:您好!公司没有生产或研发相关防止核辐射的产品,谢谢关注! 18、问:关于第四季度营收是全年最高的一季,但利润水平却是同比大幅下降了30%多,具体原因是什么?答复前面的投资者有点模糊 ,请具体说说原因 答:主要是四季度工程收入占比较高。感谢您的关注。19、问:沃顿科技在研发创新方面的投入和成果有哪些,今年是否有新的技术突破或产品推出? 答:公司将技术创新作为公司发展的根本,持续保持较高的研发投入,同时不断提升研发成果转化效率,促进公司经营成果提升。公司报告 期的收入和利润增长,即可从一定程度上体现公司的创新效果。公司的技术和产品创新内容,随着相关技术应用和产品上市会逐渐被广大客户和公众知悉,如有须