公司事件点评报告：2023年会员数6653万 2024年启动芒果TV国际版“倍增”计划

芒果超媒（300413.SZ）公司事件点评报告

主要内容概览：

一、业绩回顾与展望

• 2023年业绩：营业收入146.28亿元，同比增长4.66%；归母利润35.56亿元，同比增长90.7%。
• 季度表现：2024Q1营收33.24亿元，同比增长7.2%；归母利润4.72亿元，同比下降13.85%。

二、业务板块分析

• 会员业务：2023年末芒果TV有效会员规模达到6653万，同比增长12.5%，受益于优质内容供给，全年上线各类综艺节目超过100档，全网综艺正片有效播放量同比增长31%。
• 广告业务：2023年广告收入35.3亿元，同比下降11.57%，但2023年第四季度广告收入同比增长15.95%，显示回暖趋势。
• 内容电商：2023年收入28.2亿元，同比增长32%，凸显内容带动的货币化能力。

三、战略规划与创新

• AI应用：芒果超媒在内容创作上积极探索AI赋能，包括AI有声剧生成、AI导演等，打造芒果IP奇妙乐园，结合优质IP资源、3D建模和AIGC技术，构建虚拟社交和时尚消费平台。
• 国际化战略：计划启动芒果TV国际版APP用户规模“倍增计划”，加大版权输出，推动芒果综艺模式出海，提升海外影响力。

四、盈利预测与投资评级

• 盈利预测：预计2024-2026年收入分别为156亿、172亿、193亿，归母利润分别为19.2亿、21.4亿、24.1亿。
• 投资评级：基于会员数持续增长、广告业务回暖及国际化战略的推动，维持“买入”投资评级。

五、风险提示

• 新业务探索风险、业绩不及预期风险、内容审查风险、艺人因素风险、节目上线风险、人才流失风险、技术应用风险、宏观经济波动风险。

结论

芒果超媒在2023年的业绩展现出稳健增长，特别是在会员业务和内容电商方面表现出色。随着AI技术的应用和国际化战略的推进，公司有望在2024年实现进一步的增长。维持“买入”评级，但需关注上述风险因素。