PP：震荡上行

【冠通研究】 PP：震荡上行 制作日期：2024年04月17日 【策略分析】前期多单少量持有 下游开工继续回升，塑编订单继续增加，中国制造业PMI重回扩张区间，需求预期向好，关注后 续需求能否继续回升，本周PP开工率环比下降1个百分点，处于偏低水平，且PP逐步进入检修旺季，预计PP开工率将进一步下降，虽然清明假期期间累库较多，但清明节后去库尚可，在供需转好下，预计仍会较好去库，叠加原油在成本端的支撑，PP仍有上涨空间。只是PP成品库存去化有限，PP前期多单少量持有。 【期现行情】 期货方面： PP2409合约增仓震荡上行，最低价7572元/吨，最高价7628元/吨，最终收盘于7618元/吨，在20日均线上方，涨幅0.16%。持仓量增加13386手至350962手。 现货方面： PP现货品种价格少数上涨。拉丝报7500-7650元/吨，共聚报7650-7950元/吨。 数据来源：博易大师冠通研究 可。 原料端原油：布伦特原油06合约在90美元/桶附近震荡，中国丙烯到岸价环比持平于850美元/吨。 PP开工率 石化日库存 95% 90% 180万吨 160 140 120 85%100 80 80%60 75% 40 20 0 70% 2024年2023年 2022年 2021年 2020年2019年2018年 数据来源:Wind冠通研究 冠通期货研究咨询部苏妙达 执业资格证号F03104403/Z0018167 【基本面跟踪】 基本面上看，供应端，新增中景二线、神华包头等检修装置，但中景三线、东华茂名等检修装置重启开车，PP企业开工率维持在82.5%左右，较去年同期低了1个百分点。PP逐步进入检修旺季，预计开工率将进一步下降。 需求方面，春节期间，绝大多数企业停工放假，元宵节后返工增加，春节后第八周PP下游开工率恢复至51.92%，环比增加0.07个百分点，恢复至1月底水平，塑编订单继续增加。 周三石化去库2.5万吨至83万吨，与去年同期相较高了5.5万吨，检修旺季下，清明节后去库尚 本报告发布机构 --冠通期货股份有限公司（已获中国证监会许可的期货交易咨询业务资格）免责声明： 本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告中的内容和意见仅供参考，并不构成对所述品种买卖的出价或征价。我公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。本报告仅向特定客户传送，版权归冠通期货所有。未经我公司书面许可，任何机构和个人均不得以任何形式翻版、复制、引用或转载。