大越期货沪镍、不锈钢早报

证券代码：839979 沪镍&不锈钢早报—2024年4月17日 大越期货投资咨询部祝森林投资咨询证：Z0013626 联系方式：0575-85226759 沪镍每日观点 1、基本面：外盘继续回调，俄镍禁止LME交割影响已消化。现货下游逢低刚需有一定采购，成交回暖但仍不够理想。进口窗口继续关闭，部分国内低价品替代进口。不锈钢产业链，镍矿供应开始增加，库存进入拐头窗口期，价格短期暂稳，对不锈钢反弹起支撑作用，但不锈钢库存仍在高位，供需偏弱，上方高度或有限，4、5月小旺季消费不能带来好的改变，那么接下来随着时间推移又会进入调整阶段。新能源产业链，3月数据已经有所恢复，期待4月的情况，短期利多镍价。从长线来看，镍过剩格局不变，无新需求增长点，中长线维持偏空思路。偏空 2、基差：现货136850，基差2310，偏多 3、库存：LME库存74664，-870，上交所仓单18781，+12，偏空 4、盘面：收盘价收于20均线以下，20均线向下，偏空 5、主力持仓：主力持仓净空，空增，偏空 6、结论：沪镍2405：长线维持偏空思路，反弹抛空。短线20均线以下，少量试空。 不锈钢每日观点 1、基本面：现货不锈钢价格上涨，短期镍矿供应增加但短期下游需求也有一定恢复，矿价暂稳运行，镍铁价格小幅反弹，300系库存小幅上升，供需偏弱不变。中长线产能增量较充裕。中性 2、基差：不锈钢平均价格14437.5，基差687.5，偏多 3、库存：期货仓单：159584，-307，偏空 4、盘面：收盘价在20均线以上，20均线向上，偏多 5、结论：不锈钢2409：短线站上20均线，震荡偏强，日内交易，回到20均线以下则再度试空。 多空因素 影响因素总结 利多： 1、新能源4月或开启旺季 利空： 1、国内产能产量上升，电积镍产量释放，过剩格局慢慢体现 2、2024年原生镍依然过剩 基差-沪镍 上一交易日上海现货-沪镍基差（620） 数据来源：SMM、SHFE、大越期货研发中心 镍、不锈钢价格基本概览 期货 4-16 4-15 涨跌 无锡交易中心 4-16 4-15 涨跌 沪镍主力 134540 139240 -4700 镍指数 132800 134500 -1700 伦镍电 17845 17955 -110 冷卷指数 13330 13390 -60 不锈钢主力 13750 13905 -155 注：无锡盘收盘晚上11点45分 现货 4-16 4-15 涨跌 升贴水 现货 4-16 4-15 涨跌 SMM1#电解 镍 136850 139850 -3000 冷卷304*2B（无锡） 142350 142350 0 1#金川镍 138050 141050 -3000 升2050 冷卷304*2B（佛山） 14600 14600 0 1#进口镍 135700 138750 -3050 贴300 冷卷304*2B（杭州） 14400 14400 0 镍豆 132500 135600 -3100 － 冷卷304*2B（上海） 14400 14350 50 数据来源：Mysteel、SHFE、SMM、中联金、大越期货研发中心 镍仓单、库存 期货库存 4-16 4-15 增减 伦镍 74664 75534 -870 沪镍（仓单） 18781 18769 12 总库存 93445 94303 -858 截止到4月12日，上期所镍库存为22774吨，期中期货库存18240吨，分别增加233吨和增加1040吨。 时间 仓单库存（吨） 现货库存（吨） 保税区库存（吨） 总库存（吨） 2024-4-12 18240 13539 4300 36079 增减 1040 225 -200 1065 数据来源：Mysteel、Wind、大越期货研发中心 不锈钢仓单、库存 上期所不锈钢仓单数量 180,000.00 160,000.00 140,000.00 120,000.00 100,000.00 80,000.00 60,000.00 40,000.00 20,000.00 0.00 不锈钢总库存 不锈钢200系 不锈钢300系 不锈钢400系 1600000140000012000001000000800000600000400000 200000 0 4月12日无锡库存为68.87万吨，佛山库存35.66万吨，全国库存118.41万吨，环比上涨0.65万吨，其中300系库存75.7万吨，环比上涨0.58万吨。 1 6 11 16 21 26 31 36 41 46 51 56 61 66 71 76 81 86 91 96 101 106 111 116 121 126 131 136 141 146 151 期货库存 4-16 4-15 增减 不锈钢仓单 159584 159891 -307 数据来源：Mysteel、SHFE、大越期货研发中心 镍矿、镍铁价格 镍矿 品味 4-16 4-15 涨跌 单位 红土镍矿CIF Ni1.5% 45 45 0 美元/湿吨 红土镍矿CIF Ni0.9% 33 33 0 美元/湿吨 海运费菲律宾 -连云港 11 11 0 美元/吨 海运费菲律宾 -天津港 12 12 0 美元/吨 品种 品味 4-16 4-15 涨跌 单位 高镍 8-12 935.5 932.5 3 元/镍点 低镍 2以下 4110 4110 0 元/吨 数据来源：Mysteel、SMM、大越期货研发中心 2021/4/12 2021/6/12 2021/8/12 2021/10/12 2021/12/12 2022/2/12 2022/4/12 2022/6/12 2022/8/12 2022/10/12 2022/12/12 2023/2/12 2023/4/12 2023/6/12 2023/8/12 2023/10/12 2023/12/12 2024/2/12 2024/4/12 不锈钢生产成本 冷轧不锈钢：304系：生产成本：中国（日） 冷轧不锈钢：废不锈钢：304系：生产成本：中国（日） 冷轧不锈钢：低镍铁+纯镍生产工艺：304系：生产成本：中国（日） 35000 30000 25000 20000 15000 10000 5000 数据来源：Mysteel、大越期货研发中心 13448 传统成本 14156 废钢生产成本 18256 低镍+纯镍成本 镍进口成本测算 进口价折算：144619元/吨 进口价 400000 350000 300000 250000 200000 150000 100000 50000 0 199197295393491589687785883981107911771275137314711569 数据来源：Mysteel、Wind、大越期货研发中心 免责声明 本报告的著作权属于大越期货股份有限公司。未经大越期货股份有限公司书面授权，任何人不得更改或以任何方式发送、翻版、复制或传播此报告的全部或部分材料、内容。如引用、刊发，须注明出处为大越期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告基于大越期货股份有限公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，仅反映本报告作者的不同设想、见解及分析方法，但大越期货股份有限公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证，且大越期货股份有限公司不保证所这些信息不会发生任何变更。 本报告中的信息以及所表达意见，仅作参考之用，不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议，大越期货股份有限公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保，投资者根据本报告作出的任何投资决策与大越期货股份有限公司及本报告作者无关。 THANKS! 证券代码：839979 地址：浙江省绍兴市越城区解放北路186号7楼电话：0575-88333535E-mail：dyqh@@dyqh.info