宝城期货有色早报
投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778号 策略参考 宝城期货有色早报（2024年4月17日） 品种策略参考 时间周期说明：短期为一周以内、中期为两周至一月 品种 短期 中期 日内 策略参考 核心逻辑概要 铜2406 下跌 震荡 震荡偏弱 观望 金融属性使铜价强势运行 锌2406 震荡 震荡 震荡偏弱 观望 锌价补涨后强势突破，产业利空，预计期价高位震荡 镍2405 震荡 震荡 下跌 观望 纯镍过剩局面导致镍价弱势运行 黄金2406 下跌 震荡 震荡偏弱 多单止盈 3月以来已录得较大涨幅，或将回调，关注5日均线支撑 说明： 1.有夜盘的品种以夜盘收盘价为起始价格，无夜盘的品种以昨日收盘价为起始价格，当日日盘收盘价为终点价格，计算涨跌幅度。 2.跌幅大于1%为下跌，跌幅0~1%为震荡偏弱，涨幅0~1%为震荡偏强，涨幅大于1%为上涨。 3.震荡偏强/偏弱只针对日内观点，短期和中期不做区分。 主要品种价格行情驱动逻辑—商品期货有色金属板块品种：铜（CU） 日内观点：震荡偏弱中期观点：震荡 参考策略：观望 核心逻辑：上周周铜价冲高回落，沪铜主力期价由周初的75000一线一度逼近周五的78000一线， 随后日内大幅回落至76000一线。近期有色呈现普涨态势，铜的金融属性较强，美股高位回落很大程度上助推了铜价上行，与黄金上涨同理。消息面上，周五英美周五宣布制裁俄罗斯金属，其中包括铜。消息对情绪面的影响大于实际，因为自俄乌冲突以来，制裁已经持续较长时间，俄罗斯出口已多元化。经过近一个月的大幅上涨，铜价涨幅超10%，多头了结意愿逐渐上升。国内季节性累库接近尾声，显性库存较去年农历同期上升约7.5万吨。产业利空，宏观主导铜价上行，但铜价已录得较大涨幅，且 上方为2021年高点，技术压力较大，请投资者注意风险。 品种：锌（ZN） 日内观点：震荡偏弱中期观点：震荡 参考策略：观望 核心逻辑：锌价一举突破23000关口，随后冲高回落，再度回落至22000上方，整体呈现减仓下行态势，多头了结意愿较强。前期有色呈现普涨态势，锌的金融属性次于铜，但整体估值较低，弹性较强。产业上，海外伦锌高位小幅去库；国内季节性累库后社库较去年农历同期上升近7万吨。锌价大幅上 涨是受益于金融属性，自身基本面利空，建议关注10日均线多空博弈。 品种：镍（NI） 日内观点：下跌中期观点：震荡 参考策略：观望 核心逻辑：上周镍价先抑后扬，突破14万关口后再度回落。本周镍价持续回落，在有色板块中镍明显弱势，我们认为这很大程度上是由于其自身基本面弱势导致的，即纯镍过剩。镍价前期上行是由于整体有色向上，且镍价在13万一线有较强的技术支撑。而目价位于前期高位14万一线，有一定的技术压力，整体纯镍过剩格局依旧，上方卖压较大。预计期价将在13-14万区间震荡。 品种：黄金（AU） 日内观点：震荡偏弱中期观点：震荡 参考策略：多单止盈 核心逻辑：上周金价呈现冲高回落，纽约金由周初的2350美元/盎司一度上涨至周五的2450美元一线，随后日内高点跳水近100美元。上周三美国CPI超预期反弹，美元走强，金价短期承压下行，随后强势反弹。这和3月以来情况相同，即当前阶段美元指数与金价相关性较低。从消息面上来看，4 月初以来伊朗和以色列之间地缘冲突加剧，这一定程度上助推了金价上行。短期纽约金突破3年以来的震荡区间高点，上行动能较强。4月美股开始高位持续回落，一部分资金避险流入很大程度上推 升了金价。然而经过一个多月大幅上涨后，当前阶段基本面影响较小，情绪面影响较大，波动急剧上行，这很大程度上将丧失其避险价值，请投资者注意风险。中长线角度看，在美联储降息周期临近的大背景下，全球地缘政治频发，各国去美元化以及高利率下美国金融系统的不稳定，这些因素都将持续推升金价。 <END> 仅供参考，不构成投资建议 获取每日期货策略推送 服务国家走向世界 知行合一专业敬业 诚信至上合规经营 严谨管理开拓进取 扫码关注宝城期货官方微信·期货咨询尽在掌握 姓名：龙奥明 宝城期货投资咨询部 从业资格证号：F3035632投资咨询证号：Z0014648电话：0571-87006873 作者声明：本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，期货投资咨询资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 免责条款 除非另有说明，宝城期货有限责任公司（以下简称“宝城期货”）拥有本报告的版权。未经宝城期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告的全部或部分内容。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。宝城期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是宝城期货在最初发表本报告日期当日的判断，宝城期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但宝城期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。宝城期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 宝城期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 宝城期货版权所有并保留一切权利。
