金融分析师：贵金属短线面临回调压力

1 国金研究 二〇二四年四月十六日星期二 【解盘】金融分析师：贵金属短线面临回调压力 2024年第16周 本周热点：贵金属短线面临回调压力 期货板块 期货合约 核心观点 行情展望 股指期货 IF/IC/IH/IM 震荡整理 维持震荡态势 贵金属 AU 震荡偏强 短期面临回调压力 有色金属 CU/AL/NI/LC 震荡偏强 沪铝短线偏强走势，沪铜短线面临回调压力，沪镍、碳酸锂维持区间震荡为主 股指： 4月12日国务院公布印发《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》，是资本市场第三个“国九条”。具体措施包括提高上市标准，上市公司分红比例有望大幅提高，加大退市力度，大力推动中长期资金入市等，待后续政策有效落实，资金市场有望高质量发展。指数方面上证50与沪深300为代表的高分红龙头表现有望超越市场。外围降息预期减弱，国内社融数据偏弱，预计市场维持震荡态势。 2 国金研究 二〇二四年四月十六日星期二 贵金属： 黄金与白银价格上周呈现冲高回落走势，波动加剧，特别是周五出现巨大波幅，伴随放量下跌。虽然无重要事件，但可能是由于获利盘回吐引起。市场降息预期降温，美国通胀数据超预期，美联储释放“鹰派”信号，可能推迟降息预期。长线基金持仓略有增加，短线基金持仓略有下降。库存方面，黄金库存减少，白银库存略有增加。本周关注美国零售销售数据和美联储官员讲话，中长线仍维持偏多观点，短线或有回调压力。 沪铜： 3 国金研究 二〇二四年四月十六日星期二 美国3月CPIPPI数据均有所上涨，基于通胀回升，多名美联储官员表示短期内不急于降息，降息时间预期继续后移。欧洲央行有降息预期，美元反弹，压制铜价。英美对俄铜实施新制裁，LME和CME不得使用4月13日及之后的俄铜。目前俄铜占全球比重大概在3.8%，截止在3月底，在LME铜库存占62%左右，应注意近期集中交仓影响或后续逼仓影响。国内沪铜库存小幅累库至29万多吨，创四年来新高。即将迎来二季度消费淡季，检修加大产量或有减少，有以旧换新政策预期刺激后续消费。铜价近期有冲高回落的可能。本周重点关注：今晚公布的美国3月零售销售数据，明天公布的国内第一季度GDP。 沪铝： 4 国金研究 二〇二四年四月十六日星期二 上周铝价处于上涨走势，但今日铝价迎来冲高回落。消息面上4月13日凌晨，美国宣布 对俄罗斯铝、铜、镍实施新的交易限制，新规定限制全球交易所和场外衍生品交易中对俄罗斯金属的使用。伦敦金属交易所宣布暂停为4月13日后生产的俄罗斯金属出具仓单。供应端云南复产持续进行，需求端一季度需求端整体维持增长的过程，铝价短期维持震荡偏强。 沪镍： 周末，美国和英国对俄罗斯金属实施新的制裁，镍期货价格短期冲高。LME周五发布的公告称，禁止在其系统中交易4月13日或之后生产的俄罗斯金属，以遵守美国和英国因俄乌冲突而实施新制裁。该政策拉长时间看，丝毫不会改变全球镍的供需。镍价近期持续反弹，但在库存不断高企，供应持续过剩的大背景下，价格反弹空间有限。 碳酸锂： 5 国金研究 二〇二四年四月十六日星期二 上周国内碳酸锂产量较上上周环比有所增加，江西地区部分企业逐步复工复产，同时盐湖地区随着气温回暖，产量也逐渐上升；据SMM统计，预计4约国内碳酸锂产量为53135吨，较3月环比增加24%。库存方面，上周碳酸锂社会总库存7.9万吨，冶炼厂和正极厂库存环比小幅增加，贸易商去库。需求端，近期受新能车销售较好影响，磷酸铁锂和三元材料均有所增长，分别为24.8%和2.61%，近期盐湖大厂和雅宝等企业挺价意愿加强，但是今年是供应大年，行情主要围绕11万左右区间震荡。 （图片来源：wh6、slfu） *END*