金属贵金属早报：美元走软及旺季消费预期提振铜价

http://research.stocke.com.cn 1/10 请务必阅读正文之后的免责条款部分 [Table_main] 衍生品市场类模板 金属早报 报告日期：2016年9月23日 美元走软及旺季消费预期提振铜价 铜铝锌铅锡镍、金银 ：陈之奇 朱尔立 ：0571-87215357 0571-87215357 ：510217255@qq.com 28796807@qq.com [Table_relate] 【浙商期货·研究中心】 坚持“研究创造价值”理念，注重对国内外宏观经济、政策导向和投资策略等领域的研究，并将研究成果通过每日早会、浙商月报和年报等产品向投资者推广，不定期的投资、套利方案、专业的套保团队服务等已经成为投资者不可或缺的理财助手。公司还将与浙商证券携手将证券期货研究做到更好，把研发服务引入更深层次的阶段。 展望未来、期待辉煌，随着金融及衍生品业务的不断发展，在新的起点上，浙商期货的发展必将迎来一个更加灿烂辉煌的明天。 [table_research] 报告撰写人： 陈之奇、朱尔立 数据支持人： 陈之奇、朱尔立 今日要闻 美国8月成屋销售降至全年第二低 中国8月精炼铜进口同比减少11.66% 菲律宾矿山环保检查结果出炉，再关停12座矿场 外盘表现 伦敦时间9月22日16:00(北京时间9月23日00:00)，LME三个月期铜收高1.9%，报每吨4,855美元，盘中触及8月12日来最高的4,858.50美元。LME三个月期铝收高3.1%，报每吨1,633美元，为8月31日来最高。三个月期锌上涨1%，报每吨2,294美元。三个月期铅收高0.7%，报每吨1,949美元。三个月期锡攀升0.9%，报每吨19,485美元。 三个月期镍大涨3.1%，报每吨10,660美元的六周高位。 纽约时间9月22日12:30(北京时间9月23日01:30)，交投最活跃的COMEX 12月期金合约收高13.3美元或1%，报每盎司1,344.70美元，为连续第四个交易日上涨。 操作建议 ❑ 有色金属 美联储升息预期依然存在，美元出现强势反弹，对铜价上涨带来一定阻力。中国方面，受助于宽松的货币政策，8月新增贷款较7月增幅高出逾一倍，且8月末M2同比增速增长11.4%，亦高于预期。中国经济数据表现尚可，下行压力减弱，对铜价形成一定的支撑。伦敦金属交易所铜库存近期出现回落，虽然依旧处于高水平，但是库存减少表明铜需求在旺季效应下已逐渐回暖。预计铜价维持横盘震荡，沪铜主力运行区间3.5-3.8万，震荡短线思路。 ❑ 贵金属 上周美国8月CPI高于预期，因房租和医疗成本上升带来的有利影响抵消了汽油价格下降，暗示美国通胀在稳步上升，增加了联储年内稍晚加息的可能。受此影响，上周五欧元大跌，美元大幅上涨并突破96关口。本周三日本央行维持利率不变但引入了QQE，黄金先跌后涨。而周四凌晨美联储同样维持利率不变，但12月加息一次的概率上升。黄金受此影响大幅上涨。预计黄金后市震荡偏强，持续关注美通胀预期和经济数据。另意大利政府将于本月26日决定修改宪法公投日期。 [table_page] 金属研究 http://www.cnzsqh.com/ 2/10 请务必阅读正文之后的免责条款部分 正文目录 1. 新闻信息 .................................................................................................................................. 4 2. 外盘简述 .................................................................................................................................. 4 2.1. 有色金属 ....................................................................................................................................................................... 4 2.2. 贵金属 ........................................................................................................................................................................... 4 3. 现货价格及进口数据 ................................................................................................................ 6 3.1. 现货报价 ....................................................................................................................................................................... 6 3.2. 铜进口数据.................................................................................................................................................................... 6 4. 期货仓单与交易所库存 ............................................................................................................ 7 4.1. LME仓单与库存 ........................................................................................................................................................... 7 4.2. 库存走势 ....................................................................................................................................................................... 7 5. 国内持仓排名变化 ................................................................................................................... 8 5.1. 铜 ................................................................................................................................................................................... 8 5.2. 黄金 ............................................................................................................................................................................... 9 [table_page] 金属研究 http://www.cnzsqh.com/ 3/10 请务必阅读正文之后的免责条款部分 图表目录 图表1：国内有色金属现货价格 ................................................................................................................................................. 6 图表2：LME 9月22日基金属注销仓单（单位：吨） ........................................................................................................... 7 图表3：LME铜库存走势（单位：吨） .................................................................................................................................... 7 [table_page] 金属研究 http://www.cnzsqh.com/ 4/10 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1. 新闻信息 1、美国8月成屋销售降至全年第二低。周四，全美地产经纪商协会（NAR）公布的数据显示，美国8月成屋销售总数年化533万，降至全年第二低，不及预期的545万，且为连续第二个月下滑。8月成屋销售表现不及预期，源于高房价和库存供应有限，令一些潜在的购房者退而却步。 2、中国8月精炼铜进口同比减少11.66%。据北京9月22日消息，中国8月精炼铜进口量同比减少11.66%，至232,066吨。中国8月精炼锌进口同比减少24.97%，至25,305吨。 3、菲律宾矿山环保检查结果出炉，再关停12座矿场。菲律宾金属矿山审查报告结果终于出炉，环境部副部长Leo Jasareno在审查委员会的会议过后对记者表示，委员会提议再关停12座矿场，因这些矿场违反环保法规。作为审查组组长，Jasareno拒绝透露可能被关停的矿场名单，但表示多为镍矿。 2. 外盘简述 2.1. 有色金属 伦敦9月22日消息，伦敦金属交易所(LME)期铜周四升至六周高位，因在美联储周三维持利率不变后，美元走软，但对需求成长缓慢的担忧限制了升幅。 伦敦时间9月22日16:00(北京时间9月23日00:00)，LME三个月期铜收高1.9%，报每吨4,855美元，盘中触及8月12日来最高的4,858.50美元。 美联储维持利率不变，并预计未来几年的升息力道较之前预期减弱，这给美元带来压力。美元走软令美元计价的商品对持有美元货币的投资者而言较为实惠。 法国兴业银行分析师Robin Bhar称：“美联储乐于以低成本资金来支撑经济成长，这助涨了工业金属。” “但市场维持升势也有难度，因需求不强...OECD昨天指出，全球贸易将落后于全球整体经济增速。” 经济合作暨发展组织(OECD)周三警告称，随着全球化进程几近停滞，今年及明年全球经济增速将放缓到金融危机以来的最低水准。长久以来作为全球经济推动力的贸易成长，今