豆粕每日报告

行业豆粕 2024 年 4 月 17 日 农产品研究团队 研究员：余兰兰021-60635732yull@ccbfutures.com期货从业资格号：F0301101 研究员：林贞磊021-60635740linzl@ccbfutures.com期货从业资格号：F3055047 研究员：王海峰021-60635727wanghf@ccbfutures.com期货从业资格号：F0230741 研究员：洪辰亮021-60635572hongcl@ccbfutures.com期货从业资格号：F3076808 研究员：刘悠然021-60635570liuyr@ccbfutures.com期货从业资格号：F3094925 一、行情回顾与操作建议 今日外盘美豆震荡小幅偏强，07 合约在 1170 美分附近运行。从 4 月的 USDA报告来看存在利空。报告中对美豆供应端没有调整，但对美豆出口端做了一定幅度的下调，且期末库存超出预期，巴西和阿根廷大豆的产量又维持不变，导致报告出炉后盘面下挫。但从未来调整的角度来看，出口项基本调整到位，而压榨的数据存在上修的可能，故基本上短期美豆利空有所出尽，在盘面触及种植成本后预计有一定的支撑，后续市场的关注重点逐步转移至巴西大豆的出口节奏以及新季美豆的种植情况，当然由于天气题材还未拉开序幕，短期比较难以看到像样的反弹，1150 美分至 1200 美分或是短期比较合理的估值运行区间。国内方面，现货的由强转弱在这两周体现的比较明显，虽然豆粕库存还依旧保持在低位，但进口大豆即将大量到港已经是明牌，市场上部分贸易商提前抢跑，打入相对悲观的预期，对于 05 合约的压力还是比较明显的。而 09 合约相对近月稍好一些，其逻辑依旧还是跟随美豆进口成本定价，上文也提到在种植成本附近预计存在一定支撑，09 合约短期或难以深跌，但因为缺乏新鲜的利多题材，只能以波段偏多对待，高度暂时难以看到太高。 二、行业要闻 NOPA 压榨月报：美国 2024 年 3 月豆油库存为 18.51 亿磅，市场预期为17.92 亿磅，2 月份数据为 16.9 亿磅，2023 年 3 月数据为 18.51 亿磅；2024 年 3 月大豆压榨量为 1.96406 亿蒲式耳，市场预期为 1.97787 亿蒲式耳，2 月份数据为 1.86194 亿蒲式耳，2023 年 3 月数据为 1.8581 亿蒲式耳。 USDA 出口检验报告：截至 2024 年 4 月 11 日当周，美国大豆出口检验量为 432905 吨，此前市场预估为 375,000-600,000 吨，符合预期。前一周修正后为 491872 吨，初值为 484328 吨。2023 年 4 月 13 日当周，美国 大豆出口检验量为 530342 吨。本作物年度迄今，美国大豆出口检验量累计为 38039186 吨，上一年度同期 46669816 吨。美国大豆作物年度自 9月 1 日开始。 USDA 作物生长报告：截至 2024 年 4 月 14 日当周，美国大豆种植率为 3%，高于市场预期的 2%，此前一周为 0%,去年同期为 3%，五年均值为 1%。 三、数据概览 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 【建信期货研投中心】 宏观金融研究团队 021-60635739有色金属研究团队021-60635734黑色金属研究团队021-60635736石油化工研究团队 021-60635738农业产品研究团队021-60635732量化策略研究团队021-60635726 免责声明： 本报告由建信期货有限责任公司（以下简称本公司）研究发展部撰写。 本研究报告仅供报告阅读者参考。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。 市场有风险，投资需谨慎。本报告是基于本公司认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。 本报告版权归建信期货所有。未经建信期货书面授权，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，须在授权范围内使用，并注明出处为“建信期货研究发展部”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 【建信期货业务机构】 总部大宗商品业务部 总部专业机构投资者事业部 地址：上海市浦东新区银城路 99 号（建行大厦）5 楼电话：021-60635548邮编：200120 地址：上海市浦东新区银城路 99 号（建行大厦）6 楼电话：021-60636327邮编：200120 深圳分公司 地址：深圳市福田区金田路 4028 号荣超经贸中心 B3211电话：0755-83382269邮编：518038 地址：西安市高新区高新路 42 号金融大厦建行 1801 室电话：029-88455275邮编：710075 山东分公司 浙江分公司 地址：济南市历下区龙奥北路 168 号综合营业楼 1833-1837 室电话：0531-81752761邮编：250014 地址：杭州市上城区五星路 188 号荣安大厦 602-1 室电话：0571-87777081邮编：310000 上海浦电路营业部 地址：上海市浦电路 438 号 1306 室(电梯 16 层 F 单元)电话：021-62528592邮编：200122 地址：广州市天河区天河北路 233 号中信广场 3316 室电话：020-38909805邮编：510620 北京营业部 地址：上海市虹口杨树浦路 248 号瑞丰国际大厦 811 室电话：021-63097527邮编：200082 地址：北京市宣武门西大街 28 号大成广场 7 门 501 室电话：010-83120360邮编：100031 福清营业部 泉州营业部 地址：福清市音西街福清万达广场 A1 号楼 21 层 2105、2106 室电话：0591-86006777/86005193邮编：350300 地址：泉州市丰泽区丰泽街 608 号建行大厦 14 层 CB 座电话：0595-24669988邮编：362000 厦门营业部 地址：郑州市未来大道 69 号未来大厦 2008A电话：0371-65613455邮编：450008 地址：厦门市思明区鹭江道 98 号建行大厦 2908电话：0592-3248888邮编：361000 成都营业部地址：成都市青羊区提督街 88 号 28 层 2807 号、2808 号电话：028-86199726邮编：610020 宁波营业部地址：浙江省宁波市鄞州区宝华街 255 号 0874、0876 室电话：0574-83062932邮编：315000 【建信期货联系方式】 地址：上海市浦东新区银城路 99 号（建行大厦）5 楼邮编：200120全国客服电话：400-90-95533 转 5邮箱：khb@ccb.ccbfutures.com网址：http://www.ccbfutures.com