油脂：美豆种植条件良好 油脂持续调整

油脂：美豆种植条件良好油脂持续调整 冯子悦fengzy@jsfco.com期货从业资格号：F03111391投资咨询从业证书号：Z0018581表1：油脂期货日度数据监测 油脂每日数据追踪 指标 截至 单位 今日 昨日 涨跌 涨跌幅 期货 DCE豆油主力 4月16日 元/吨 7570.00 7644.00 -74.00 -0.97% DCE棕榈油主力 4月16日 元/吨 7606.00 7664.00 -58.00 -0.76% CZCE菜籽油主力 4月16日 元/吨 8099.00 8189.00 -90.00 -1.10% CBOT大豆主力 4月15日 美分/蒲式耳 1158.50 1172.00 -13.50 -1.15% CBOT豆油主力 4月15日 美分/磅 45.34 45.76 -0.42 -0.92% MDE棕榈油主力 4月15日 令吉/吨 4204.00 4282.00 -78.00 -1.82% 现货 一级豆油：张家港 4月16日 元/吨 7900.00 7950.00 -50.00 -0.63% 棕榈油：张家港 4月16日 元/吨 8260.00 8450.00 -190.00 -2.25% 菜籽油：南通 4月16日 元/吨 8200.00 8290.00 -90.00 -1.09% 基差 豆油基差 4月16日 元/吨 330.00 306.00 24.00 - 棕榈油基差 4月16日 元/吨 654.00 786.00 -132.00 - 菜籽油基差 4月16日 元/吨 101.00 101.00 0.00 - 注册仓单 DCE豆油 4月16日 手 3850.00 1800.00 2050.00 - DCE棕榈油 4月16日 手 2247.00 2247.00 0.00 - CZCE菜籽油 4月16日 手 1606.00 1606.00 0.00 - 压榨利润 进口大豆 4月16日 元/吨 284.15 264.40 19.75 - 进口油菜籽 4月16日 元/吨 68.00 68.00 0.00 - 进口棕榈油 4月16日 元/吨 -119.76 -92.64 -27.12 - 数据来源：Wind、金石期货研究所 一、宏观及行业要闻 1、南部半岛棕榈油压榨商协会（SPPOMA）数据显示，2024年4月1-15日马来西亚棕榈油单产减少22.43%，出油率增加0.03%，产量减少22.27%。 2、据Mysteel调研显示，截至2024年4月12日（第15周），全国重点地区豆油、 棕榈油、菜油三大油脂商业库存总量为173.779万吨，较上周减少6.936吨，减幅3.84%； 同比2023年第15周三大油脂商业库存188.4万吨减少14.62万吨，减幅7.76%。 3、美国春播条件良好，今年中西部的种植条件看起来好于往年，土壤温度适于春播。美国农业部作物生长报告显示，截至4月14日当周，美国大豆种植率为3%，高于市场预期的2%，五年均值为1%。 4、美国NOPA月报显示，3月美国会员单位压榨大豆1.96406亿蒲式耳，环比增加5.5%，同比增加5.7%。会员持有的豆油库存升至18.51亿磅，环比增加9.5%，创下去年5月以来的最高月末库存。 二、基本面数据图表 三、观点及策略 国际方面，巴西大豆收割过8成，出口量继续保持强劲，本周南美大豆升贴水持稳，美 国大豆种植条件良好，播种进度高于此前市场预期，暂时缺乏炒作空间，同时3月末美豆油库存继续攀升，CBOT大豆期货维持弱势震荡。马来西亚棕榈油出口量继续保持强劲增长，四月前半月产量出现下滑，但由于周边油脂替代压力逐步显现，马棕榈油调整压力增加。能源方面，地缘风险大大降低，同时美国页岩油产量增加，油价维持高位震荡。上周国内三大油脂库存小幅下降，随着4月大豆大量到港，油厂开机率将逐步回升，供应端压力仍然较大，消费端表现疲软，后续去库动能不足。棕榈油进口成本大幅回落，国内棕榈油进口利润得以恢复，同时需求替代增加，供给紧张状况缓解令棕榈油市场承压回落。整体上看，目前油脂基本面仍然偏弱，缺乏炒作题材，预计油脂短期内将保持调整状态。