报告总结:
黄金价格在2024年初迅速攀升,创下历史新高,原因在于国际冲突在黄金定价体系中的角色日益重要。在过去的传统分析框架中,美元指数和美债实际收益率是影响黄金价格的主要因素,而黄金则因其保值和抗通胀属性而具有避险功能。然而,自2018年起,随着全球贸易争端加剧导致的逆全球化趋势,国际冲突成为了影响黄金价格的关键因素。
报告强调,2024年国际局势更加紧张,各种冲突不断出现,推动黄金价格进一步上涨。例如,俄乌冲突、巴以冲突、红海航道危机、以及一系列涉及俄罗斯的恐怖袭击事件,这些事件均导致黄金价格的提升。此外,全球央行对黄金的需求持续增长,尤其是2022年和2023年,全球央行购买黄金的总量分别达到了1082吨和1037吨,显示了黄金作为避险资产的重要性。
风险提示方面,报告提到了地缘政治冲突加剧、黄金价格波动、美联储货币政策调整以及全球经济下滑的风险。报告最后强调了黄金在地缘政治冲突中的重要作用,并预测其价格将持续上涨,主要驱动因素是各国对安全性的追求。