甲醇周报：主力移仓换月 甲醇震荡整理

主力移仓换月甲醇震荡整理 --国信期货甲醇周报 2024年4月14日 目录 CONTENTS 1行情回顾 2甲醇基本面分析 3后市展望 Part1 第一部分 行情回顾 1.1甲醇期现货价格及价差走势 3,400 3,200 3,000 2,800 2,600 2,400 2,200 2,000 1,800 数据来源：WIND国信期货 甲醇主力合约移仓换月至MA2409，截止周五价格在2476元/吨附近整理运行，周涨幅0.98%，持仓54万手，基差继续回落。 免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。 4 2023-01-01 2023-01-15 2023-01-29 2023-02-12 2023-02-26 2023-03-12 2023-03-26 2023-04-09 2023-04-23 基差 2023-05-07 2023-05-21 2023-06-04 2023-06-18 2023-07-02 2023-07-16 2023-07-30 华东现货 2023-08-13 2023-08-27 2023-09-10 2023-09-24 2023-10-08 2023-10-22 2023-11-05 2023-11-19 2023-12-03 期货价格 2023-12-17 2023-12-31 2024-01-14 2024-01-28 2024-02-11 2024-02-25 2024-03-10 2024-03-24 400.0 350.0 300.0 250.0 200.0 150.0 100.0 50.0 0.0 -50.0 -100.0 2024-04-07 400 300 200 100 0 -100 -200 -300 -400 1月2日 1月10日 1月18日 1月26日 2月3日 2月11日 2019年 2月19日 2月27日 3月6日 3月14日 3月22日 3月30日 4月8日 2020年 4月16日 4月24日 5月5日 5月13日 5月21日 5月29日 6月6日 2021年 6月14日 6月22日 6月30日 7月8日 7月16日 7月24日 8月1日 2022年 8月9日 8月17日 8月25日 9月2日 9月10日 9月18日 9月26日 2023年 10月10日 10月18日 10月26日 11月3日 11月11日 11月19日 11月27日 2024年 12月5日 12月13日 12月21日 12月29日 1.2甲醇各地现货价格及产销区价差 3,500 3,100 2,700 2,300 1,900 1,500 本周国内甲醇市场呈现涨跌分化的状态，内地甲醇市场成交重心窄幅震荡，港口到港回升。太仓均价2571 元/吨，较上周下跌1.42%。 免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。 5 2023-01-01 数据来源：WIND国信期货 2023-01-15 2023-01-29 市场价(主流价):甲醇:江苏市场 市场价(主流价):甲醇:华南地区 市场价(主流价):甲醇:内蒙古地区 2023-02-12 2023-02-26 2023-03-12 2023-03-26 2023-04-09 2023-04-23 2023-05-07 2023-05-21 2023-06-04 2023-06-18 2023-07-02 2023-07-16 2023-07-30 2023-08-13 2023-08-27 2023-09-10 2023-09-24 2023-10-08 市场价(主流价):甲醇:山东南部地区 市场价(主流价):甲醇:河南地区 市场价(主流价):甲醇:西南地区 2023-10-22 2023-11-05 2023-11-19 2023-12-03 2023-12-17 2023-12-31 2024-01-14 2024-01-28 2024-02-11 2024-02-25 2024-03-10 2024-03-24 2024-04-07 350 150 -50 -250 -450 2023-01-01 山东-西北价差 2023-01-15 2023-01-29 2023-02-12 2023-02-26 2023-03-12 2023-03-26 华东-内蒙价差 2023-04-09 2023-04-23 2023-05-07 2023-05-21 2023-06-04 2023-06-18 山东-太仓价差 2023-07-02 2023-07-16 2023-07-30 2023-08-13 2023-08-27 2023-09-10 华东-川渝价差 2023-09-24 2023-10-08 2023-10-22 2023-11-05 2023-11-19 2023-12-03 2023-12-17 广东-华东价差 2023-12-31 2024-01-14 2024-01-28 2024-02-11 2024-02-25 2024-03-10 内蒙-山东 2024-03-24 2024-04-07 1.3甲醇外盘价格及内外价差 现货价(中间价):甲醇:CFR中国主港现货价(中间价):甲醇:CFR东南亚 现货价(中间价):甲醇:FOB美国海湾现货价(中间价):甲醇:FOB鹿特丹(欧元) 80 中国-东南亚中国-美国 60 430 40 38020 0 330 -20 -40 280 -60 230-80 -100 2023-01-01 2023-02-01 2023-03-01 2023-04-01 2023-05-01 2023-06-01 2023-07-01 2023-08-01 2023-09-01 2023-10-01 2023-11-01 2023-12-01 2024-01-01 2024-02-01 2024-03-01 2024-04-01 180 2023-01-01 2023-02-01 2023-03-01 2023-04-01 2023-05-01 2023-06-01 2023-07-01 2023-08-01 2023-09-01 2023-10-01 2023-11-01 2023-12-01 2024-01-01 2024-02-01 2024-03-01 2024-04-01 -120 数据来源：WIND国信期货 外盘方面，远月到港的非伊甲醇船货参考商谈在285-300美元/吨，远月到港的伊朗船货参考商谈在-2-1%。欧美甲醇局部市场延续上涨，欧美后期均有装置计划停车检修，补空需求增多，但卖方捂货惜售，价格延续上行。 美国参考价格99-100美分/加仑，欧洲价格参考313-315欧元/吨。 免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。6 Part2 第二部分 甲醇基本面分析 2.1甲醇开工率 2017年2018年2019年2020年2021年2022年2023年2024年80% 2017年2018年2019年2020年2021年2022年2023年2024年95% 75% 85% 70% 75% 65% 65% 60% 55% 55% 1月2日 1月25日 2月22日 3月16日 4月9日 5月4日 5月27日 6月20日 7月14日 8月6日 8月30日 9月22日 10月21日 11月14日 12月7日 12月30日 1月2日 1月25日 2月22日 3月16日 4月9日 5月4日 5月27日 6月20日 7月14日 8月6日 8月30日 9月22日 10月21日 11月… 12月7日 12月30日 50%45% 数据来源：WIND卓创资讯国信期货 截至4月11日，国内甲醇整体装置开工负荷为73.39%，较上周上涨0.21个百分点，较去年同期上涨5.64个百分点；西北地区的开工负荷为83.04%，较上周上涨0.29个百分点，较去年同期上涨6.68个百分点。本周西北、华北、西南地区开工负荷提升，全国甲醇开工负荷窄幅提升。 免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。8 0 1月 4 4 3 3 2 2 1 1 0 数据来源：WIND国信期货 2022-01 2015年 2020年 2022-02 2月 2022-03 2022-04 2022-05 3月 2022-06 2022-07 2016年 2021年 4月 2022-08 出口数量:甲醇:当月值 2022-09 5月 2022-10 2022-11 6月 2022-12 2023-01 2017年 2022年 2023-02 7月 2023-03 2023-04 8月 2023-05 2023-06 9月 环比 2023-07 2018年 2023年 2023-08 10月 2023-09 2023-10 2023-11 11月 2023-12 2024-01 2019年 2024年 12月 8000% 7000% 6000% 5000% 4000% 3000% 2000% 1000% 0% -1000% 2024-02 2.2甲醇进出口量 160 140 120 100 80 60 40 20 本周进口利润再次回落，套利区间缩窄，转口略有利润。 免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。 9 140 100 60 20 -20 -60 -100 -25 -40 2023-01-01 2023-01-15 2023-01-29 2023-02-12 2023-02-26 2023-03-12 2023-03-26 2023-04-09 2023-04-23 2023-05-07 2023-05-21 2023-06-04 2023-06-18 2023-07-02 2023-07-16 2023-07-30 2023-08-13 2023-08-27 2023-09-10 2023-09-24 2023-10-08 2023-10-22 2023-11-05 2023-11-19 2023-12-03 2023-12-17 2023-12-31 2024-01-14 2024-01-28 2024-02-11 2024-02-25 2024-03-10 2024-03-24 2024-04-07 2023-01-01 50 35 20 5 -10 2023-02-01 2023-03-01 2023-04-01 2023-05-01 2023-06-01 2023-07-01 进口利润 中国东南亚转口利润 2023-08-01 2023-09-01 2023-10-01 2023-11-01 2023-12-01 2024-01-01 2024-02-01 2024-03-01 2024-04-01 2.3甲醇港口库存 2017年2018年2019年2020年2021年2022年2023年2024年 16060 2017年2018年2019年2020年 2021年2022年2023年2024年 140 50 120 40 100 8030 60 20 40 10 20 10月… 1月2日 2月4日 2月24日 3月11日 3月28日 4月13日 4月29日 5月17日 6月2日 7月6日 7月22日 8月6日 8月23日 9月8日 9月24日 10月18日 11月3日 11月19日 12月6日 12月22日 0 1月2日 1月18日 2月4日 2月24日 3月11日 3月28日 4月13日 4月29日 5月17日 6月2日 6月18日 7月6日 7月22日 8月6日 8月23日 9月8日 9月24日 11月3日 11月19日 12月6日 12月22日 1月18日 6月18日 0 数据来源：WIND卓创资讯国信期货 本周沿海甲醇库存在66.5万吨，相比上周上涨3.7万吨，整体沿海地区甲醇可流通货源预