油脂油料套利周报：油脂油料跨期&跨品种套利

油脂油料套利周报 国元期货研究咨询部2024年4月3日 投资咨询业务资格： 京证监许可【2012】76号 刘金鹭 电话：010-84555100 邮箱yjzx@guoyuanqh.com期货从业资格号F03086822 投资咨询资格号 Z0019372 王兆玮 电话：010-84555101 邮箱wangzhaowei@guoyuanqh.com 期货从业资格号 F03113608 油脂油料跨期&跨品种套利 【策略观点】 4月3日，2409合约豆菜粕差为609.0。过去5年最大值为 1057.0，过去5年最小值为120.0，过去5年中位数为537.0。过去 1年最大值为1057.0，过去1年最小值为266.0，过去1年中位数为577.0。2023年同期价差为759.0，2022年同期价差为196.0。价差判断：2409豆菜粕差预期将继续走扩，投资者可换仓至9月合约。目标区间800-850。 4月3日，2409合约豆棕油差为-190.0。过去5年最大值为 2130.0，过去5年最小值为-766.0，过去5年中位数为700.0。过 去1年最大值为1186.0，过去1年最小值为36.0，过去1年中位数为430.0。2023年同期价差为706.0,2022年同期价差为168.0。价差判断：2409豆棕油价差已走缩至目标区间，投资者可止盈平仓。近期行情驱动下，价差存在继续走缩空间，近期不建议入场抄底布局做扩策略。 4月3日，2409合约菜棕油差为300.0。过去5年最大值为 4842.0，过去5年最小值为300.0，过去5年中位数为2268.0。过去1年最大值为2308.0，过去1年最小值为300.0，过去1年中位数为1228.0。2023年同期价差为1228.0,2022年同期价差为2473.0。价差判断：2409菜棕油价差已走缩至目标区间。投资者可止盈平仓。近期行情驱动下，价差存在继续走缩空间，近期不建议入场抄底布局做扩策略。 【目录】 —重点关注合约1 图表1重点关注价差1 二跨期套利图2 图表12豆粕5-9价差(历史走势图）2 图表13豆粕5-9价差(季节走势图）2 图表14豆油5-9价差(历史走势图）3 图表15豆油5-9价差(季节走势图）3 图表16棕榈油5-9价差(历史走势图）4 图表17棕榈油5-9价差(季节走势图）4 图表18菜油5-9价差(历史走势图）5 图表19菜油5-9价差(季节走势图）5 图表20菜粕5-9价差(历史走势图）6 图表21菜粕5-9价差(历史走势图）6 图表22豆粕9-1价差(历史走势图）7 图表23豆粕9-1价差(季节走势图）7 图表24豆油9-1价差(历史走势图）8 图表25豆油9-1价差(季节走势图）8 图表26棕榈油9-1价差(历史走势图）9 图表27棕榈油9-1价差(季节走势图）9 图表28菜油9-1价差(历史走势图）10 图表29菜油9-1价差(季节走势图）10 图表30菜粕9-1价差(历史走势图）11 图表31菜粕9-1价差(季节走势图）11 图表2豆粕1-5价差(历史走势图）12 图表3豆粕1-5价差(季节走势图）12 图表4豆油1-5价差(历史走势图）13 图表5豆油1-5价差(季节走势图）13 图表6棕榈油1-5价差(历史走势图）14 图表7棕榈油1-5价差(季节走势图）14 图表8菜油1-5价差(历史走势图）15 图表9菜油1-5价差(季节走势图）15 图表10菜粕1-5价差(历史走势图）16 图表11菜粕1-5价差(季节走势图）16 三跨产品套利图17 图表321月豆菜粕差17 图表335月豆菜粕差17 图表349月豆菜粕差18 图表351月菜豆油差18 图表365月菜豆油差19 图表379月菜豆油差19 图表381月豆棕油差20 图表395月豆棕油差20 图表409月豆棕油差21 图表411月菜棕油差21 图表425月菜棕油差22 图表439月菜棕油差22 图表441月豆系油粕比23 图表455月豆系油粕比23 图表469月豆系油粕比24 图表471月菜系油粕比24 图表485月菜系油粕比25 图表499月菜系油粕比25 —重点关注合约 图表1重点关注价差 价差名称 目前值 近五年最大值 近五年中位数值 近五年最小值 近1年最大值 近1年中位数值 近1年最小值 2022年 同期值 2021年 同期值 9月豆菜粕差 609.0 1057.0 537.0 120.0 1057.0 577.0 266.0 759.0 196.0 9月豆棕油差 -190.0 2130.0 700.0 -766.0 1186.0 430.0 36.0 706.0 168.0 9月菜棕油差 300.0 4842.0 2268.0 590.0 2308.0 1228.0 590.0 1228.0 2473.0 数据来源：Wind、国元期货 二跨期套利图 图表12豆粕5-9价差(历史走势图） 数据来源：Wind、国元期货 图表13豆粕5-9价差(季节走势图） 数据来源：Wind、国元期货 图表14豆油5-9价差(历史走势图） 数据来源：Wind、国元期货 图表15豆油5-9价差(季节走势图） 数据来源：Wind、国元期货 图表16棕榈油5-9价差(历史走势图） 数据来源：Wind、国元期货 图表17棕榈油5-9价差(季节走势图） 数据来源：Wind、国元期货 图表18菜油5-9价差(历史走势图） 数据来源：Wind、国元期货 图表19菜油5-9价差(季节走势图） 数据来源：Wind、国元期货 图表20菜粕5-9价差(历史走势图） 数据来源：Wind、国元期货 图表21菜粕5-9价差(历史走势图） 数据来源：Wind、国元期货 图表22豆粕9-1价差(历史走势图） 数据来源：Wind、国元期货 图表23豆粕9-1价差(季节走势图） 数据来源：Wind、国元期货 图表24豆油9-1价差(历史走势图） 数据来源：Wind、国元期货 图表25豆油9-1价差(季节走势图） 数据来源：Wind、国元期货 图表26棕榈油9-1价差(历史走势图） 数据来源：Wind、国元期货 图表27棕榈油9-1价差(季节走势图） 数据来源：Wind、国元期货 图表28菜油9-1价差(历史走势图） 数据来源：Wind、国元期货 图表29菜油9-1价差(季节走势图） 数据来源：Wind、国元期货 图表30菜粕9-1价差(历史走势图） 数据来源：Wind、国元期货 图表31菜粕9-1价差(季节走势图） 数据来源：Wind、国元期货 图表2豆粕1-5价差(历史走势图） 数据来源：Wind、国元期货 图表3豆粕1-5价差(季节走势图） 数据来源：Wind、国元期货 图表4豆油1-5价差(历史走势图） 数据来源：Wind、国元期货 图表5豆油1-5价差(季节走势图） 数据来源：Wind、国元期货 图表6棕榈油1-5价差(历史走势图） 数据来源：Wind、国元期货 图表7棕榈油1-5价差(季节走势图） 数据来源：Wind、国元期货 图表8菜油1-5价差(历史走势图） 数据来源：Wind、国元期货 图表9菜油1-5价差(季节走势图） 数据来源：Wind、国元期货 图表10菜粕1-5价差(历史走势图） 数据来源：Wind、国元期货 图表11菜粕1-5价差(季节走势图） 数据来源：Wind、国元期货 三跨产品套利图 图表321月豆菜粕差 数据来源：Wind、国元期货 图表335月豆菜粕差 数据来源：Wind、国元期货 图表349月豆菜粕差 数据来源：Wind、国元期货 图表351月菜豆油差 数据来源：Wind、国元期货 图表365月菜豆油差 数据来源：Wind、国元期货 图表379月菜豆油差 数据来源：Wind、国元期货 数据来源：Wind、国元期货 图表395月豆棕油差 数据来源：Wind、国元期货 数据来源：Wind、国元期货 图表411月菜棕油差 数据来源：Wind、国元期货 数据来源：Wind、国元期货 图表439月菜棕油差 数据来源：Wind、国元期货 数据来源：Wind、国元期货 图表455月豆系油粕比 数据来源：Wind、国元期货 数据来源：Wind、国元期货 图表471月菜系油粕比 数据来源：Wind、国元期货 图表485月菜系油粕比 数据来源：Wind、国元期货 图表499月菜系油粕比 数据来源：Wind、国元期货 免责声明 本报告的著作权和/或其他相关知识产权归属于国元期货有限公司。未经国元期货许可，任何单位或个人都不得以任何方式复制、转载、引用、刊登、发表、发行、链接、修改、翻译本报告的全部或部分内容。如引用、转载、刊发、链接需要注明出处为国元期货。违反前述要求侵犯国元期货著作权等知识产权的，国元期货将保留追究其相关法律责任的权利。 本报告基于国元期货及研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，我们力求分析及建议内容的客观、公正，研究方法专业审慎，分析结论合理，但国元期货对于本报告所载的信息、观点以及数据的准确性、可靠性、时效性及完整性均不作任何明确或隐含的保证。国元期货可发出其他与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告，本报告及该报告仅反映研究人员的不同设想、见解及分析方法，为免生疑，本报告所载的观点并不代表国元期货立场。 本报告所载全部内容仅作参考之用，不构成对任何人的投资、法律、会计或税务的操作建议，国元期货不对因使用本报告而做出的操作建议做出任何担保，不对因使用本报告而造成的损失承担任何责任。交易者根据本报告作出的任何投资决策与国元期货及研究人员无关，且国元期货不因接收人收到此报告而视其为客户，请交易者务必独立进行投资决策。 联系我们 全国统一客服电话：400-8888-218 国元期货总部 地址：北京市东城区东直门外大街46号1号楼19层1901， 9层906、908B 电话：010-84555000 合肥分公司 地址：安徽省合肥市蜀山区金寨路91号立基大厦A座6楼 601-607 电话：0551-62895515 福建分公司 地址：福建省厦门市思明区莲岳路1号2204室之01室（即 磐基商务楼2501室）电话：0592-5312922 大连分公司 地址：辽宁省大连市沙河口区会展路129号国际金融中心A 座期货大厦2407、2406B。电话：0411-84807840 西安分公司 地址：陕西省西安市雁塔区二环南路西段64号凯德广场西 塔6层06室 电话：029-88604088 上海分公司 地址：中国(上海)自由贸易试验区浦电路577号16层(实际楼层13层)04室 电话：021-50872756 广州分公司 地址：广东省广州市天河区珠江东路28号4701房自编04A 单元 电话：020-89816681 合肥营业部 地址：安徽省合肥市庐阳区国轩凯旋大厦四层电话：0551-68115888 郑州营业部 地址：河南省郑州市金水区未来路69号未来大厦1410室电话：0371-53386809 青岛营业部 地址：山东省青岛市崂山区秦岭路15号1103户电话：0532-66728681 深圳营业部 地址：广东省深圳市福田区莲花街道福中社区深南大道 2008号中国凤凰大厦1号楼10B 电话：0755-82891269 杭州营业部 地址：浙江省杭州市滨江区江汉路1785号网新双城大厦4 幢2201-3室 电话：0571-87686300 通辽营业部 地址：内蒙古自治区通辽市科尔沁区建国路37号世基大厦 12层西侧 电话：0475-6380818 上海中山北路营业部 地址：上海市普陀区中山北路1958号3层西半部318室电话：021-52650802、021-52650801 北京分公司 地址：北京市东城区东直门外大街46号1号楼22层2208B 室 电话：010-84555050